Apple-aktien sjunker efter KeyBancs nedgradering på oro för svagare tillväxt

Apple AAPL-aktiens kurs sjönk omkring 1% på tisdagen efter att KeyBanc Capital Markets sänkt rekommendationen för iPhone-tillverkaren, med hänvisning till avtagande hårdvaruefterfrågan, svagare tillväxtförväntningar och värderingsoro trots aktiens starka utveckling det senaste året.

Aktien föll omkring 1.7% till $311.91 på tisdagen efter att analytikern Brandon Nispel sänkt sin rekommendation på aktien till Underweight från Sector Weight.

Han satte också ett riktpris på $250, vilket indikerar cirka 21% nedgång från måndagens stängningskurs.

Nedgraderingen kommer samtidigt som Wall Street i stort förblir positivt inställd till Apple, där flera analytiker behåller köprekommendationer och högre riktkurser.

Aktien återhämtade en del av förlusterna och handlades ned 0.46% vid pressläggning.

KeyBanc pekar på avtagande hårdvaruefterfrågan och hög värdering

I en analysanteckning skrev Nispel att KeyBancs utgiftskontroller pekade på "ytterligare en månad med tillväxt under trendnivån" för Apple i juni, och tillade att tillväxten började avta efter att ha fått en skjuts 2025.

Analytikern framhöll svaga iPhone-försäljningar, minskad efterfrågan på Mac och iPad samt den potentiella påverkan dessa trender kan få på Apples högmarginaliga tjänsteverksamhet, inklusive iCloud och Apple Music.

Nispel argumenterade också att bolagets värdering lämnar lite utrymme för besvikelser.

Han skrev att kombinationen av avtagande hårdvaruefterfrågan och mjukare tjänstetillväxt skulle göra att aktien framstår som "för dyr."

Apple handlas för närvarande till omkring 36 gånger väntat resultat för räkenskapsåret 2026, över både sitt femåriga historiska genomsnitt och det bredare S&P 500.

Enligt Nispels analys föll juni månads indexerade hårdvaruutgifter med 2% månad över månad, jämfört med ett treårsgenomsnitt i tillväxt på 9%, vilket tyder på att efterfrågan i USA har normaliserats efter förra årets tulldrivna uppsving.

Han förväntar sig också långsammare iPhone-produktion, svagare uppgraderingsaktivitet i USA och minskade enhetssubventioner som kommer att tynga framtida tillväxt.

I hans bedömning är konsensusprognoserna för iPhone, Mac, iPad, Wearables och Services fram till 2027 för optimistiska och kan kräva nedjusteringar.

Apple har fortfarande stöd från Wall Streets optimister

Trots nedgraderingen fortsätter Apple att åtnjuta brett stöd från analytiker.

Aktien har stigit 1.4% under den senaste veckan, 6.4% under den senaste månaden och 51% det senaste året.

Wall Street har för närvarande en samstämmig rekommendation på Moderate Buy, med ett genomsnittligt 12-månaders riktpris på $327.20.

Morgan Stanley-analytikern Erik Woodring upprepade sin Buy-rekommendation och bibehöll ett riktpris på $360.

Woodring sade att Apples prissättningsmakt förblir en nyckelfördel och hävdade att efterfrågan på huvudprodukterna förblir motståndskraftig även när priserna ökar.

Han sade: "Efterfrågan på nyckelenheter som iPhone, Mac och iPad är relativt okänslig för prisförändringar, vilket tillåter Apple att höja priser utan att väsentligt försvaga efterfrågan på enheter, samtidigt som marginalerna skyddas när komponentkostnaderna stiger."

Han förväntar sig också att högre iPhone-priser och nya AI-fokuserade produkter kommer att stödja vinsttillväxten under de kommande åren.

Prisökningar och framtida tillväxt kvarstår i fokus

Apple meddelade i slutet av juni att det skulle höja priserna på MacBooks och iPads eftersom kostnaderna för minneskomponenter fortsätter att stiga.

Woodring anser att kommande prisökningar på iPhone, i kombination med Apples produktplan som innehåller nya formfaktorer och AI-förbättrade användarupplevelser, kan höja såväl kortsiktig som räkenskapsårets 2027 vinst per aktie.

Evercore ISI-analytikern Amit Daryanani behöll också en Buy-rekommendation för Apple och satte ett riktpris på $365.