Oracle-aktien faller under viktig support när obligationsavkastningen stiger

Oracle-aktien fortsatte sitt kraftiga ras denna vecka och nådde sin lägsta nivå sedan april förra året. ORCL har fallit med över 62% från sin rekordnivå, och Larry Ellisons förmögenhet har sjunkit med 60 miljarder dollar i år till 187 miljarder dollar. Den har blivit en av de största eftersläntrarna inom AI-sektorn.

Oracle-aktien har sjunkit trots stark intäkts- och orderstockstillväxt

ORCL-aktiens kraftiga nedgång kommer trots att företaget är en av de största vinnarna i boomet kring artificiell intelligens. De senaste finansresultaten visade att både intäkter och orderstock (backlog/RPO) fortsatte att stiga.

Intäkterna ökade med 21% till $19.2 miljarder under det fjärde räkenskapskvartalet, och siffran för molninfrastruktur steg med 93% till $5.8 miljarder. Intäkterna från molnappar ökade med 10% till $4.1 miljarder.

För året ökade intäkterna med 17% till $67 miljarder, och rörelsekapitalet (operating cash flow) steg med 54% till $32 miljarder.

Viktigast är att företagets RPO eller orderstock ökade med $85 miljarder i Q4 till $638 miljarder, där de största kunderna inkluderar företag som Applied Intuition, SoundHound (SOUN), Admiral och Kobalt.

Wall Street-analytiker är positiva till bolaget, med en intäktsprognos för det första räkenskapskvartalet på $19.12 miljarder, upp 28% år‑för‑år. Bolagets årsintäkter förväntas öka med 32% i år till $90 miljarder, följt av $130 miljarder nästa år.

Stigande skuldbörda och OpenAI‑avtal utgör huvudrisker

Trots denna tillväxt oroar sig analytiker fortfarande för Oracles stora skuldbörda och dess överberoende av OpenAI. Av den stora RPO:n kommer $300 billion från OpenAI, ett bolag vars tillväxt har börjat sakta in i takt med ökad konkurrens från Anthropic. Avtalet startar 2027 och innebär att OpenAI köper enorma mängder AI‑beräkningskapacitet.

Framför allt finns det oro för den massiva skuldbördan och de kraftigt ökande investeringarna. Capex ökade med 162% under det senaste räkenskapsåret, och fritt kassaflöde landade på negativa $24 miljarder.

Företagets skulder har också ökat, och trenden väntas fortsätta. Bolaget avslutade det senaste året med $130 billion i skulder och planerar att ta in $40 billion via skuld och eget kapital. Det tog in $43 billion via skuldutgivning och $5 billion i eget kapital.

Investerare oroar sig för den stigande skulden, vilket har pressat upp avkastningarna. TradingView-data visar att avkastningen på dess 2034‑obligationer steg till 6.518% från årets lägsta nivå på 5.34%. 2038‑obligationerna ger 6.70%, medan 2027‑pappren ger 4.56%.

Å andra sidan har det pågående raset i Oracle‑aktien gjort den attraktiv, och de flesta analytiker har positiva rekommendationer. KeyCorp upprepade nyligen sin overweight‑rekommendation, medan Dan Ives på Wedbush satte ett kursmål på $240.

Bernstein har ett mål på $325, medan Wolfe Research satte ett mål på $225. MarketBeat‑data visar att genomsnittligt mål för aktien är $268.

Teknisk analys av ORCL‑aktien

Oracle-aktiens diagram | Källa: TradingView

Dagliga diagrammet visar att ORCL har fallit kraftigt de senaste månaderna, från en topp på $346.23 den 10 september förra året till nuvarande $131.5.

Den bröt nyligen igenom den avgörande stödnivån på $134.95, dess lägsta nivå i februari och april i år.

Aktien har fallit under alla glidande medelvärden och under översålda nivåer i Murrey Math Lines‑verktyget. Den ligger även under Supertrend‑indikatorn.

Därför kommer den sviktande marknadssentimentet troligen att pressa ner den ytterligare, potentiellt till $120 eller till och med $100. På längre sikt kommer aktien dock att studsa tillbaka när investerare roterar från halvledarnamn till hyperscalers.