Alphabet-aktien sjunker 2%: varför är Wall Street fortfarande positiv?

Alphabet-aktien föll på fredagen och förlängde förlusterna från föregående handelsdag efter en rapport som antydde att Googles flaggskepp, AI-modellen Gemini 3.5 Pro, ligger efter tidplanen.

Alphabet-aktien GOOGL sjönk cirka 2% på fredagen efter att ha fallit ungefär 4% på torsdagen efter rapporten.

Svagheten kom trots fortsatt positiva syn från flera Wall Street-firmor inför företagets rapport som väntas den July 22.

Enligt en Bloomberg-rapport har Google fördröjt den bredare lanseringen av Gemini 3.5 Pro, dess mest avancerade AI-modell, eftersom man fortsätter arbeta för att förbättra modellens kapabiliteter, särskilt inom kodning.

Rapporten hänvisade till personer med insyn som sade att förseningen har frustrerat ingenjörer, AI-forskare och chefer som oroar sig för att Google riskerar att hamna efter konkurrenter som Anthropic och OpenAI.

Google presenterade först Gemini 3.5 Pro under sin utvecklarkonferens Google I/O i maj och sade att modellen användes internt och skulle rullas ut mer allmänt följande månad.

Gemini-försening ökar oron för AI‑genomförande

Den rapporterade förseningen kommer i en tid då Alphabet investerar kraftigt i artificiell intelligens över sina produkter och sin molninfrastruktur.

Enligt Bloomberg-rapporten har Googles omfattande produktekosystem och flera nivåer av intressenter som är involverade i AI‑lanseringar bidragit till långsammare produktutgivningar.

Företaget integrerar AI i tjänster som Search, Maps och YouTube samtidigt som man balanserar intern testning och dialog med myndigheter.

Som svar på rapporterna om förseningen sade en talesperson för Alphabet till CNBC att företaget fortsätter vara fokuserat på att snabbt släppa AI‑produkter.

"Vi testar för närvarande 3.5 Pro, en uppgraderad Flash‑modell, och andra modeller tillsammans med partners, och vi har ett produktivt samarbete med den amerikanska regeringen," sade talespersonen.

Den rapporterade förseningen har intensifierat investerarnas granskning eftersom Alphabet förväntas öka sina AI-relaterade utgifter avsevärt i år.

Analytiker prognostiserar att Alphabets kapitalutgifter kommer att uppgå till cirka $187 billion in 2026, enligt S&P Global Market Intelligence.

Den siffran skulle konsumera nästan hela företagets projekterade $212 billion i operativt kassaflöde, vilket lämnar omkring $25 billion i positivt fritt kassaflöde, jämfört med ungefär $73 billion som genererades förra året.

Företaget är under press att visa betydande framsteg i AI‑kapabiliteter för att motivera den enorma kostnadsbilden.

Analytiker förblir optimistiska trots rapporterat bakslag

Trots oro kring Gemini 3.5 Pro behöll flera Wall Street‑firmor en positiv syn på Alphabet.

Wedbush Securities utsåg Alphabet till sitt "toppval" inför företagets kvartalsrapport.

Analytikern Ygal Arounian upprepade en Outperform‑rekommendation och beskrev Alphabet som det "bäst positionerade fullstack‑AI‑erbjudandet för nästa era av internet och teknik."

Arounian sade: "Alphabet har den mest fullständiga äganderätten över konsumentdistributionslagret (Search, Android, Chrome, YouTube), modellen (Gemini), specialiserad hårdvara (TPU:er), och molninfrastrukturen (GCP), i stor skala."

Analytikern förväntar sig att Alphabet levererar starka kvartalsresultat när man fortsätter att tjäna pengar på artificiell intelligens över sitt ekosystem.

Enligt Wedbush har Gemini nu integrerats i 13 Google‑produkter med mer än en miljard användare vardera.

Fem av dessa produkter — Search, Android, YouTube, Gmail och Workspace — har vardera mer än tre miljarder användare.

Wedbush noterade också att Geminis månatliga aktiva användare översteg 900 miljoner i maj, upp från 750 miljoner i februari, samtidigt som AI‑monetisering börjar överträffa företagets traditionella sökverksamhet.

Alphabet‑aktien har fallit ungefär 5% under den senaste månaden, en rörelse som Wedbush ser som en attraktiv ingångspunkt för investerare.

Molnutsikterna förblir en ljus punkt

BMO Capital upprepade också sin positiva inställning till Alphabet samtidigt som man höjde sitt riktpris till $455 från $435.

Företaget behöll sin Outperform‑rekommendation efter att ha höjt Google Cloud‑uppskattningarna för fjärde kvartalet och räkenskapsåret 2027 med 2% respektive 13%.

Enligt BMO stöder starkare molnefterfrågan, utökad kapacitet och en växande orderstock förbättrade finansiella förväntningar för Google Cloud.

Företaget sade också att Alphabets sökverksamhet fortsätter att visa tillväxt i mitten till övre tonårsintervallet.

BMO noterade att "Search-ledarskapshistorien förblir intakt med tillväxt i mitten till övre tonåren, men nya frågor uppstår kring Gemini‑modellens intelligens på rapporter om att Gemini Pro 3.5 försenas eftersom den inte når upp till benchmark."