Vad man kan vänta sig av Alphabets Q2‑resultat: AI, Gemini och molnet i fokus

Alphabet Inc. GOOGL rapporterar sitt andra kvartalsresultat på onsdag efter börsstängning, och investerare följer noga om Googles moderbolag kan motivera sina växande investeringar i artificiell intelligens i ljuset av förseningar för en viktig AI‑modell och en allt tuffare konkurrens.

Sommaren som den första av de "Magnificent Seven" teknikföretagen som rapporterar i denna rapportsäsong förväntas Alphabets resultat ge en tidig indikation på efterfrågan på AI‑infrastruktur och om stora kapitalinvesteringar börjar omvandlas till affärstillväxt.

Även om företagets molnverksamhet fortsatt är en viktig tillväxtmotor har de senaste förseningarna av Gemini 3.5 Pro ökat investerarnas oro för Alphabets konkurrensposition i AI‑loppet.

Vad Wall Street väntar av Alphabets Q2‑rapport

Enligt LSEG‑data förväntas Alphabet rapportera intäkter för andra kvartalet på $116.93 billion, vilket motsvarar en år‑till‑års‑tillväxt på 21.3%.

Molnintäkterna förväntas fortsätta växa med cirka 64%, medan reklamintäkterna prognostiseras öka med 13.7%.

Benzinga Pro uppskattar intäkterna för andra kvartalet till $113.6 billion och vinsten per aktie till $2.87, jämfört med intäkter på $96.4 billion och EPS på $2.31 samma period i fjol.

Analytiker väntar också att Google Cloud‑intäkterna fortsätter expandera snabbt, där Zacks estimerar försäljning på $22.79 billion, upp från $13.62 billion ett år tidigare.

Gemini‑försening väcker frågor om AI‑strategin

Alphabet skjöt upp lanseringen av Gemini 3.5 Pro från juni.

Flaggskeppsmodellen är avsedd att stärka företagets position inom AI‑verktyg för kodning och agentbaserade AI‑applikationer, två av de snabbast växande områdena på marknaden för artificiell intelligens.

Förseningen kommer i takt med att kinesiska open‑source‑AI‑modeller fortsätter att konkurrera allt mer aggressivt med ledande amerikanska utvecklare, och samtidigt som investerare i större utsträckning frågar sig om stora teknikbolag genererar tillräcklig avkastning på sina omfattande AI‑utgifter.

Dave Wagner, portföljförvaltare på Aptus Capital Advisors, sade i en Reuters‑rapport: "Samtidigt som Google missar båtens fönster inom AI‑kodning och det är en väldigt verklig och växande oro ... handlar Googles strategi helt om ekosystemet."

Guggenheim‑analytikern Michael Morris bibehöll en köprekommendation och ett kursmål på $450 för Alphabet inför rapporten.

"Konkurrensbrus skapar en attraktiv ingång för en fullstack‑ledare inom AI," sade Morris.

Freedom Capital Markets chefsmarknadsstrateg Jay Woods pekade också på Gemini‑förseningen som en viktig fråga inför rapporten och sade att investerare kommer att söka uppdateringar om företagets AI‑strategi.

"Följ uppdateringar om Gemini och om företagets massiva AI‑utgifter fortsätter," sade Woods. "Med miljarder som pumpas in i chip, datacenter och utveckling av Gemini vill Wall Street se bevis på att AI driver tillväxt snarare än bara kostnader."

Molntillväxt och AI‑investeringar förblir i fokus

Alphabet höjde i april sin investeringsprognos för 2026 till mellan $180 billion och $190 billion.

Företaget har också meddelat planer på att ta in ungefär $85 billion genom aktieemissioner, inklusive en investering från Berkshire Hathaway.

Bolagets molnverksamhet fortsätter att gynnas av efterfrågan på AI‑infrastruktur och specialbyggda AI‑chip, inklusive miljardaffärer med Meta Platforms och Anthropic.

Bortom de övergripande finansiella nyckeltalen förväntas investerare fokusera på Google Search‑annonsering, YouTube‑annonsering, Google Cloud‑resultat, rörelsemarginaler och planer för kapitalutgifter.

Ledningens kommentarer om Gemini, intäktsgenerering från AI och infrastrukturinvesteringar kommer också att följas noggrant när investerare bedömer om Alphabets AI‑strategi stärker det bredare affärsekosystemet.

Alphabet‑aktien har sjunkit med cirka 9% sedan slutet av april trots att man rapporterade en 63% ökning i molnförsäljningen under föregående kvartal.

Aktien är dock fortfarande nästan 13% upp för året, vilket gör den till den näst bästa prestation inom Magnificent Seven‑gruppen.