Guld stiger mot $4,500 när räntorna faller efter återköp

Guldpriserna steg med mer än 3% på onsdagen efter att US Treasury meddelade återköp av obligationer med längre löptider, vilket pressade ned Treasury-räntorna och dollarn och ökade efterfrågan på den icke-avkastande metallen.

Spotguldet steg 3.7% till $4,495.02 per uns, efter att tidigare under sessionen ha nått $4,498.69. Det var den högsta nivån sedan 4 juni. Amerikanska guldfutures ökade nästan 3% till $4,552.

Rörelsen kom efter att Treasury meddelade att man skulle fördubbla omfattningen av sina likviditetsstödjande återköpsoperationer för obligationer med längre löptid.

Fallande räntor brukar stödja guld eftersom metallen inte ger ränteinkomster, samtidigt som en svagare dollar gör guldet billigare för innehavare av andra valutor.

Treasury-återköp pressar ned obligationsräntorna

Räntorna på amerikanska statsobligationer föll kraftigt efter återköpsmeddelandet.

Den 30-åriga Treasury-räntan sjönk med mer än åtta baspunkter till 5.20%, medan 10-årsräntan föll med nästan fem baspunkter till 4.660%.

Den 30-åriga räntan hade stigit till den högsta nivån sedan 2007 på tisdagen, vilket lagt ytterligare press på guld under de senaste handelsdagarna.

Treasury-räntorna har stigit kraftigt sedan juli i spåren av högre energipriser och fortsatt oro för inflation kopplad till konflikten i Mellanöstern.

Det senaste meddelandet vände en del av den utvecklingen.

Källor som citerades av Bloomberg sade att administrationen kan försöka hitta ett sätt att begränsa de långsiktiga Treasury-räntorna.

Robert Gottlieb, en branschexpert och tidigare chef för ädelmetaller på Koch Supply and Trading, beskrev rörelsen som oväntad och positiv för guld i en Reuters-rapport.

"Det här var helt oväntat. Mycket positivt för guld på grund av lägre räntor på längre löptids-Treasuries och eftersom det kan bidra till att pressa ned dollarn," sade Gottlieb.

TD Securities sa också att Treasury-meddelandet gett ädelmetallerna ett uppsving.

Företaget noterade att kapitalflöden till guld snabbt skulle kunna återkomma om Treasury-likviditetsstöd, en Federal Reserve villig att se igenom en energichock och växande stagflationsoro leder till lägre realräntor.

Dollarns svaghet ger stöd åt guldet

Guld gynnades också av en svagare dollar.

US Dollar Index sjönk 0.8% till 98.85, vilket gör dollarnominerat guld billigare för köpare som använder andra valutor.

Rörelsen kommer inför publiceringen av protokollet från Federal Reserves senaste penningpolitiska möte.

Marknaderna väntar för närvarande att Fed håller räntorna oförändrade vid mötet 15–16 september, med en sannolikhet för oförändrat på 65%, enligt CME Groups FedWatch Tool.

Nyligen svagare amerikanska ekonomiska data har dämpat förväntningarna på en räntehöjning.

Fed har hållit räntorna oförändrade vid sina fem senaste möten, samtidigt som inflationen kvarstår som en viktig faktor eftersom högre energipriser ökar trycket på utsikterna.

Guld närmar sig viktig teknisk motståndsnivå

Guldets uppgång förbättrade också dess tekniska läge. Spotguldet bröt över sitt 100-dagars glidande medelvärde kring $4,327.

En uthållig rörelse över glidande medelvärden, följt av motstånd runt $4,700 och den dagliga toppen den 12 maj på $4,735.

En misslyckad utbrytning över $4,500 kan dock föra priserna tillbaka mot $4,400. Ytterligare stödnivåer ses vid $4,324 och $4,311, följt av 50-dagars glidande medelvärde på $4,249.

Andra ädelmetaller avancerade också på onsdagen. Spot-silver ökade 4.3% till $66.03 per uns, platina steg 5% till $1,798.33 och palladium klättrade 3.1% till $1,329.33.