AMD kan gå in i sin största AI‑fas hittills – vad analytiker säger

AMD‑aktien kan vara på väg in i en ny fas i sin AI‑berättelse när chiptillverkaren förbereder sig på att omvandla Helios rackbaserade plattform från kundannonser till en betydande intäktsmotor.

Aktien stängde på måndagen på $456.75, ned 3.5%, trots positiva kommentarer kring Helios.

Den reaktionen speglar spänningen kring AMD: investerare ser möjligheten men vill ha bevis på att enorma AI‑åtaganden kan omvandlas till lönsamma intäkter i stor skala.

Helios är i produktion, med leveranser som börjar i september och som trappas upp under fjärde kvartalet och första halvåret 2027.

Helios‑avtal blir svårare att avfärda

AMD:s kundlista blir det starkaste beviset på att dess AI‑erbjudande förändras.

Helios kombinerar Instinct‑acceleratorer, EPYC‑processorer, Pensando‑nätverk och ROCm‑mjukvara i ett rackbaserat system.

Istället för att be kunder köpa enskilda GPU:er erbjuder AMD i allt större utsträckning infrastrukturen som krävs för att träna och köra avancerade AI‑modeller.

Anthropic har åtagit sig att distribuera upp till 2 gigawatt MI450‑seriens GPU:er i Helios‑system.

OpenAI och Meta har respektive avtal som täcker upp till 6 gigawatt AMD‑GPU:er, medan Microsoft planerar storskaliga Helios‑utplaceringar på Azure.

AMD listar även Oracle bland kunder som rullar ut dess rackbaserade infrastruktur.

Benchmark höjde sin riktkurs för AMD till $685 från $485 och sade att “kundkartan blir svårare att avfärda.”

Roth MKM‑analytikern Suji Desilva är likaså “positivt inställd till de tekniska fördelarna” med Helios.

Roth höjde sin riktkurs till $650 från $500 och menar att AMD:s portfölj av GPU:er, CPU:er och nätverkslösningar kan stödja hyperscalers och avancerade AI‑företag i stor skala.

Wall Street höjer siffrorna bakom berättelsen

Nästa steg är att omvandla dessa åtaganden till prognoser.

Jefferies‑analytikern Blayne Curtis sade att AMD:s “AI‑berättelse blev mer verklig” efter deras Advancing AI‑event, enligt TipRanks.

Företaget höjde initialt sin riktkurs till $640 från $515 och höjde senare till $650 efter andra kvartalets resultat.

Wells Fargo‑analytikern Aaron Rakers blev mer övertygad efter avtalet med Anthropic.

Han sade att avtalet gav “ytterligare förtroende” för hans ovan‑konsensus‑prognos om $40.6 billion i AMD:s datacenter‑GPU‑intäkter 2027.

Rakers tror också att köp‑sidans förväntningar kan röra sig över $50 billion.

RBC‑analytikern Srini Pajjuri har höjt sina prognoser. Efter Anthropic‑affären höjde han uppskattningarna för AMD:s AI‑GPU‑försäljning med $10 billion för både 2027 och 2028.

Pajjuri sade till MarketWatch att även de reviderade siffrorna kan “visa sig vara konservativa beroende på rampens hastighet.”

Möjligheten innebär ett större test av genomförandet

Helios måste fortfarande leverera, när AMD börjar skicka MI450‑acceleratorer, Venice‑CPU:er och Pensando‑nätverksprodukter till tillverkningspartner i september.

Ledningen förväntar sig en intäktsupptrappning under fjärde kvartalet, följt av ytterligare upptrappning i början av 2027.

Det skapar exekveringsrisk. AMD måste skala upp acceleratorer, CPU:er, nätverk och mjukvara samtidigt som kunder bygger infrastruktur mätt i gigawatt.

Affärsekonomin spelar också roll. Vissa flaggskeppsavtal har inkluderat betydande incitament, vilket innebär att investerare kommer att följa om framtida kundvinster sker på konventionella kommersiella villkor.

Måndagens nedgång på 3.5% visar att tillkännagivanden inte längre räcker. AMD har övertygat AI‑köpare att anta Helios.

Nu måste företaget visa att utplaceringarna kan generera de marginaler och vinster som Wall Streets alltmer ambitiösa modeller förutsätter.