Cathie Wood köper Rocket Lab för 31,6 milj. USD — har raset gått för långt?

Rocket Lab-aktien NASDAQ:RKLB är under press, Neutrons premiärfönster för uppskjutning krymper och NASA har tilldelat ett stort marskommunikationskontrakt till Blue Origin.

Ändå köper Cathie Woods ARK Investment Management.

ARK köpte 504,799 Rocket Lab-aktier över tre ETF:er på tisdagen, värda ungefär $31.6 million vid stängningskursen $62.54.

Det följde på 200,303 aktier som köptes på måndagen, vilket tar tvådagarsköpen till 705,102 aktier, värda cirka $44 million.

Rocket Lab sjönk 2,2% på tisdagen, dess nionde nedgång på 10 handelsdagar, och föll sedan ytterligare i efterhandeln.

Wall Street sänker riktkurser, överger inte Rocket Lab

Bank of America-analytikern Ronald Epstein sänkte sitt riktpris för Rocket Lab till $110 från $115 den 31 augusti men behöll en köprekommendation.

TipRanks rapporterade att sänkningen delvis återspeglade förväntningar om ett högre antal utestående aktier snarare än en betydande försämring i Epsteins operativa syn. Vid tisdagens stängning innebar det reviderade målet fortfarande ungefär 76% uppsida.

Det ger optimisterna ett enkelt argument: även efter de senaste bakslagen ligger ett av Wall Streets nyare riktmål långt över marknadspriset.

Men en riktkurs bevisar inte att raset har gått för långt. Rocket Lab måste fortfarande leverera den tillväxt som dessa prognoser bygger på, och en växande del av caset är beroende av Neutron.

Neutron är den största katalysatorn och den största risken

Rocket Lab vill att Neutron ska ta företaget från små uppskjutningar och in i den större kategorin för medium-lift, men tidplanen har blivit allt viktigare.

VD Peter Beck sade efter rapporten för andra kvartalet att fönstret för en premiäruppskjutning i slutet av året "krymper." Rocket Lab måste fortfarande slutföra stora testmilstolpar innan flyg kan ske.

Cantor Fitzgerald-analytikern Andres Sheppard höjde sitt riktpris till $122 från $96 efter rapporten och kallade Neutron för "den mest materiella katalysatorn," enligt TipRanks.

Sheppard hävdade att den orbitala uppskjutningsmarknaden fortsatt är begränsad i utbud och att Rocket Lab är väl positionerat att dra nytta av detta genom Electron, HASTE och så småningom Neutron.

Det skapar spänningen bakom Woods köp. Om Neutron presterar som avsett kan en aktie som handlas mer än 50% under sitt rekord i maj så småningom framstå som undervärderad.

Om förseningarna däremot fortsätter flyttas katalysatorn som understöder några av Wall Streets högsta värderingar längre bort.

NASA-förlust skadar sentimentet, men orderboken ger stöd

Det senaste bakslaget kom efter stängning på tisdagen, när NASA valde Blue Origin för att utveckla sitt Mars Telecommunications Network.

NASA uppgav att det fasta pris-kontraktet har en maximal potentiell värde om cirka $700 million och kräver att Blue Origin levererar en marskommunikationsorbiter senast i slutet av 2028. Rocket Lab hade varit berättigat att konkurrera.

Rocket Lab avslutade andra kvartalet med en rekordstor orderbok på $2.36B, upp 137% från året innan.

Företaget förväntar sig att cirka 45.5% av den orderboken kommer att redovisas inom 12 månader och hade fler än 90 bokade uppskjutningar över Electron, HASTE och Neutron.

Roth Capital-analytikern Suji Desilva sänkte sitt riktpris till $110 från $130 efter kvartalet men behöll en köprekommendation. The Fly rapporterade att Desilva sade att orderboken ger "betydande intäktsövergripande täckning på kort sikt."

Det är därför Woods köp är anmärkningsvärt utan att bevisa att hon träffat botten.

ARK ökar exponeringen under Rocket Labs svagaste period på flera månader, samtidigt som analytikermålen är väsentligt över aktiekursen. Men huruvida raset har gått för långt beror i allt högre grad på genomförandet.