Varför faller MongoDB‑aktien 13% trots starka Q2‑resultat

MongoDB‑aktien MDB föll kraftigt på onsdagen efter att databasprogramvaruföretaget rapporterat andra kvartalets resultat som överträffade förväntningarna men inte levererade den snabbare Atlas‑tillväxt som investerare hade räknat med.

Aktien var ned 13% i handeln, till $375.72, efter att ha stängt 4% lägre på tisdagen inför rapporten.

Utförsäljningen kom trots 30% intäktstillväxt år‑över‑år, en högre årsprognos och flera Wall Street‑firmor som höjde sina kursmål.

Atlas‑tillväxten missar investerarnas förväntningar

MongoDB rapporterade att intäkterna från dess Atlas multi‑cloud‑databastjänst ökade 29% år‑över‑år, vilket överträffade företagets prognos på 26%.

Tillväxttakten var dock oförändrad för femte kvartalet i rad.

Analytiker på Morgan Stanley, ledda av Sanjit Singh, sade att resultatet besvikit investerare som hade väntat sig att Atlas‑tillväxten skulle accelerera till 30%.

Analytikerna beskrev detta som huvudfrågan i en i övrigt stark rapport.

MongoDB‑aktien hade stigit 29% under föregående månad, vilket gjorde aktien sårbar för en rekyl efter att Atlas‑resultatet inte överskred de höjda förväntningarna.

Intäkterna överträffar prognoser när MongoDB höjer sin prognos

MongoDB rapporterade intäkter för andra kvartalet på 771,8 miljoner USD (ca 7,4 miljarder kr), upp 30% från året innan och över FactSets analytikerprognos på 735 miljoner USD (ca 7 miljarder kr).

VD CJ Desai sade att bolaget levererat "starka resultat för andra kvartalet", och lyfte fram 30% intäktstillväxt, vilket han beskrev som företagets högsta tillväxtnivå på flera år, tillsammans med fortsatt lönsamhet.

MongoDB höjde sin intäktsprognos för räkenskapsåret 2027 till intervallet 3 miljarder USD (ca 28,5 miljarder kr) till 3 miljarder USD (ca 28,9 miljarder kr), jämfört med den tidigare prognosen på 2,9 miljarder USD (ca 27,9 miljarder kr) till 3 miljarder USD (ca 28,2 miljarder kr).

Bolaget höjde även sin vägledning för justerat resultat per aktie till mellan $6.39 och $6.58, från tidigare $5.95–$6.14.

Rosenblatt behöll sin köprekommendation och höjde sitt kursmål till $445 från $395. Byrån noterade att Atlas stod för 73% av de totala intäkterna och hade nått en run‑rate som översteg 2 miljarder USD (ca 19,1 miljarder kr).

MongoDB lade också till rekordmånga 2,900 kunder under kvartalet, medan antalet Voyage‑kunder nästan fördubblades från föregående kvartal.

Dess icke‑Atlas on‑premise‑verksamhet växte 36% år‑över‑år, medan rörelsemarginalerna för andra kvartalet nådde 24%.

AI‑möjligheten stärker analytikernas långsiktiga utsikter

Trots marknadsreaktionen sade Morgan Stanley att bolagets verksamhet "fortfarande är mycket solid" och höjde sitt kursmål till $430 från $380.

Cantor höjde också sitt kursmål till $540 från $434.21. Analytiker ledda av Thomas Blakey sade att de fortsatt ser MongoDB som en vinnare på sekulära trender för applikationsmodernisering och dynamisk AI‑tillväxt.

Analytiker pekade på MongoDBs position inom AI‑driven applikationsutveckling som en potentiell långsiktig tillväxtmotor.

Canaccord höjde sitt kursmål till $480 från $400 samtidigt som de behöll sin köprekommendation. Analytikern David Hynes sade att MongoDB nu har två hållbara tillväxtmotorer där företaget tidigare identifierat en.

Bolagets nettointäktsretentionsgrad låg på 122%, medan 48% av kunder som spenderade minst $100,000 använde två eller fler MongoDB‑produkter, jämfört med 42% ett år tidigare.

Canaccord noterade också att AIs direkta bidrag till intäkterna fortfarande är litet, men sade att bolagets AI‑pipeline förskjuts från narrativ till mer observerbara data.

Byrån förväntar sig att förväntningarna på tillväxt i företagsavtal kommer att revideras vid MongoDBs kommande investerardag.

Medan de senaste resultaten betonade fortsatt intäktstillväxt, starkare lönsamhet och förbättrad prognos, visade onsdagens utförsäljning att investerare fortfarande är fokuserade på om Atlas kan återgå till snabbare tillväxt.

MongoDB förutser nu att Atlas‑intäkterna växer med 27% under räkenskapsåret 2027, även om tillväxten i andra halvåret förväntas avta från första halvårets nivåer.

Med kursmål för MongoDB som varierar brett över Wall Street efter debatten om Atlas‑tillväxt, kan investerare vilja följa uppdaterade prognoser och rekommendationer via investeringsplattformar innan bolagets kommande investerardag.