Securitize Tokenized AAA CLO Fund (STAC)

التزامات القروض المضمونة هي محافظ أوراق مالية مضمونة تستند في الأساس إلى قروض شركات مضمونة أولى. وتُقسَّم التدفقات النقدية من مجمعات القروض تلك إلى شرائح ذات ملفات مختلفة من حيث المخاطر والعائد. وتقع شرائح AAA من CLO في الطرف الأعلى من هيكل رأس المال، وتكون مصممة عموماً لتحمّل الخسائر فقط بعد تضرر الشرائح الأدنى. وقد جذبت هذه الفئة من سوق CLO تاريخياً المؤسسات التي تسعى إلى تعرض ائتماني عالي الجودة بسعر فائدة عائم، وتنويع عبر المقترضين والقطاعات، وعوائد يمكن أن تقارن بشكل إيجابي مع أدوات الدخل الثابت الأخرى عالية التصنيف.

ويهدف الشكل المُرمَّز للصندوق إلى تبسيط الوصول إلى فئة أصول كانت تقليدياً معقدة من الناحية التشغيلية ومقتصرة إلى حد كبير على المؤسسات. وتُستخدم البنية التحتية لـ Securitize لتمثيل حصص الصندوق على السلسلة، بينما توصف ترتيبات الخدمة والحفظ بأنها بمستوى مؤسسي، بما في ذلك دعم من BNY. ويضع هذا المزيج STAC ضمن الاتجاه الأوسع لترميز الأصول الواقعية، حيث يتم إصدار الائتمان الخاص والسندات والصناديق وغيرها من الأصول المالية أو إدارتها باستخدام بنية قائمة على البلوك تشين.

وبالنسبة للمستثمرين، يتمثل الفارق الرئيسي في أن STAC مرتبط بمحفظة ائتمانية منظمة، وليس باقتصاديات شبكة بلوك تشين أصلية. ويعتمد أداؤه على مقتنيات CLO الأساسية، وظروف الائتمان، وأسعار الفائدة، والرسوم، وهيكل الصندوق.