Black Stone Minerals (BSM)

تتكون قاعدة أصول الشراكة بشكل أساسي من مصالح في معادن النفط والغاز الطبيعي، وتدعمها حقوق إتاوة وحقوق إتاوة فائقة. وهي تمتلك مصالح معدنية عبر نحو 16.9 مليون فدان إجمالي، ما يجعل الحجم والتنوع الجغرافي من السمات الأساسية للأعمال. وتنتشر هذه المصالح عبر عدة أحواض منتجة ومناطق موارد، وقد تشمل فرصاً تركز على النفط أو على الغاز الطبيعي بحسب نشاط المشغلين وأسعار السلع الأساسية.

يتمثل النشاط الأساسي لبلاك ستون في إدارة محفظتها الحالية، وتشجيع التطوير من قبل مشغلين من أطراف ثالثة، وتأجير المساحات بشروط مواتية، والاستحواذ على مصالح إضافية في المعادن وحقوق الإتاوة عندما ترى قيمة طويلة الأجل جذابة. وتتأثر الإيرادات بأحجام الإنتاج، ومدفوعات مكافآت التأجير، ومعدلات الإتاوة، وأسعار الغاز الطبيعي والنفط، والوتيرة التي يخصص بها المشغلون رأس المال للحفر في المساحات التي تمتلك الشراكة فيها حقوقاً.

ونظراً لأن بلاك ستون منظمة كشراكة محدودة، فإن المستثمرين يقيمونها عادة من منظور التدفق النقدي القابل للتوزيع، والتعرض للسلع الأساسية، وإمكانات الاحتياطيات، والانضباط في الميزانية العمومية. وتكمن جاذبيتها في نموذج مالك المعادن الذي يتيح المشاركة في إنتاج الطاقة من دون تحمل الكثافة الرأسمالية الكاملة التي يتحملها مشغل أنشطة المنبع.