Calamos Convertible and High Income Fund (CHY)

يستثمر CHY بشكل أساسي في الأوراق المالية القابلة للتحويل وديون الشركات ذات العائد المرتفع. وتمنح السندات القابلة للتحويل والأوراق المالية الممتازة لحامليها خصائص الدخل الثابت، مع إتاحة إمكانية الاستفادة من صعود الأسهم إذا كان أداء سهم الجهة المصدرة جيداً. أما السندات ذات العائد المرتفع، فيمكن أن توفر دخل كوبون أعلى من الديون ذات الدرجة الاستثمارية، لكنها تحمل أيضاً مخاطر ائتمانية أكبر. ويمزج الصندوق بين هذه الأدوات سعياً إلى تكوين محفظة تركز على الدخل مع المشاركة في النمو الأوسع للسوق.

تستهدف الاستراتيجية المستثمرين الذين يريدون التعرض لأسواق الائتمان لكنهم يسعون أيضاً إلى نمط عائد مختلف عن صندوق السندات التقليدي. فقد تتصرف الأوراق القابلة للتحويل مثل السندات في بعض البيئات وأكثر مثل الأسهم في بيئات أخرى، ما يجعل اختيار الأوراق المالية والتحليل الائتماني وتحديد موضع المحفظة أجزاء مهمة من نهج الصندوق.

وكما هو الحال مع صناديق الاستثمار المغلقة الأخرى، قد يستخدم CHY الرافعة المالية لدعم أهدافه المتعلقة بالتوزيعات والعائد. ويمكن أن تزيد الرافعة المالية من الدخل الذي تولده المحفظة، لكنها ترفع أيضاً مستوى المخاطر عند ارتفاع تكاليف الاقتراض أو انخفاض أسعار الأصول. لذلك فإن صندوق كالاموس للتحويل والدخل المرتفع هو صندوق مدرج متخصص قائم على الأوراق المالية الهجينة والائتمان دون الدرجة الاستثمارية، وليس مجرد أداة بسيطة للدخل.