Morgan Stanley Direct Lending Fund (MSDL)

يستهدف MSDL بشكل أساسي القروض لأجل المضمونة من الدرجة الأولى المقدمة إلى شركات تدعمها جهات رعاية من الأسهم الخاصة. وقد تشمل هذه الاستثمارات قروض الرهن الأول، وهياكل اليونيتراش التي تجمع بين خصائص الدين الأعلى والدين الأدنى في تسهيل واحد، وقروض الرهن الثاني. ويهدف التركيز على الإقراض المضمون إلى دعم الدخل الجاري مع إبقاء المحفظة مركزة على الجزء الأعلى من الهياكل الرأسمالية للمقترضين.

يمكن للصندوق أيضاً تخصيص جزء من رأسماله لفرص ذات عوائد أعلى، بما في ذلك ديون الميزانين، والديون غير المضمونة، والاستثمارات المشتركة في الأسهم، وغيرها من المشتريات الانتهازية. وتمنحه هذه المرونة القدرة على السعي إلى زيادة رأس المال بالإضافة إلى دخل الفائدة المتكرر، رغم أن توليد الدخل يظل الهدف الأساسي.

وبصفته صندوق إقراض مباشر مرتبطاً بمنصة الائتمان التابعة لـ Morgan Stanley، يأتي MSDL ضمن النمو الأوسع للائتمان الخاص كبديل للإقراض المصرفي التقليدي. وعادة ما ينظر المستثمرون إلى الصندوق من منظور العائد، وجودة الائتمان، وتنويع المحفظة، والرافعة المالية، والانكشاف على المقترضين المدعومين من الأسهم الخاصة. ويعتمد أداؤه على الانضباط في الاكتتاب الائتماني، وقدرة المقترضين على الصمود، وظروف أسعار الفائدة، وصحة اقتصاد الشركات الأميركية متوسطة الحجم.