يشكل سعر سهم الرهن العقاري الاسكتلندي (SMT) ببطء نمطًا محفوفًا بالمخاطر

شهد سعر سهم Scottish Mortgage (LON:SMT) ارتفاعًا قويًا، مما جعلها واحدة من الشركات الأفضل أداءً في لندن. لقد ارتفعت إلى 900 بكسل، بزيادة 50٪ تقريبًا عن أعلى نقطة لها في عام 2023.

أسهم التكنولوجيا تعمل بشكل جيد

حدث أداء أسهم شركة Scottish Mortgage مع ابتهاج المستثمرين بأداء شركات التكنولوجيا. وارتفع مؤشر ناسداك 100 القياسي بنحو 70% من أدنى مستوى له هذا العام. لقد ارتفعت معظم شركات التكنولوجيا مثل Microsoft وAlphabet وNvidia وAmazon.

الرهن العقاري الاسكتلندي هو مستثمر كبير في الشركات العامة والخاصة. وفقًا لموقعها الإلكتروني، فهي تمتلك بعض الشركات الرائدة في العالم مثل Nvidia وASML و Amazon وMercadoLibre وPDD Holdings. وتبلغ القيمة السوقية لشركاتها العامة أكثر من 10.3 مليار جنيه إسترليني.

كما أن لديها حصص كبيرة في العديد من الشركات المملوكة للقطاع الخاص. أبرز المقتنيات هي شركات مثل Stripe وByteDance وDatabricks وEpic Games وThumbtack وStripe وSpaceX. تبلغ قيمة استثماراتها الخاصة في السوق أكثر من 3 مليارات جنيه إسترليني.

من الناحية النظرية، يتمتع الرهن العقاري الاسكتلندي بميزات أفضل من صناديق الاستثمار المتداولة الشهيرة مثل Invesco QQQ وiShares Technology Fund (ITW) لأنه يمتلك شركات خاصة وعامة. في هذه الحالة، يمكنها شراء شركات جديدة مثل Stripe، والاحتفاظ بها، وسحب أموالها عندما يتم طرحها للاكتتاب العام.

ولكن التحدي يكمن في أن العديد من هذه الشركات تعاني من نقص السيولة إلى حد كبير، وهذا يعني أنها غير قادرة على بيع ممتلكاتها عندما تسوء الظروف. وهذا ما حدث قبل بضع سنوات، حيث تراجعت العديد من الشركات العامة والخاصة.

الخطر الآخر هو أن العثور على التقييم الحقيقي لشركة خاصة ليس بالأمر السهل. لقد رأينا هذا جيدًا مع شركات مثل Peloton وWeWork التي انهارت بعد طرحها للاكتتاب العام.

وهذا ما يفسر لماذا يتداول الرهن العقاري الاسكتلندي عادة بسعر مخفض لصافي قيمة أصوله. في هذه الحالة، تقدر قيمة إجمالي أصولها بأكثر من 14 مليار جنيه إسترليني مقابل قيمتها السوقية البالغة 12.3 مليار جنيه إسترليني.

وقد عملت شركة الرهن العقاري الاسكتلندية على تضييق هذا الخصم. على سبيل المثال، أطلقت عملية إعادة شراء أسهم بقيمة مليار جنيه إسترليني، وهو أمر كبير بالنسبة لشركة تبلغ قيمتها 12.3 مليار جنيه إسترليني.

تحليل أسعار أسهم الرهن العقاري الاسكتلندي

مخطط SMT بواسطة TradingView

وبالانتقال إلى الرسم البياني اليومي، نرى أن سعر سهم SMT شكل نمط التقاطع الذهبي في ديسمبر من العام الماضي. وهذا نمط شائع يؤدي إلى المزيد من المكاسب على المدى الطويل. وظل أعلى من هذه المتوسطات طوال العام.

قفز سهم الرهن العقاري الاسكتلندي فوق نقطة تصحيح فيبوناتشي 23.6%، وهي إشارة إيجابية. كما شكل أيضًا نموذج رأس وكتفين معكوس، وهو إشارة صعودية شائعة.

ومع ذلك، فقد شكل السهم الآن نموذج القمة المزدوجة عند 900 نقطة. في معظم الحالات، يعد هذا أحد الأنماط الهبوطية الأكثر شيوعًا في السوق.

ولذلك، هناك احتمال أن يتراجع السهم قريبا. ومع ذلك، مع تحول البنوك المركزية إلى السياسة النقدية الميسرة، هناك احتمال أن تستمر الأسهم في الارتفاع. إذا حدث ذلك، فسوف يرتفع إلى نقطة المقاومة الرئيسية عند 1000 نقطة، والتي تتزامن أيضًا مع نقطة ارتداد 50٪. وهذا السعر أعلى بحوالي 20% من المستوى الحالي.