تشير هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى التحول في تنظيم DeFi حيث يقترح الرئيس أتكينز الإغاثة المشروطة

تستعد هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لمراجعة نهجها في تنظيم التمويل اللامركزي (DeFi) والبروتوكولات القائمة على blockchain.

في خطوة تعكس الوعي المتزايد بالتأثير الاقتصادي ل DeFi ، دعا رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات بول أتكينز إلى أطر محدثة تحمي المستثمرين دون خنق الابتكار.

يأتي هذا التحول في الوقت الذي يهدف فيه صانعو السياسات إلى تحقيق التوازن بين اليقين القانوني والتقدم التكنولوجي ، لا سيما حول مجالات مثل الحضانة الذاتية ، وتخزين البروتوكول ، وجمع الأموال القائم على blockchain.

تناول أتكينز الموقف التنظيمي المتطور خلال المائدة المستديرة لفريق عمل التشفير التابع للجنة الأوراق المالية والبورصات حول التمويل اللامركزي ، حيث أقر بأن القيود الحالية ربما تكون قد قيدت النمو في القطاع.

كما أشار إلى أن الوكالة تدرس إعفاءات مشروطة لبعض أنشطة DeFi ، جنبا إلى جنب مع الإرشادات المنشورة التي توضح المجالات الرمادية القانونية حول التكديس والتعدين.

تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات بمراجعة الإعفاءات للشركات الناشئة في مجال التمويل اللامركزي وblockchain

ينصب التركيز الرئيسي لنهج لجنة الأوراق المالية والبورصات المنقح على تقديم "إعفاء مشروط" لمشاريع DeFi المؤهلة.

ستسمح هذه الإعفاءات للشركات الناشئة بالعمل مع حواجز تنظيمية أقل خلال مراحل التطوير المبكرة ، مما يقلل من عدم اليقين القانوني الذي كان يثبط الابتكار في السابق.

كجزء من هذا التحول ، تقوم هيئة الأوراق المالية والبورصات بمراجعة التحديثات لقواعد الوصاية الذاتية وتحديد الأنشطة التي تقع ضمن اختصاصها.

يتضمن ذلك فحص منصات التعدين لإثبات العمل والتخزين كخدمة ، وكلاهما خضع للتدقيق لقدرتهما على إشراك معاملات الأوراق المالية.

خلال المائدة المستديرة ، انتقد أتكينز نهج الإدارات الأمريكية السابقة ، مشيرا إلى أنها خلقت "تأثيرا تقشعر لها الأبدان" على المشاركة في السوق من خلال متابعة الإجراءات القانونية والتهديدات التنظيمية ضد المشاركين في DeFi ومقدمي التكديس.

إرشادات التخزين والتعدين تحدد العتبات القانونية

في خطوة نادرة ، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات وثيقتين رسميتين توضحان تفسير الوكالة لكيفية ارتباط التكديس والتعدين بقوانين الأوراق المالية.

وتشمل هذه البيان المتعلق ببعض أنشطة التعدين لإثبات العمل والبيان الخاص ببعض أنشطة تكديس البروتوكول ، والتي تحدد الشروط التي لا يجوز بموجبها تنظيم هذه الأنشطة كعروض أوراق مالية.

توفر هذه الإرشادات للمطورين حدودا أكثر وضوحا حول كيفية إشراك المستخدمين وجمع الأموال دون بدء التنفيذ.

في حين أنها لا تقدم حصانة شاملة ، إلا أنها تشير إلى أن المشاركة السلبية في الشبكة ، عندما تتم دون تقاسم الأرباح أو وعود بالعودة ، قد تقع خارج نطاق قانون الأوراق المالية.

ينظر إلى هذا التمييز التقني على أنه حيوي لبروتوكولات DeFi التي تعتمد على آليات الإجماع اللامركزية وحوكمة المجتمع.

يهدف التوضيح إلى تقليل الارتباك وتمكين الابتكار المتوافق عبر التطبيقات اللامركزية.

استجابة السوق والسياسة المستقبلية

يأتي الموقف المتطور للجنة الأوراق المالية والبورصات في وقت تستمر فيه DeFi في جذب الاهتمام المؤسسي.

تراقب شركات الاستثمار الكبرى والمطورين عن كثب ، لا سيما في ضوء الضغط الصناعي الأخير من أجل الوضوح والمعاملة العادلة بموجب القوانين المالية.

قد يشير استعداد المنظم لتقديم إعفاءات منظمة ، وتوضيح المناطق الرمادية ، والإشارة إلى التفكير القضائي إلى مسار تنظيمي أكثر توازنا للمضي قدما.

ومع ذلك، يحذر أصحاب المصلحة من أن تنفيذ السياسات سيحتاج إلى التطبيق المتسق لتجنب الارتباك أو الإنفاذ الانتقائي.

مع استمرار المناقشات ، تشير أحدث الإجراءات التي اتخذتها لجنة الأوراق المالية والبورصات إلى خارطة طريق تتضمن إعفاءات معدلة حسب المخاطر ، وتعزيز الشفافية ، واحترام تطوير المصادر المفتوحة - وهي مكونات رئيسية لضمان بقاء الولايات المتحدة قادرة على المنافسة في ابتكار blockchain.