مقابلة: مصدرو العملات المستقرة غير الأمريكيين يكتسبون جاذبية وسط الحروب التجارية ، كما يقول الرئيس التنفيذي لشركة Quantoz Payments Arnoud Star Busmann

مع الزخم المتزايد لسد الفجوة بين الأنظمة المصرفية التقليدية وعالم العملات المشفرة ، فإن اعتماد العملات المستقرة العالمية عند نقطة انعطاف.

وفقا للمنتدى الاقتصادي العالمي ، ارتفع استخدام العملات المستقرة في السنوات الأخيرة ، مع زيادة متوسط العرض بنسبة 28٪ تقريبا على أساس سنوي.

في عام 2024 وحده ، بلغ إجمالي أحجام التحويلات 27.6 تريليون دولار ، متجاوزا حجم معاملات Visa و Mastercard مجتمعة.

بينما تستمر المصدرات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقرا لها Tether (USDT) و Circle (USDC) في الهيمنة على القطاع بقيمة سوقية تزيد عن 155 مليار دولار و 61 مليار دولار على التوالي ، تقترب أوروبا من تحول العملة المستقرة بنية محسوبة.

وتستند هذه الدفعة التي تدفعها القارة إلى الوضوح التنظيمي، ونضج البنية التحتية، والتركيز الاستراتيجي على القدرة التنافسية العالمية.

"لقد جعلت MiCA مفهوم العملات المستقرة أو حتى العملات المشفرة موضوعا محظورا في مجالس الإدارة والطاولات التنفيذية في الشركات" ، كما يقول أرنود ستار بوسمان ، الرئيس التنفيذي لشركة Quantoz Payments ومقرها هولندا - أول مصدر في هولندا وحاليا مصدر العملات المستقرة الوحيد المرخص بموجب إطار عمل MiCA التابع للاتحاد الأوروبي في بلد مصنف AAA.

في محادثة متعمقة مع Invezz ، يناقش Busmann المزايا الاستراتيجية لكونك مصدرا غير أمريكي في البيئة الجيوسياسية اليوم ، وحالات الاستخدام المتخصصة للعملات المستقرة المقومة باليورو على الرغم من حصتها السوقية الأصغر ، ولماذا سيتم تشكيل مستقبل العملات المستقرة من قبل الولايات القضائية المحلية ، وكيف تفتح هذه الأصول الرقمية ترميز الأصول في العالم الحقيقي من خلال تمثيل النقد بشكل فعال.

مقتطفات منقحة:

كيف تعيد لائحة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA) تشكيل قطاع العملات المستقرة في أوروبا

Invezz: كانت Quantoz أول مصدر للرموز المميزة للأموال الإلكترونية في الاتحاد الأوروبي. لقد ساعد هذا النهج التنظيمي أولا أو أعاق التبني ، خاصة عند مقارنته بالمنافسين العالميين مثل Circle أو Tether؟

كنا أول مصدر في هولندا - أول مصدر في ولاية AAA. 

كان هناك طرفان قبلنا ، مثل Monerium على سبيل المثال و Membrane ، الذين وصلوا إلى السوق في وقت سابق ، لكننا كنا أول من في ولاية AAA.

لقد كانت MiCA عاملا تمكينيا ، مما سمح لنا بتوسيع نماذج أعمالنا.

لذلك ، كان الرمز المميز الذي أصدرناه في الأصل هو معرفة كيفية القيام بذلك بطريقة متوافقة مع اللوائح التنظيمية واستخدمنا مفهوم النقود الإلكترونية لإصدار هذا الرمز المميز ، وهو حلقة مغلقة.

فتحت MiCA الفرصة أيضا لإنشاء الرموز المميزة التي يتم تداولها في الأسواق الثانوية ، وهي EURQ و USDQ.

وفي الواقع ، فهي تمكن الأشخاص في مجال التمويل من إلقاء نظرة جادة على هذه التكنولوجيا بدلا من مخاوف الامتثال المحيطة بها. 

إن التنظيم من قبل بنك مركزي مثل هولندا يمنح مكانة القبول والمصداقية واليقين ، مما ساعدنا أيضا على تأمين بنوك مثل ABN AMRO للعمل معنا كشريك مصرفي احتياطي لنا. 

حول Quantoz تميز نفسها كمصدر غير أمريكي في البيئة الجيوسياسية الحالية

فيما يتعلق بالتنافس مع المصدرين العالميين ، من الواضح أن Tether قد اتخذت وجهة نظر بشأن بعض المتطلبات ، ولم تتماشى MiCA مع رؤيتها ونماذج أعمالها ، لذلك قررت عدم السعي للحصول على ترخيص في أوروبا.

إنه نوع من فتح الباب أمام Circle. 

الآن ، حيث نعتقد أنه يمكننا تمييز أنفسنا هو ، بطريقة ما ، مصدر غير أمريكي في البيئة الجيوسياسية الحالية. 

وتبحث الشركات عن بدائل - بدائل أوروبية ، ولكن في مجال الدفع ، يبحثون أيضا عن طرق للعثور على تسويات ، ومسارات تعد بديلا لنظام SWIFT القياسي. 

في الماضي ، لم يكن هذا البديل ممكنا حقا ، بطريقة منظمة ، لكنه الآن كذلك. وهذا يخلق الفرصة ، ونحصل على الكثير من الاهتمام الداخلي لهذا السبب.

المصدر: المنتدى الاقتصادي العالمي

حول تطور العملات المستقرة التي يهيمن عليها اليورو في سوق تهيمن عليه العملات المستقرة القائمة على الدولار

إنفيز: كيف ترى دور العملات المستقرة التي يهيمن عليها اليورو يتطور في سوق تهيمن عليه العملات الثابتة القائمة على الدولار؟ حتى لو نظرنا إلى الرموز المميزة الخاصة بك ، USDQ ، فإن القيمة السوقية أعلى من قيمة EURQ. فلماذا يوجد هذا الاختلاف ، وما رأيك في ذلك؟

إنه شيء عانيت منه بالإضافة إلى أننا قمنا ببناء خارطة الطريق الخاصة بنا.

لأنه إذا فكرت في الأمر ، إذا كنت تتبع نهجا لأوروبا فقط ، وجهة نظر أوروبا فقط ، فإن المدفوعات في أوروبا منظمة بشكل جيد.

فلماذا يبدأ الناس في إجراء مدفوعات في أوروبا باستخدام العملات المستقرة؟ يمكنك فقط استخدام اليورو ، أليس كذلك؟

لذلك ، لا توجد حالة استخدام حقيقية لذلك. لا توجد أيضا حالة استخدام حقيقية للدولار الأمريكي في أوروبا بخلاف السيولة عبر بورصات العملات المشفرة الأوروبية لمجرد أن الدولار الأمريكي هو ، دعنا نقول ، العملة الافتراضية لذلك. لذا ، إنه أمر غريب بعض الشيء.

لكنني لن أدعي أن اليورو سيحل محل الدولار الأمريكي والبنوك العابرة للحدود لأنني لا أعتقد أن هذا سيكون هو الحال في أي وقت قريب. 

لذا فإن اليورو سوف يتنافس في أوروبا في ظروف محددة للغاية.

وأحدها هو تجميع الحد الأقصى ، على سبيل المثال ، في حالات استخدام الشركات ، خاصة إذا كنت ترغب في الحصول على بيئات محمية حيث تتم المدفوعات باليورو ، ولكن حيث لا تزال تكلفة الدفع باهظة الثمن إذا كنت تستخدم تقنية الدفع العادية.

إذا تمكنت من جلب تقنية العملات المستقرة حيث تكون تكلفة التسوية مثل جزء من الألف من سنت ، فهذا أمر مزعج ، وهذا مجال نرى فيه فرصة كبيرة للعملات المستقرة باليورو.

نرى أيضا في عالم التجارة الوكيلة التي تنشأ ، وهي تحدث بسرعة. نحن في الواقع منخرطون في اثنين من الطيارين في هذا المجال.

استكشاف حالات الاستخدام العالمية من أوروبا إلى آسيا

إنفيز: ما هي المعالم التي تتطلع إليها في الإطار الزمني القادم البالغ 12 شهرا من حيث توسيع الأعمال ودخول ولايات قضائية جديدة؟ تشهد آسيا وأمريكا اللاتينية ارتفاعا في اعتماد العملات المستقرة ، فهل هناك أي خطط لدخول تلك الأسواق؟ 

مطلقا. لذلك نحدد سوقا من قبل الشركات هناك. ما زلنا في المراحل الأولى. لا يزال يتعين علينا التعلم.

وأيضا ، كيف يمكننا بالضبط وضع منتجاتنا؟ لدينا مجموعة من حالات الاستخدام المشتبه بها حيث يمكننا تمييز أنفسنا والذهاب إلى السوق.

الشركات الأوروبية ذات البصمة العالمية هي واحدة من تلك المجالات. نحن نتعامل مع زوجين للبدء في معرفة كيف يمكننا اللعب. وبالمثل مع التدفقات التجارية.

نحن نقوم أيضا بمشروع في الوقت الحالي مع مصدر قهوة من أوروبا ونكتشف كيف يمكننا تسهيل المدفوعات في نفس اليوم من مشتر هنا في أوروبا إلى منتجي القهوة في كولومبيا والبرازيل.

إذن هذه هي حالات الاستخدام التي نعمل عليها حقا ، ونحن متفائلون للغاية.

مرة أخرى ، تلقينا تعليقات من معظم تلك الممرات التجارية التي تفيد بأن هناك اهتماما بالمصدرين غير الأمريكيين لهذه العملات المستقرة.

لذلك لم يعد علينا تثقيفهم حول العملات المستقرة. يفهمونها.

عندما يسألون عن نظيره الذي نخاطر به ، نعود إلى البنوك ، إلى المنظم وكوننا غير مصدر؟

أيضا ، يمكنك أن تتخيل في الحروب التجارية الحالية ، قد لا يزال الناس يرغبون في الحصول على عملة مستقرة مقومة بالدولار الأمريكي ، ولكن ربما ليس من مصدر أمريكي.

يختلف قانون GENIUS عن MiCA ولكنه يضفي الشرعية على العملات المستقرة بشكل كبير

Invezz: هناك الكثير من المناقشات التنظيمية التي تحدث حول العملات المستقرة ، كما هو الحال مع قانون Genius الذي قيد الدراسة في الولايات المتحدة. ما رأيك في ذلك؟ تأتي المناقشات أيضا مع مخاوف بشأن تورط الرئيس دونالد ترامب في إطلاق عملة مستقرة من خلال مشروعه العائلي ، World Liberty Financial.

أعتقد أنها فرصة كبيرة لإضفاء الشرعية على التكنولوجيا وإخراجها من عالم التشفير. وسأرى قانون العبقرية بشكل منفصل عن الأعمال الشخصية للرئيس ترامب.

ستكون هناك دائما تعليقات على ذلك ، ربما يكون ذلك محقا. لكنني لا أعتقد أن الاثنين مرتبطان ببعضهما البعض.

أعتقد أن ما تفعله هو إزالة اللعنة الضمنية أو المخاطر المهنية التي تواجهها الولايات المتحدة لسنوات إذا تجرأت على متابعة شيء ما يتعلق بالعملات المستقرة ، مما يفتح الفرصة.

وكانت الولايات المتحدة دوما جيدة جدا في تعزيز الإبداع والفرص، وفي نهاية المطاف انتهى بها الأمر بتنظيم يحمي المستهلكين بالقدر الكافي.

إنه منظم مختلف قليلا عما هو عليه في الاتحاد الأوروبي. أعتقد أن MiCA يركز بشكل أكبر على حماية المستهلكين ، ولديه بعض بنود جدول الأعمال الجيوسياسية الأخرى ، فضلا عن حماية السيادة النقدية في الاتحاد الأوروبي.

والطريقة التي يتم بها هيكلة الاحتياطيات مختلفة قليلا. لكن حقيقة أن الولايات المتحدة تسعى إلى تحقيق هذا أمر مذهل. 

Invezz: على المدى الطويل ، هل تتوقع أن تكون طبقة بنية تحتية أو مزود تسوية B2B أو أي شيء آخر؟ كيف تريد أن تتطور في السنوات القادمة؟

المنافسة بين مزودي البنية التحتية للعملات المستقرة عالية جدا. الجميع يتحدث عن تحويل اليورو أو الدولار الأمريكي إلى بيزو كولومبي.

لذلك ، أعتقد أن القوة الحقيقية ستكون في النهاية في أن تصبح ، دعنا نقول ، موثوقا به ... لن أقول بنكا، لكنه أكثر من بنك في العالم الجديد، مما سيجعلنا قريبين جدا من طبقات الاستيطان عندما نفعل ذلك.

توفير الاختيارية في التسويات والتقنيات للعملاء لإنشاء مزيج مثالي من قضبان الدفع التقليدية وتقنيات الدفع ذات الحلقة المغلقة ، وكذلك العملات المستقرة التي يتم تداولها في الأسواق الثانوية. 

ليست كل تقنية مناسبة لكل ظروف. لذا ، فإن محاولة فعل كل شيء باستخدام عملة مستقرة لا معنى لها.

السرعة والتكلفة واللامركزية هي حقا جوانب رئيسية هناك.

ثم التوفير للشركات ، دعنا نقول ، لن أقول بنكا ، لأننا لن نقوم بالائتمان ، لكننا سنوفر طرفا نظيرا قويا بشكل لا يصدق لحالات استخدام الشركات ونبني من هناك.

لا يوجد فائز يأخذ كل شيء: ستشكل القواعد المحلية هيمنة العملات المستقرة حسب القطاع والمنطقة

أعتقد أن هذا هو مكانتنا. كما أنني أعتقد اعتقادا راسخا أنه في مستقبل العملات المستقرة ، لن يكون هناك فائز يأخذ كل شيء. 

لذلك لدينا حاليا Tether ، وميزة المحرك الأول ضخمة ، وهم يركزون حقا على عرض أكثر للبيع بالتجزئة الآن في الأسواق الناشئة ، على الرغم من أنها ضخمة وضخمة للغاية في تداول العملات المشفرة وهذا الجانب.

أعتقد أن الدائرة منافس قوي. ولكن كما ذكرت سابقا ، هذه العملات المستقرة ، بدأت تؤثر على السيادة النقدية في عدد من الولايات القضائية. 

لذلك إذا بدأت تدرك أن طريقة الدفع السائدة ، على سبيل المثال في بوليفيا هي USDT وليس العملة المحلية ، فهذا يمثل خطرا كبيرا على الحكومات للسيطرة على مصيرها.

الآن ، مع زيادة تأثيرها ، هذه العملات المستقرة في هذه الاقتصادات ، أعتقد أنه سيكون هناك اتجاه معاكس ، أليس كذلك؟ 

مما يعني أيضا أن العملات المستقرة كتقنية مالية سيتم تحديدها من قبل السلطات القضائية المحلية.

لذا ما ستراه هو أنك تبدأ في المبادلة. سيكون لديك مبادلة USDQ ب USDC إذا ذهبت إلى أمريكا. أو بدولار هونج كونج إذا ذهب إلى هونغ كونغ.

وسيكون هناك توفير السيولة للمقايضة سيكون جزءا أساسيا منه.

إما قطاع عالي المخاطر ، أو تداول العملات المشفرة ، أو حالات استخدام الشركات. وهذا هو المستقبل كما أراه. وهذا ما نستعد له.

سنكون مصدرا إلى حد كبير. ونجلس بالقرب من التسوية قدر الإمكان. وتقديم خيارات لحلول الدفع الفائقة للتعارضات.

العملات المستقرة الناشئة كمفتاح لترميز الأصول في العالم الحقيقي وكفاءة الخزانة

Invezz: هل هناك أي شيء ترغب في مشاركته معنا؟ شيء لم أسأل عنه ، لكن هذا وثيق الصلة بالنقاش بأكمله؟

أحد أكثر المجالات إثارة للاهتمام في الوقت الحالي هو ترميز أصول العالم الحقيقي - وهو مفهوم وعد به منذ فترة طويلة كان ساخنا قبل عامين ولكنه تلاشى بعد ذلك.

بطريقة ما ، تعمل العملات المستقرة بالفعل على ترميز أصول العالم الحقيقي من خلال تمثيل النقود.

أعتقد أن العملات المستقرة هي المفتاح لفتح اعتماد الأصول في العالم الحقيقي. نحن نرى هذا مع الشركاء الذين لديهم فائض نقدي يحتاجون إليه للحفاظ على السيولة.

لا يمكنهم كسب فائدة على النقود الخاملة ، ونقل الأموال إلى منتجات سوق المال يحد من الوصول والعوائد.

مجال آخر يجب مراعاته هو التمييز بين العملات الرقمية للبنوك المركزية والعملات المستقرة.

إنهم مختلفون اختلافا جوهريا. العملات الرقمية للبنوك المركزية هي أدوات السياسة النقدية التي تؤثر على M1 و M2 وتؤثر على خلق الائتمان للبنوك.

من الناحية السياسية ، إنه كابوس ، بالطريقة التي نراها تفعل ، ولا تضيف أي شيء إلى مزيج الدفع.

أشعر بالفضول لمعرفة ما إذا كان سيتم اعتماد العملات الرقمية للبنوك المركزية أو ستصبح ببساطة أنظمة الغد القديمة.

الفرق الرئيسي هو أن العملات المستقرة لا تخلق أموالا جديدة - فهي تمثل الأموال الحالية ، فقط تحريكها بشكل أكثر كفاءة. هذا التمييز أمر بالغ الأهمية لفهمه.