تريد أكبر هيئة تنظيمية في اليابان تنظيم العملات المشفرة بموجب قوانين مالية أكثر صرامة

كشفت وكالة الخدمات المالية ، الهيئة التنظيمية الرئيسية للأوراق المالية في اليابان ، النقاب عن مجموعة من القواعد المقترحة التي من شأنها تشديد الرقابة على الأصول المشفرة من خلال مواءمتها بشكل أوثق مع الأدوات المالية التقليدية.

وأكدت تقارير محلية يوم الثلاثاء أنه مع المجموعة الجديدة من اللوائح، تخطط هيئة الخدمات المالية لإدخال العملات المشفرة تحت قانون الأدوات المالية والتبادل (FIEA) بدلا من قانون خدمات الدفع الحالي. 

سيمثل هذا التغيير المقترح إعادة تنظيم كبيرة ويأتي في الوقت الذي نمت فيه المخاوف بشأن حماية المستثمرين ونزاهة السوق والدور المتطور للأصول الرقمية داخل النظام البيئي المالي لليابان خلال الأشهر الماضية.

كيف ستنظم هيئة الخدمات المالية اليابانية العملات المشفرة؟

وفقا لورقة السياسة الصادرة عن أمانة هيئة الخدمات المالية ، تعتقد الوكالة أن العديد من القضايا المحيطة بالاستثمار في العملات المشفرة ، بدءا من الأوراق البيضاء غير الواضحة والإفصاحات المضللة إلى الاحتيال الاستثماري والبروتوكولات الأمنية المتساهلة ، تعكس عن كثب المشكلات التي تم التعامل معها تاريخيا بموجب FIEA.

على هذا النحو ، يجادل FSA بأنه قد يكون من المناسب معالجتها باستخدام آليات وإنفاذ قانون الأدوات المالية والبورصة.

حاليا ، يتم تنظيم العملات المشفرة في اليابان بشكل أساسي بموجب قانون خدمات الدفع ، والذي يعاملها كوسيلة دفع أكثر من كونه فئة أصول مالية.

اللوائح أخف بكثير في الوقت الحالي بالنسبة للبورصات والمصدرين ، ويركز الإطار بشكل أساسي على معايير السلامة التشغيلية ومكافحة غسيل الأموال بدلا من إفصاحات المستثمرين أو سلوك السوق.

ومع ذلك ، إذا تم تنفيذ الاقتراح وتم تنظيم العملات المشفرة بالفعل بموجب قانون FIEA ، فقد تواجه مشاريع التشفير التي تجمع الأموال ، مثل مبيعات الرموز المميزة أو ICOs ، قواعد إفصاح أكثر صرامة مماثلة لتلك المطلوبة لعروض الأوراق المالية التقليدية. 

سيتم تكليف المصدرين بتقديم معلومات مفصلة حول طبيعة الرمز المميز وحالة استخدامه والمخاطر المحتملة ، وسد فجوة المعلومات بين المطورين والمستثمرين. 

بالإضافة إلى ذلك ، ستمنح FIEA المنظمين سلطة اتخاذ إجراءات صارمة ضد شركات السمسرة غير المسجلة والممارسات التجارية غير العادلة ، بما في ذلك من خلال أوامر الطوارئ.

شهية التشفير في اليابان آخذة في الازدياد

في حين أن الموقف التنظيمي لليابان كان ينظر إليه منذ فترة طويلة على أنه تقدمي مقارنة بالبلدان الأخرى ، إلا أن سوق العملات المشفرة لا يزال متواضعا نسبيا من حيث الحجم. 

وفقا لأحدث المعلومات التي استشهدت بها هيئة الخدمات المالية ، تم تسجيل أكثر من 12 مليون حساب في البورصات المحلية ، بإجمالي أرصدة المستخدمين التي تجاوزت 5 تريليون ين (حوالي 33.7 مليار دولار). 

ومع ذلك ، فإن غالبية تجار التجزئة يمتلكون أرصدة صغيرة نسبيا ، حيث يحتوي أكثر من 80٪ من الحسابات على أصول أقل من 675 دولارا.

قد يبدو هذا صامتا بعض الشيء على السطح ، ولكن في الأسفل ، نما اختراق العملات المشفرة بين المستثمرين اليابانيين بهدوء.

يقال إن ما يقرب من 7.3٪ من المستثمرين في اليابان يمتلكون شكلا من أشكال العملات المشفرة ، أكثر من أولئك الذين يتداولون في العملات الأجنبية أو سندات الشركات. 

يقع معظم المستخدمين في شريحة الدخل المتوسط ، ويقول 86٪ إنهم موجودون فيه على المدى الطويل.

وقت طويل قادم

تأتي تطورات يوم الثلاثاء بعد أشهر من تصاعد الخطاب التنظيمي. مرة أخرى في يونيو 2025 ، شكلت هيئة الخدمات المالية مجموعة عمل مخصصة لاستكشاف انتقال تنظيم العملات المشفرة بموجب FIEA.

في ذلك الوقت ، طرحت هيئة الخدمات المالية أيضا إمكانية إدخال ضريبة أرباح رأس المال بنسبة 20٪ على الأصول المشفرة ، مما يضعها على قدم المساواة مع استثمارات الأسهم والابتعاد عن الهيكل الضريبي التصاعدي الحالي ، والذي يمكن أن يرتفع إلى 55٪.

بعد شهر ، في يوليو ، عقدت الوكالة لجنة من الأكاديميين وخبراء الضرائب وقادة الصناعة لفحص تصنيف الرموز الرقمية وتقييم الحاجة إلى أطر قانونية حديثة.

تمحورت المناقشات في ذلك الوقت حول التمييز بين الرموز المميزة لجمع التبرعات ، مثل تلك الصادرة في عمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية ، والأصول ذات رؤوس الأموال العالية مثل Bitcoin و Ethereum ، والتي ستظل في المقام الأول تحت إشراف البورصة.

في حين أن التقرير الذي صدر هذا الأسبوع ليس ملزما قانونا ، إلا أنه بمثابة توصية رسمية لمجلس النظام المالي الياباني ، وهو هيئة استشارية لوزير الخدمات المالية. 

إذا تبنى المجلس توصيات هيئة الخدمات المالية ، فقد يتبع التشريع الرسمي في وقت مبكر من عام 2026 ، مما يمثل فصلا جديدا في نهج اليابان للتمويل الرقمي.