حالة عدم اليقين بشأن الانتخابات في الأرجنتين تهدد ارتفاع السوق رغم الدعم الأمريكي

على الرغم من العرض الاستثنائي للدعم المالي من الولايات المتحدة لأجندة الإصلاح التحررية للرئيس خافيير ميلي ، برزت انتخابات الأرجنتين المقبلة في 26 أكتوبر كخطر رئيسي على ارتفاع السوق الحالي في البلاد.

لا يزال المستثمرون قلقين من أن دعم واشنطن وحده لن يضمن الاستقرار السياسي أو التأييد العام لحزب ميلي.

منذ توليه منصبه في ديسمبر 2023 ، أكسبه مزيج ميلي من التخفيضات الحادة في الإنفاق وتركيز الليزر على خفض التضخم إشادة من المستثمرين.

حققت إدارته بعضا من أقوى العوائد بين الاقتصادات الناشئة ، وعززت سياساته اليمينية العلاقات مع إدارة ترامب في الولايات المتحدة.

ومع ذلك، فإن التفاؤل الاقتصادي يتناقض بشكل متزايد مع الواقع السياسي المتقلب في الأرجنتين.

تفاؤل السوق يلتقي بالاضطرابات السياسية

تأثرت معدلات التأييد لميلي ، وهي مؤشر رئيسي للمستثمرين ، بالعديد من الهزائم الانتخابية ، فضلا عن اتهامات الفساد ضد بعض أعضاء الدائرة المقربة من ميلي.

وأعادت الفضائح إحياء المخاوف من شلل الحكومة مع انخفاض البيزو والسندات الحكومية بشكل حاد في الأسابيع الأخيرة.

في انتخابات التجديد النصفي ، والتي يمكن أن يستخدمها مايلي لتوسيع وجوده الهش في الكونجرس ، سيواجه المرشح الرئاسي لحزب لا ليبرتاد أفانزا اختبارا مهما.

ومع ذلك ، بدون دعم تشريعي أكثر قوة ، قد يتعثر التقشف الكاسح وإصلاحات السوق الحرة التي يفرضها ميلي ، مما يعرض خططه لإعادة هيكلة جذرية لثاني أكبر اقتصاد في أمريكا الجنوبية للخطر.

ولا تزال التاريخ الطويل من الأزمات المالية والتخلف عن سداد الديون في الأرجنتين تلقي بظلالها على عملية الإصلاح.

مخاوف من أن ينتهي شريان الحياة في الولايات المتحدة

يوم الخميس الماضي ، احتفلت الأسواق لفترة وجيزة بعد أن أعلنت وزارة الخزانة الأمريكية أنها اشترت مبلغا غير محدد من البيزو في السوق الفورية ووضعت اللمسات الأخيرة على إطار مقايضة بقيمة 20 مليار دولار مع البنك المركزي الأرجنتيني.

ويمثل القرار الخطوة الأولى نحو دور أمريكي أكثر جوهرية في نجاح برنامج ميلي لتحقيق الاستقرار.

لم يدم المسيرة طويلا. ولكن مع إغلاق الأسواق المحلية لقضاء عطلة يوم الجمعة ، تخلت السندات الأرجنتينية الدولية والأسهم المدرجة في الولايات المتحدة عن بعض المكاسب التي حققتها يوم الخميس على الأقل.

ووصفت السوق التقلبات بأنها تذكير بأن الاستقرار الاقتصادي لا يمكن أن يحل محل الهشاشة السياسية، خاصة عندما تمتلئ وسائل الإعلام المحلية بالعناوين الرئيسية حول الفساد.

ومع ذلك ، فقد أتاح التدخل الأمريكي لميلي مهلة قصيرة وسط تزايد حالة عدم اليقين.

ومع ذلك ، يحذر المحللون من أن قدرة وزارة الخزانة على دعم أسواق الأرجنتين ستبدأ في النفد إذا تعمقت الأزمة السياسية أو إذا بدأ المستثمرون في الشك في قدرة ميلي على الحكم.

الانتخابات مفتاح أجندة ميلي الإصلاحية

تظهر استطلاعات الرأي أن أولويات الناخبين قد تغيرت بشكل ملحوظ منذ ذلك الحين. وأصبح الفساد هو الشاغل العام الأول.

يحاول البيرونيون المعارضون الاستفادة من هذا الشعور بعد أداء قوي بشكل مدهش في انتخابات مقاطعة بوينس آيرس الشهر الماضي - وهي نتيجة أدت إلى تراجع الأسواق وأثارت مخاوف بشأن جاذبية ميلي الوطنية.

أصبح الحفاظ على استقرار السوق الآن أمرا بالغ الأهمية بالنسبة للحكومة لإعادة السرد مع الجمهور.

الفضائح ، بما في ذلك بيع مايلي للعملة المشفرة ، والتي انفجرت بعد الحقيقة ، والتحقيق المنفصل في الرشوة الذي انفجر قبلها ، هزت الثقة في رئاسته.

تقدم حزمة الدعم الأمريكية الجديدة لميلي فرصة لإعادة ضبط هذا السرد.

ويشير مراقبون سياسيون إلى أن الرأي الأرجنتيني منقسم حول توفير واشنطن دعما ماليا، لكن الناخبين الذين يحتاجهم ميلي بشدة يدعمون الفكرة.

مدعوما بالحائط ، وافق مجلس النواب في الكونجرس مؤخرا على مشروع قانون يقيد سلطة المراسيم الرئاسية ، وهي خطوة يمكن أن تقلل بشكل كبير من قدرة ميلي على تنفيذ الإصلاحات بموجب القانون.

حاليا ، مع ظهور فقاعات التراجع التشريعي ، تحولت انتخابات التجديد النصفي إلى محور تفوقه الاقتصادي.