استقر سعر البيتكوين فوق 92 ألف دولار، لكن الحذر لا يزال قائما مع كسر صناديق البيتكوين المتداولة سلسلة تدفق الدخل

استقر سعر البيتكوين فوق 92,000 دولار بعد فترة من التقلبات الملحوظة، مع التركيز الآن على التفاعل بين التدفقات المؤسسية ومعنويات السوق.

عند وقت كتابة هذا التقرير، كان تداول البيتكوين عند حوالي 92,829 دولارا، متراجعا من أدنى مستوياته الأخيرة بالقرب من 83,800 دولار، بينما أظهرت صناديق البيتكوين أداء متباينا، مما كسر سلسلة من التدفقات المتتالية التي دعمت ارتفاع الأصل.

صناديق البيتكوين المتداولة تحت الضغط

يعكس هيكل سوق العملات الرقمية الحالي تحولا نحو الهيمنة المؤسسية، حيث تظهر صناديق البيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة كمحركات رئيسية لكل من السيولة والطلب الهامشي.

صندوق IBIT من بلاك روك تصدر باستمرار التدفقات الواردة، حيث تجاوز رأس المال التراكمي خلال الأيام العشرة الماضية 62 مليار دولار، في حين جذبت صناديق مؤشرات أخرى مثل FBTC من فيديليتي وBITB من بيتوايز تخصيصات مستقرة أيضا.

ومع ذلك، تبرز التدفقات الخارجة المتواضعة الأخيرة الهشاشة المحتملة للارتفاع المدعوم من صناديق المؤشرات المتداولة.

على سبيل المثال، في 3 ديسمبر، سجلت معظم صناديق البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة سحبا، محطمة سلسلة خمسة أيام من التدفقات الإيجابية الداخلة.

كان مؤشر IBIT الخاص ببلاك روك استثناء نادرا، حيث شهد تدفقات تقارب 42.20 مليون دولار إلى الصندوق، بينما شهدت ARKB تدفقات خارجة بلغت ذروتها عند 37.10 مليون دولار بعد تدفقات أخرى بقيمة 90.90 مليون دولار في 2 ديسمبر.

يؤكد هذا التباين حقيقة أنه بينما تظل صناديق المؤشرات المتداولة وسيلة مؤسسية حاسمة للتعرض للبيتكوين، فإن رأس المال أصبح انتقائيا بشكل متزايد، حيث يعيد المستثمرون التوزيع بين الصناديق بناء على الاستراتيجية والرسوم والوضوح التنظيمي.

ومن الجدير بالذكر أن اعتماد المؤسسات لصناديق البيتكوين المتداولة في بيتكوين غير بشكل جذري طريقة تداول البيتكوين بشكل جذري.

تمثل صناديق المؤشرات السريعة الأمريكية الآن أكثر من 5٪ من صافي التدفقات التراكمية إلى البيتكوين منذ إطلاقها، وفقا لموقع Glassnode، حيث تحتفظ بحوالي 1.36 مليون بيتكوين (BTC)، أي حوالي 7٪ من العرض المتداول.

أدى إدخال هذه الأدوات المنظمة إلى نقل السيولة خارج السلسلة، حيث أن التداول عبر صناديق المؤشرات المتداولة المؤهلة للوساطة وعقود العقود الآجلة يحدد بشكل متزايد حركة السوق.

ينعكس هذا التحول الهيكلي أيضا في تراجع النشاط على السلسلة، حيث انخفضت كيانات البيتكوين اليومية النشطة من حوالي 240,000 إلى حوالي 170,000، وفقا ل Glassnode، مما يشير إلى أن جزءا كبيرا من حجم التداول في السوق الآن يحدث من خلال صناديق المؤشرات المتداولة بدلا من البورصات التقليدية.

توقعات سعر البيتكوين وسط إشارات الصناديق المتداولة المتداولة المختلطة

من الناحية الفنية، تعافى البيتكوين من نطاق 86,000 دولار، واقترب من المقاومة بين 94,000 و95,400 دولار.

تشير مؤشرات رئيسية مثل MACD ومؤشر RSI إلى تخفيف الزخم الهابط، رغم أن BTC لا يزال تحت متوسطاته المتحركة الأسية (EMAs) خلال 50 و100 و200 يوم، والتي قد تعمل كمقاومة على المدى القريب.

علاوة على ذلك، ارتفعت الفائدة المفتوحة للبيتكوين الآجلة في البورصات الكبرى إلى 130 مليار دولار، ولا تزال معاملات الكتل الكبيرة التي تتجاوز 5 ملايين دولار تعكس نشاطا مؤسسيا قويا، خاصة من صناديق الثروة السيادية، والصناديق الوقفية، وصناديق التحوط الكلية.

هذا المزيج من تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة، وموقع المشتقات، والظروف الكلية خلق بيئة سوقية حيث تثبت المؤسسات السيولة وتؤثر على اكتشاف الأسعار.

بينما يبقى الطلب على قطاع التجزئة منخفضا، توفر بنية صناديق المؤشرات المتداولة طريقا منظما للتراكم وإدارة المخاطر، مما يخفف من بعض التقلبات التي كانت ستظهر في البورصات الفورية.

ومع ذلك، يجب على المتداولين أن يظلوا حذرين، حيث تظهر التدفقات السابقة القياسية السابقة التي بلغت 3.79 مليار دولار في نوفمبر مدى سرعة تغير المشاعر استجابة لجني الأرباح، أو عدم اليقين الكلي، أو ظهور فرص استثمارية متنافسة في العملات البديلة.