بعيدا عن ذروة 126 ألف دولار: ماذا تعني التحولات الكلية لبيتكوين في عام 2026

كان عام 2025 عاما قويا إلى حد كبير لسوق العملات الرقمية.

ارتفع البيتكوين إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 126,000 دولار خلال العام، إلى جانب إطلاق عدة صناديق تداول تركز على العملات البديلة وتأسيس احتياطي استراتيجي للبيتكوين في الولايات المتحدة.

تميزت الفترة أيضا باستمرار تراكم البيتكوين من قبل حاملي سندات الخزانة من الشركات مثل ستراتيجي، بالإضافة إلى سلسلة من التطورات الاقتصادية الكلية الأوسع التي أثرت على أسواق الأصول الرقمية.

ومع ذلك، كان السوق متراجعا خلال الأشهر القليلة الماضية، وقد ينهي البيتكوين العام وهو يتداول تحت مستوى 90 ألف دولار.

يعتقد المحللون أن دورة الأربع سنوات في السوق تتلاشى، مما يشير إلى أن أحداث دورات الصعود السابقة لن تتكرر.

مع وضع ذلك في الاعتبار، من المثالي النظر إلى عام 2026 والأحداث الاقتصادية الكلية التي قد تشكل حركة سعر البيتكوين.

سياسة الاحتياطي الفيدرالي

خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثلاث مرات في عام 2025. ومع ذلك، فإن واحدة من أهم الرسائل التي يصدرها البنك الأعلى هي نهاية سياسة التشديد الكمي (QT). 

تقلص هذه السياسة الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي من خلال السماح للسندات بالاستقرار دون إعادة استثمار، مما يؤدي فعليا إلى إزالة الأموال (السيولة) من النظام المالي لمكافحة التضخم بعد التحفيز الضخم الناتج عن الجائحة. 

مع انتهاء الاحتياطي الفيدرالي لعقد التوافق الميكاني في وقت سابق من هذا العام، استقر ميزانيته العمومية عند حوالي 6.5 تريليون دولار من خلال إيقاف هذا الجولة السريعة لتخفيف سيولة السوق ومعالجة ضغوط سوق المال.

نهاية فترة QT تشير أيضا إلى أن التيسير الكمي (QE) يلوح في الأفق.

التيسير الكمي هو سياسة نقدية غير تقليدية حيث يشتري البنك المركزي الأمريكي كميات كبيرة من سندات الخزانة والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري لضخ السيولة، وخفض أسعار الفائدة طويلة الأجل، وتحفيز الاقتصاد عندما لا تكون تخفيضات أسعار الفائدة القياسية كافية.

المحللون متفائلون بأن التيسير الكمي سيبدأ قريبا، مما يضخ سيولة جديدة في الأسواق المالية، مع توقع أن تستفيد الأصول القائمة على المخاطر مثل بيتكوين من السياسة.

مؤشر اقتصادي كلي آخر قد يشكل حركة سعر البيتكوين هو قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة.

وفقا لأداة CME FedWatch، هناك احتمال بنسبة 75٪ أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتين على الأقل قبل نهاية عام 2026. 

عدد المرات التي يخفض فيها الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة قد يلعب دورا حاسما في كيفية تطور حركة سعر البيتكوين في العام المقبل.

المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة تعني احتمال ارتفاع العملة الرقمية الرائدة.

وأثناء تعليقه على توقعات بيتكوين لعام 2026، قال ديفيد شاسلر، رئيس حلول الأصول المتعددة في VanEck:

الجغرافيا السياسية العالمية

لقد أثرت التوترات في الشرق الأوسط وحرب روسيا وأوكرانيا على أداء البيتكوين في عام 2025. قد يكون هذا هو الحال مرة أخرى في عام 2025.

قد تؤثر حالة عدم اليقين بين روسيا وأوكرانيا، والحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين، بشكل كبير على البيتكوين خلال الأشهر القادمة.

قد تعزز التسويات المحتملة لهذه الشكوك الأسواق المالية العالمية، خاصة الأصول القائمة على المخاطر مثل البيتكوين. 

بيتكوين سيعود إلى الطلب من جانب الشراء

يظهر تقرير حديث من K33 Research أنه في العام المقبل، قد ينتقل السوق بعيدا عن مرحلة التوزيع الكثيف التي سجلت في 2024 و2025. يشير هذا إلى أن الحاملين على المدى الطويل الذين يبيعون عملاتهم قد يتباطؤون في عام 2026. 

وفقا للتقرير، قد تغلق حيازات البيتكوين طويلة الأجل في عام 2026 فوق 12.16 مليون الحالي، مما يشير إلى تفاؤل متجدد بشأن سعر البيتكوين. 

أشار التقرير إلى أن ضغط البيع على السلسلة يقترب من التشبع، ومن المحتمل أن يتحول إلى طلب صاف من جانب الشراء في عام 2026. 

يمكن دعم الطلب من جانب الشراء بزيادة السيولة بفضل الوصول المؤسسي المتزايد والأطر التنظيمية الأكثر وضوحا في السوق.

برز عام 2025 كعام محوري للبيتكوين، تميز بزيادة المشاركة المؤسسية والشركات، وتطورات تنظيمية مهمة، وتقلبات الأسعار المتزايدة.

وفقا لأبحاث كوبر الأخيرة، لم تمت دورة البيتكوين التي تمتد لأربع سنوات؛ وقد تم استبداله. منذ إطلاق صناديق المؤشرات العشوائية، أظهر البيتكوين دورات عائد تكلفة وأساس متكررة.

فادي أبو الرفاء، رئيس قسم الأبحاث في كوبر، متفائل بشأن سعر البيتكوين خلال الأشهر القادمة.