تشير PwC إلى اقتصاد العملات المشفرة المجزأ مع رفع زخم حقبة ترامب في الولايات المتحدة

ينمو تبني العملات الرقمية بسرعات مختلفة جدا حول العالم، رغم أن شبكات البلوك تشين نفسها مصممة لتكون بلا حدود، وفقا لبرايس واترهاوس كوبرز (PwC).

في تقريرها العالمي لتنظيم العملات الرقمية لعام 2026، قالت شركة المحاسبة إن طريقة استخدام الناس للعملات الرقمية أصبحت غير متساوية بشكل متزايد عبر المناطق، واصفة إياها بأنها نظام بيئي عالمي مجزأ.

قالت PwC إن الظروف الاقتصادية المحلية، والوصول إلى الخدمات المالية، وقوة البنية التحتية المالية القائمة لا تزال تحدد ما إذا كانت العملات الرقمية ستصبح أداة يومية أو أداة استثمارية متخصصة.

يأتي التقرير في وقت تسارع فيه اعتماد العملات الرقمية في الولايات المتحدة، مدعوما بالتحول في عهد ترامب نحو موقف أكثر دعما تجاه الأصول الرقمية، مما شجع المؤسسات على إطلاق منتجات مرتبطة بالعملات الرقمية والعملات المستقرة.

فجوات التبني تتسع عبر المناطق

قالت PwC إنه بينما شبكات العملات الرقمية لا تتوقف عند الحدود، فإن التبني هو الواقع.

أشارت الشركة إلى المدفوعات، والتحويلات، والادخار، وأسواق رأس المال، والترميز كحالات استخدام رئيسية، لكنها أشارت إلى أن تطويرها لا يحدث بالتساوي في جميع أنحاء العالم.

في بعض الأسواق، ترتبط العملات الرقمية بشكل متزايد بالاحتياجات المالية اليومية، مثل نقل الأموال بسرعة، أو إرسال الأموال عبر الحدود، أو الاحتفاظ بقيمة خارج الأنظمة التقليدية.

في مناطق أخرى، يتركز التركيز أكثر على الابتكار في أسواق رأس المال، حيث تستخدم الأصول الرقمية كجزء من المنتجات المؤسسية والهياكل المرمزة.

قالت PwC إن هذه الاختلافات تتشكل بفعل الظروف الوطنية، بما في ذلك مدى استقرار العملات المحلية، وسهولة وصول المستهلكين إلى الخدمات المصرفية، ونضج بنية المدفوعات والتسوية في البلاد.

جادلت الشركة بأن هذا أدى إلى اقتصاد العملات المشفرة المجزأ حيث تحل نفس التقنية "مشاكل مختلفة جدا" حسب السوق.

سياسة عهد ترامب تعزز الثقة المؤسسية الأمريكية

يأتي تقرير PwC في ظل تبني أسرع للبلوكشين والعملات الرقمية في الولايات المتحدة، مدفوعا ببيئة سياسية تعتبر أكثر دعما للقطاع.

قالت الشركة إن إدارة ترامب الصديقة للعملات الرقمية منحت المؤسسات ثقة أكبر لبناء وإطلاق منتجات مرتبطة بالعملات الرقمية والعملات المستقرة.

ساعد هذا التحول في تسريع التبني في الولايات المتحدة، خاصة بين الشركات المالية الكبرى التي كانت مترددة سابقا بسبب عدم اليقين القانوني.

قالت PwC إن التقدم التنظيمي لعب دورا رئيسيا في تشكيل اتجاه السوق، مما سمح للمؤسسات بالانتقال إلى ما هو أعمق من التجريب.

ومع ذلك، لا يزال بعض المحللين حذرين بشأن البعد السياسي لهذا الزخم.

وقد حذروا من أن إدارة مستقبلية أقل دعما للعملات الرقمية قد تؤثر على مشاعر المؤسسات، خاصة إذا تغيرت الأولويات التنظيمية أو عاد الضغط على تطبيق القوة.

الاهتمام المؤسسي بعد نقطة القابلية للعكس

قالت PwC إن اهتمام المؤسسات بالعملات الرقمية تجاوز ما أسمته "نقطة العكس"، حيث بدأ اللاعبون الرئيسيون الآن في دمج الأصول الرقمية في استراتيجيات الأعمال الأساسية.

قالت الشركة إن البنوك ومديري الأصول ومزودي المدفوعات والشركات الكبرى تدمج العملات الرقمية في البنية التحتية والميزانية العمومية ونماذج التشغيل.

وأضافت PwC أن هذا التحول يغير طريقة عمل السوق، حيث تغير المشاركة المؤسسية التوقعات حول الحوكمة والمرونة والمساءلة والتوسع.

من الناحية العملية، اقترحت PwC أن المعايير المؤسسية قد تحل محل بعض الممارسات الأصلية للتشفير، حيث تضع الشركات أطر أكثر صرامة لإدارة المخاطر، وتصميم المنتجات، والسيطرة التشغيلية.

يوم الأربعاء، أشار الرئيس التنفيذي لشركة CryptoQuant كي يونغ جو إلى حجم التراكم المؤسسي في سوق البيتكوين.

وأضاف أن صناديق المؤسسات جمعت 577,000 بيتكوين (BTC) خلال العام الماضي، وهو ما يعادل حوالي 53 مليار دولار.

قال: "لا يزال الطلب المؤسسي على البيتكوين قويا."

لماذا قد يتم فهم توقعات الأسعار بشكل خاطئ

على الرغم من ارتفاع الاهتمام المؤسسي، أثار المحللون شكوكا حول ما إذا كان هذا التحول سيحقق نوعا من الارتفاع في الأسعار الذي يتوقعه العديد من المستثمرين الأفراد.

قال الباحث في الاقتصاد الكلي ومؤسس FFTT لوك غرومن إن المستثمرين المؤسسيين من غير المرجح أن يدفعوا البيتكوين للارتفاع بشكل حاد هذا العام ما لم يشهد السوق محفزا رئيسيا.

وحذر من أن توقع أن تدفع المؤسسات البيتكوين من 90 إلى 150 قد يكون غير واقعي دون حدث يحرك السوق.

يعكس التعليق وجهة نظر أوسع بأن الشراء المؤسسي يمكن أن يعزز الاستقرار والتبني طويل الأمد، لكنه قد لا يترجم تلقائيا إلى ارتفاع هائل على المدى القصير.

ومع ذلك، يشير تقرير PwC إلى أن الاتجاه الهيكلي الأكبر ليس فقط تزايد وجود المؤسسات، بل أيضا في وتيرة التبني غير المتساوية على مستوى العالم.

بينما تشهد الولايات المتحدة تطورا أسرع للمنتجات في بيئة سياسية أكثر دعما، تتحرك مناطق أخرى بسرعتها الخاصة، متأثرة بالقيود المحلية وحالات الاستخدام المختلفة.