بيتكوين تستقر قرب $68,000 مع تدفّقات ETF تتجاوز $458M

تداولت بيتكوين قرب $68,000 يوم الثلاثاء مع تسجيل صناديق التداول الفورية الأمريكية (ETFs) أحد أقوى أيام التدفقات الداخلة لهذا الربع، مما يشير إلى أن المستثمرين المؤسساتيين قد يعتبرون التقلبات الأخيرة قابلة للإدارة بدلاً من كونها منهجية.

وفقًا لبيانات جمعتها SoSoValue، جذبت صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية تدفقات بقيمة $458 million، رغم أن التوترات الجيوسياسية المرتبطة بالصراع المستمر مع إيران استمرت في إزعاج الأسواق الأوسع.

تدفّقات صناديق ETF تشير إلى تقلبات مُحتواة

تأتي هذه التدفقات القوية بعد فترة من التصاعد في التقلبات خلال عطلة نهاية الأسبوع، عندما أدت العناوين المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط إلى تصفيات مراكز طويلة تقارب $300 million.

قالت شركة التداول التي تتخذ من سنغافورة مقراً لها QCP Capital في مذكرة حديثة إن عمليات التصفية كانت «ملحوظة لكنها محتواة»، مشيرة إلى أن المراكز قد خفّت مادياً بالفعل في الأسابيع الأخيرة.

عكست أسواق الخيارات أيضاً استجابة متزنة.

كتبت QCP أن التقلب الضمني ليوم واحد قفز مؤقتًا إلى 93% قبل أن يتراجع بسرعة، مما يوحي بأن المتداولين كانوا يحوّطون من مخاطر أحداث قصيرة الأجل بدلاً من الاستعداد لتصعيد طويل الأمد.

ظلت تدفّقات صناديق ETF بناءة في الجلسات الأخيرة.

أظهرت بيانات SoSoValue أن صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية أضافت $1.1 billion خلال ثلاث جلسات متتالية الأسبوع الماضي، حيث مثل IBIT التابع لـ BlackRock نحو نصف هذه التدفقات.

أسهم الجمع بين الطلب المستقر على صناديق ETF وغياب موجة بيع لاحقة واسعة في تثبيت بيتكوين حول مستوى $68,000 على الرغم من استمرار حالة عدم اليقين الكلي.

الإشارات الفنية تشير إلى تحول تكتيكي

يقول محللو السوق إن سلوك سعر بيتكوين الأخير قد يدل على تراجع الضغوط الهبوطية، رغم تحذيرهم من أن هيكل السوق الهابط الأوسع لا يزال قائماً.

قالت 10x Research في تحديث سوقي يوم الثلاثاء: «فشلت بيتكوين في التسارع هبوطًا على وقع عناوين التخلص من المخاطرة، وهو إشارة إلى أن الضغوط الهبوطية قد تفقد زخمها».

أشارت الشركة إلى أن بيتكوين كانت تستعيد المتوسط المتحرك لمدة 20 يومًا قرب $68,500 وأن نطاقات بولينجر كانت تضيق، مع تشكّل ظروف «قد تهيئ لتوسع نطاقي محتمل».

وصعدت بيتكوين لفترة وجيزة فوق $70,000 على منصة Coinbase أواخر يوم الاثنين قبل أن تتراجع إلى نحو $68,400، وفقاً لبيانات TradingView.

لاحظ المحللون أن مستوى $62,500 صمد خلال ثلاث اختبارات منفصلة، «مؤكداً كونه دعماً ذا مغزى».

وأشاروا أيضاً إلى تحسّن مؤشرات الزخم.

«تظهر تباعدات صعودية»، مع صعود كل من مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشرات الستوكاستيك، «علامات مبكرة على أن الزخم قد يستقر حتى ضمن هيكل هبوطي أوسع».

ورغم هذه التطورات، شددت 10x Research على الحذر.

قالت الأدلة «تشير إلى تحول تكتيكي ذي مغزى، لكنه ليس بعد انعطافًا هيكليًا مؤكدًا». وأضافت الشركة أنه بينما يتقلص التقلب، فقد تقوّت تدفقات صناديق ETF واختفى فارق السعر على Coinbase، «هذه ليست سمات سوق تتسارع نزولاً إلى مرحلة هبوطية جديدة». ومع ذلك، «لا يزال إطار التخصيص الأوسع لدينا يصنّف بيتكوين على أنها في نظام سوق هابط، ما يعني أن أي تعرض صعودي يظل تكتيكياً وليس هيكلياً».

معدلات التمويل وديناميكيات تصفية المراكز القصيرة

يعزو محللون آخرون الارتداد الأخير إلى مراكز المشتقات بدلاً من تحول أساسي في الاتجاه.

قال Justin d'Anethan، رئيس البحوث في Arctic Digital، في تقرير لـ Cointelegraph إن حركة السعر الأخيرة توحي بتحوّل نحو التوطيد. «انتقلنا من حالة ذعر إلى حالة أكثر تروّيًا»، مضيفًا أن البيئة تُشير إلى «تكثيف أو تراكم، أو على الأقل فترة نطاق عرضي».

وأشار إلى أن ضغط البيع المستمر أصبح ذا تأثير متناقص على الرغم من الرسوم الجمركية واحتمالات الحرب وتوقعات خفض الفائدة المخيّبة سابقًا، مما يوحي بأن «البائعين أنفسهم مرهقون أو أن هناك مشترين حقيقيين يجمعون بأسعار متوسطة عند هذه المستويات».

قال رئيس بحوث Bitrue أندري فوزان أديزيما إن تلاشي الزخم الهبوطي كان «أساسًا بسبب معدلات تمويل سلبية عميقة» في أسواق المشتقات، والتي خلقت «مراكز قصيرة مكتظة في العقود الآجلة الدائمة وأدت إلى تصفية كلاسيكية للمراكز القصيرة حين ارتد السعر بقوة من أدنى مستوى $63,000، مما أجبر على تصفيات ضخمة وخفف ضغوط البيع عبر ارتداد تكتيكي».

ومع ذلك، حذر من أنه لم يحدث انعكاس اتجاه مؤكد «لأن التدفقات الهيكلية لا تزال غائبة، والمحفزات الكلية مفقودة»، وأن الاتجاه الهبوطي الأوسع منذ القمة التاريخية «لا يزال مستمرًا مع سيولة هشة ومقاومة أمامه».

حتى الآن، يبدو أن بيتكوين تستقر، لكن المحللين ما زالوا منقسمين حول ما إذا كان الارتداد الأخير يمثل بداية تعافٍ مستدام أم مجرد توقف تكتيكي ضمن دورة هبوطية أوسع.