تعافٍ في تدفقات العملات المستقرة مع تصاعد الخلاف بين المشرعين الأمريكيين حول قواعد العوائد

تعافت تدفقات العملات المستقرة بقوة الأسبوع الماضي مع تحسّن النشاط عبر شبكات البلوك تشين، في وقت تصاعدت فيه المناقشات في واشنطن حول كيفية تنظيم هذه الرموز الرقمية.

أظهر تقرير جديد من Messari عودة رؤوس الأموال إلى العملات الرقمية المربوطة بالدولار بعد فترة من التدفقات الصافية الخارجة في وقت سابق من هذا العام.

ارتفاع صافي التدفقات الأسبوعية للعملات المستقرة إلى $1.7 مليار، ما يشير إلى تعافٍ في الطلب على هذه الأصول.

تزامن التعافٍ أيضاً مع ارتفاع أحجام المعاملات وتوسع مشاركة المستثمرين الأفراد.

وفي الوقت نفسه، لا تزال صانعي السياسات والجماعات المصرفية منقسمة بشأن ما إذا كان ينبغي السماح لمصدري العملات المستقرة بتقديم عوائد، وهو نزاع أبطأ تقدم تشريع العملات المشفرة في الولايات المتحدة.

تصاعد تدفقات العملات المستقرة مع تعزز النشاط

أظهر تقرير Messari، الذي نُشر يوم الأربعاء، صعود صافي التدفقات الأسبوعية للعملات المستقرة إلى $1.7 مليار، بزيادة قدرها 414.5% مقارنةً بالأسبوع السابق.

تقيس تدفقات العملات المستقرة صافي كمية الرموز الداخلة إلى التداول بعد احتساب الاستردادات.

تشير هذه المقاييس إلى مقدار رأس المال الجديد الذي يتحرك إلى منظومة العملات المشفرة عبر الرموز المدعومة بالدولار.

دفع التعافي أيضاً المتوسط خلال 30 يوماً إلى المنطقة الإيجابية.

خلال الشهر الماضي، بلغ متوسط التدفقات اليومية $162.5 مليون.

كما ارتفعت استخدامات شبكات البلوك تشين بالتوازي مع التدفقات.

ارتفعت أحجام المعاملات بنسبة 6.3% خلال الأسبوع، ما يشير إلى نشاط أقوى على السلاسل عبر شبكات العملات المستقرة.

استمر متوسط حجم المعاملة في الانخفاض. قالت Messari إن هذا الاتجاه يوحي بزيادة مشاركة المستثمرين الأفراد بدلاً من تحويلات المؤسسات الكبيرة.

يجئ هذا الارتفاع بعد فترة أُضعفت خلالها الأوضاع في وقت سابق من العام.

قبل أسبوعين، سجلت Messari تدفقات أسبوعية قدرها $249 مليون.

خلال الثلاثين يوماً التي سبقت Feb. 18، شهد السوق خروج صافي للعملات المستقرة بقيمة $4.4 مليار.

خلافات حول العوائد تُبطئ تشريع العملات المشفرة

تأتي العودة المتجددة للطلب على العملات المستقرة مع تصاعد النقاش في واشنطن حول العملات المستقرة التي تدفع عائداً.

حذرت مجموعات بنكية من أن السماح لمصدري العملات المستقرة بدفع عوائد قد يفتح ثغرة تجذب الودائع بعيداً عن البنوك التقليدية.

دعا ممثلو الصناعة المشرعين إلى تقييد هذه الممارسات أثناء تفاوضهم على مشروع قانون أوسع لتنظيم هيكل سوق التشفير.

كانت لجنة الشؤون المصرفية بمجلس الشيوخ قد جدّولت في البداية جلسة تعديل لمشروع القانون في منتصف يناير.

ومع ذلك، أدت الخلافات حول بنود العوائد المتعلقة بالعملات المستقرة إلى تأجيل الجلسة إلى أجل غير مسمى.

ترامب ينتقد البنوك بشأن مشروع قانون العملات المستقرة

تصاعد الخلاف يوم الثلاثاء عندما انتقد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب البنوك لتأخيرها التشريع.

في منشور على منصة Truth Social، قال ترامب إن البنوك تهدّد تقدم مشروع القانون في مجلس الشيوخ.

المقترح قيد المناقشة هو GENIUS Act، الذي يهدف إلى وضع إطار تنظيمي اتحادي لمصدري العملات المستقرة.

بموجب مشروع القانون، سيُحظر على المصدرين دفع فوائد أو عوائد لمجرد الاحتفاظ بعملات مستقرة مخصصة للمدفوعات.

ومع ذلك، ستظل المنصات الخارجية قادرة على تقديم برامج مكافآت مرتبطة بأرصدة العملات المستقرة.

النقاش الأوسع حول تنظيم العملات المشفرة لا يزال جارياً

تجري مناقشات العملات المستقرة جنباً إلى جنب مع جهود أوسع لتحديد كيفية تنظيم الأصول الرقمية في الولايات المتحدة.

أحد المقترحات الرئيسية هو قانون هيكل سوق الأصول الرقمية الواضح، المعروف باسم CLARITY Act.

يهدف التشريع إلى وضع إطار لتنظيم الأصول الرقمية وتوضيح مسؤوليات الإشراف بين الجهات التنظيمية.

أقرّت جمعية النواب الأمريكية CLARITY Act في 17 July, 2025. ولا يزال المشروع قيد النقاش في مجلس الشيوخ.