حساب Kraken لدى الاحتياطي الفيدرالي يثير مخاوف بشأن المخاطر المالية

أثارت الموافقة البارزة على منح منصة التداول Kraken حسابًا رئيسيًا لدى الاحتياطي الفيدرالي مخاوف جديدة لدى الجهات التنظيمية والبنوك وخبراء الصناعة بشأن المخاطر المحتملة على النظام المالي الأمريكي.

بينما يأتي الحساب مع قيود تهدف إلى التخفيف من نقاط الضعف، يرى المنتقدون أن الخطوة قد تُدخل تحديات جديدة.

تأسست Kraken في 2011 ومقرها في وايومنغ، وهي من بين أكبر بورصات العملات المشفّرة عالميًا وتخدم عملاء أفرادًا ومؤسسات.

في الشهر الماضي أصبحت أول شركة عملات مشفّرة تحصل على حساب رئيسي لدى الاحتياطي الفيدرالي، حيث منح احتياطي كانساس سيتي الفيدرالي حسابًا «ذو غرض محدود» لفترة أولية مدتها عام واحد.

ومع ذلك، لم يكشف البنك المركزي ولا Kraken النطاق الكامل للقيود المرتبطة بالحساب.

جذبت القرار تدقيقًا من المؤسسات المالية التقليدية وواضعي السياسات، بما في ذلك النائبة ماكسين ووترز، أكبر ديمقراطية في لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب.

أثار النقّاد مخاوف بشأن غموض عملية الموافقة وما إذا كانت اتبعت البروتوكولات المعمول بها لدى الاحتياطي الفيدرالي.

طالبت ووترز رسميًا احتياطي كانساس سيتي بتقديم تفاصيل إضافية عن الموافقة بحلول يوم الجمعة.

أكد متحدث باسم احتياطي كانساس سيتي أن المؤسسة تراجع الطلب لكنه رفض التعليق أكثر.

الوصول إلى بنية الاحتياطي الفيدرالي التحتية مع قيود رئيسية

غالبًا ما تُقارن الحسابات الرئيسية لدى الاحتياطي الفيدرالي بحسابات البنوك للمؤسسات المالية، إذ تتيح وصولًا مباشرًا إلى أنظمة مدفوعات البنك المركزي.

وفقًا لمتحدث باسم Kraken، يسمح الحساب لذراعها المصرفي المقيم في وايومنغ باستخدام Fedwire، نظام المدفوعات بالجملة لدى الاحتياطي الفيدرالي، والاحتفاظ بأرصدة ليلية محدودة.

يُمكّن هذا الوصول Kraken من تجاوز الوسطاء المصرفيين التقليديين، مما يسهل معاملات أسرع وربما أرخص.

ومع ذلك، يأتي الحساب مع قيود ملحوظة.

قال المتحدث إن Kraken لا يمكنها كسب فائدة على الاحتياطيات المحتفظ بها لدى الاحتياطي الفيدرالي، ولا يمكنها الوصول إلى مرافق الإقراض الطارئ أو أنظمة مدفوعات أخرى مثل FedNow وACH.

رفض المتحدث تأكيد ما إذا كانت Kraken ستحصل على إمكانية الوصول إلى ائتمان الاحتياطي الفيدرالي.

Jonathan Jachym، رئيس السياسة العالمي في Kraken، وصف التطور بأنه علامة فارقة في التعاون التنظيمي. “ننظر إلى هذا على أنه دليل قوي على صرامة التنظيم والتعاون.

وأضاف: “إنه يعزز مبادئ كلٍ من السلامة والمتانة، وكذلك الابتكار”، قال.

تأتي الموافقة في ظل تحول أوسع نحو دمج شركات العملات المشفّرة في البنية التحتية المالية التقليدية خلال إدارة الرئيس دونالد ترامب.

شركات أخرى، بما في ذلك Ripple وAnchorage Digital وWise، تسعى أيضًا للحصول على حسابات رئيسية مماثلة.

مخاطر منهجية ومخاوف الامتثال

على الرغم من الضوابط، يحذر الخبراء من أن منح شركات العملات المشفّرة وصولًا مباشرًا إلى Fedwire قد يُدخل مخاطر منهجية.

قال Richard Levin، رئيس قسم التكنولوجيا المالية في Taft Stettinius & Hollister: “القلق هو أنه بإدخال مؤسسات قد تملك سجلاً أقل، وامتثالًا وعمليات أقل صرامة، حتى لو كانت نماذجها محدودة، فقد يخلق ذلك درجة من المخاطر المنهجية.”

لطالما أبرز المنظمون نقاط ضعف محتملة في شركات العملات المشفّرة والتكنولوجيا المالية، بما في ذلك ضوابط داخلية غير متسقة وثغرات في الأمن السيبراني.

أعربت Yesha Yadav، النائبة العميد في كلية الحقوق بجامعة Vanderbilt، عن مخاوف بشأن الجاهزية التشغيلية قائلة: “ليس لديهم الخبرة.”

تشكل مخاطر غسل الأموال أيضًا قضية أساسية.

كان حاكم الاحتياطي الفيدرالي Michael Barr قد أشار سابقًا إلى هذه المخاوف، مشيرًا إلى تعرض القطاع للأنشطة المالية غير المشروعة.

قضية أخرى مهمة هي التحول المحتمل للودائع بعيدًا عن البنوك التقليدية.

من خلال السماح لشركات العملات المشفّرة بحفظ الأموال مباشرة لدى الاحتياطي الفيدرالي، قد يقلّ الاعتماد على البنوك كوسطاء.