كايكو تشير إلى احتمال تنفيذ صفقات استباقية قبل إدراجات Robinhood

أشارت شركة تحليلات البلوكتشين Kaiko إلى نشاط غير معتاد في المشتقات يشير إلى أن بعض المتداولين قد فتحوا مراكز قبل أن تُعلن Robinhood عن إدراجات العملات المشفرة للعامة.

وفقًا لـ Laurens Fraussen، محلل أبحاث في Kaiko، أظهرت بيانات التداول من أسواق العقود الآجلة الدائمة والنشاط على السلسلة أن بعض المشاركين بدا أنهم دخلوا مراكز قبل وقت قصير من الإفصاحات العامة عن الإدراج، مع تكرار أنماط مماثلة عبر أصول متعددة.

أحد الأمثلة التي استشهدت بها Kaiko شمل عنوان محفظة محدد بـ “0xa1E”، الذي فتح مركزًا طويلاً على Lighter (LIT) عبر Hyperliquid في الساعة 11:05 صباحًا بتوقيت UTC في 15 يناير، أي قبل إعلان Robinhood عن الإدراج عند 12:12 مساءً بحوالي ساعة تقريبًا.

أُغلق المركز في الساعة 1:00 مساءً، بعد الإعلان بوقت قصير. 

وأفادت Kaiko أيضًا أن نفس المحفظة أخذت لاحقًا مركزًا قصيرًا على عقد دائم مرتبط بـ HOOD في 28 أبريل، قبل ساعات من إصدار Robinhood لنتائج الربع الأول التي خيبت توقعات المحللين، وغادرت بعد تراجع السهم.

توقيت المراكز قبل الإدراجات يثير تساؤلات

عبر عدة إدراجات، حدد Fraussen نشاطًا مشابهًا حيث افتتحت محافظ مراكز قبل الإعلانات بقليل، مما يثير احتمال أن أكثر من متداول واحد تحرك وفقًا لنفس الإشارات.

وأضاف Fraussen أن اتساق هذه الصفقات يطرح سؤالًا عما إذا كان عدة مشاركين لديهم وصول إلى نفس المعلومات مسبقًا.

أشار التقرير إلى رموز مثل Zcash (ZEC) وSynthetix (SNX) وNear Protocol (NEAR)، كل منها سجّل تحركات سعرية ونشاطًا غير معتاد في المشتقات في الساعات التي سبقت إعلانات إدراجها. 

وأضاف أيضًا أن هذه الرموز أظهرت عوائد غير طبيعية قبل وبعد الإعلانات، إلى جانب قفزات في معدلات التمويل وحجم التداول والاهتمام المفتوح.

مع ذلك أوضح Fraussen أن مثل هذا التمركز لا يعني بالضرورة وجود وصول داخلي إلى المعلومات، إذ قد يتفاعل المتداولون المتمرسون مع إشارات بنية السوق الدقيقة. 

ومع ذلك أضاف أن طبيعة هذه الصفقات عبر إدراجات متعددة تشير إما إلى وصول متميز إلى خط أنابيب إدراجات Robinhood أو إلى نهج تداول يحدد باستمرار إشارات مبكرة من البيانات العامة.

أسهم Robinhood تحت الضغط

ظهرت هذه المخاوف مع تعرض أسهم Robinhood للضغط بعد تقرير أرباح أضعف يعود جزئيًا إلى تراجع نشاط التشفير.

كانت أسهم Robinhood قد انخفضت بأكثر من 9% في جلسة التداول الممتدة بعد أن أعلنت الشركة نتائج الربع الأول التي خيبت توقعات المحللين، حيث تراجع سهم HOOD إلى نحو $74 بعد أن أغلق عند $82 في الجلسة العادية.

أعلنت Robinhood عن إيرادات بقيمة $1.067 مليار، بزيادة $140 مليون عن العام السابق، بينما ارتفع صافي الدخل إلى $346 مليون، على الرغم من أن أعمالها في التشفير أثقلت الأداء الإجمالي.

تراجعت أحجام تداول العملات المشفرة على المنصة بشكل حاد إلى $23.8 مليار من $46.1 مليار في نفس الفترة من العام الماضي، في حين انخفض الحجم الاسمي الإجمالي إلى $65.7 مليار من $82.4 مليار في الربع السابق، وفقًا لنفس التقرير.

جاء تباطؤ نشاط التشفير في فترة ظلّت فيها بيتكوين وعدد من العملات البديلة الكبرى تحت الضغط لمعظم الربع، مما قلل الطلب على التداول على المنصة.

إلى جانب خسارة الإيرادات عن التوقعات، رفعت الشركة أيضًا توقعات مصروفاتها التشغيلية إلى نطاق يتراوح بين $2.7 مليار و $2.86 مليار، ارتفاعًا من توجيهها السابق البالغ $2.6 مليار إلى $2.725 مليار، مشيرة إلى استثمارات مخططة.

على الرغم من طرح منتجات جديدة، بما في ذلك the Family Hub ودفع توزيعات أرباح مبكرة وميزات تجريبية مثل Robinhood Socials وبطاقة Platinum، ظل قسم التشفير في الشركة عبئًا رئيسيًا على الأداء، وفقًا للتقرير.

في حين أن المكاسب الأخيرة في أسعار العملات المشفرة بدأت ترفع نشاط التداول مجددًا، لا يزال من غير الواضح ما إذا كان هذا التعافي سيستمر.