هبوط بيتكوين مع ارتفاع تدفقات الخروج من صناديق ETF: هل ينقذها المشترون عند $74K الآن؟

هبطت بيتكوين بأكثر من 6% من أعلى مستوى لها الأسبوع الماضي عند $81,700 مع تصدر مخاوف ماكرو جديدة المشهد.

حتى آخر تحقّق، فقدت بيتكوين مستوى دعم رئيسي عند $78,000 وتراجعت بالتزامن مع تسارع عمليات التصفية على مستوى السوق.

في الوقت نفسه، تراجع شعور سوق العملات المشفرة المتتبع عبر مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة إلى 28 مقارنة بالأسبوع الماضي، وعاد مرة أخرى إلى منطقة «الخوف» بعد عودة قصيرة إلى مستويات الحياد في الأسبوع السابق.

لماذا ينخفض سعر بيتكوين؟

تعرضت بيتكوين لضغوط متجددة لعدة أسباب أبقت المتداولين في حالة ترقب.

تسارع البيع خلال عطلة نهاية الأسبوع بعد فشل المشترين في الدفاع عن مستوى الدعم النفسي عند $80,000.

الآن، تسبّب البيع القسري من قبل المتداولين ذوي مراكز الشراء المفرطة الرافعة في تفعيل أوامر بيع آلية عبر البورصات، مما جعل بيتكوين عرضة للخطر مع ضعف السيولة في جانب الشراء.

وفقًا لبيانات CoinGlass، ارتفعت إجمالي عمليات التصفية في سوق العملات المشفرة بنسبة 42% خلال آخر 24 ساعة إلى ما يقرب من ~$661M.

تصفية الأصول المشفرة خلال 24 ساعة. المصدر: Coinglass.

مثّلت مراكز بيتكوين وحدها أكثر من $182 million من عمليات التصفية، مع أكثر من $160 million مرتبطة بمراكز طويلة تم مسحها مع هبوط الأسعار بسرعة.

في الوقت نفسه، بدأت التدفقات المؤسسية أيضًا بالتباطؤ بعد أن دعمت انتعاش بيتكوين في وقت سابق من هذا الشهر.

أظهرت بيانات جمعتها SoSoValue أن صناديق بيتكوين الفورية المدرجة في الولايات المتحدة سجلت أكثر من $1 billion من صافي التدفقات الخارجة الأسبوع الماضي، منهية فترة أسابيع من التدفقات الداخلة المستمرة. 

أشارت تقارير تتعلق بنشاط صناديق ETF أيضًا إلى أن الصناديق تخلت جماعيًا عن ما يقرب من 13,000 BTC خلال عدة جلسات تداول، ما يدل على تباطؤ في تراكم المؤسسات.

أضافت التطورات الماكروية إلى المخاوف.

أظهرت بيانات التضخم الأميركية الأخيرة ارتفاع تضخم المستهلك إلى 3.8%، بينما قفزت أسعار المنتجين إلى 6%، مما عزز التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول مما كان متوقعًا سابقًا.

تفاعلت أسواق السندات بسرعة مع البيانات.

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 30 سنة إلى 5.1%، بينما تحركت عوائد 10 سنوات و2 سنة إلى 4.6% و4.1% على التوالي. 

لقد ثقلت العوائد الأعلى تقليديًا على بيتكوين والأصول المضاربية الأخرى لأن تشديد السياسة النقدية يقلل من شهية المستثمرين للمخاطرة.

في الوقت نفسه، قفزت أسعار النفط مع تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط. 

ارتفع خام برنت إلى نحو $113 للبرميل، بينما تداول خام غرب تكساس الوسيط بالقرب من $110 بعد تجدد المخاوف بشأن احتمال تصعيد عسكري يشتمل على إيران وإسرائيل والولايات المتحدة.

يعتقد بعض مراقبي السوق أن الارتفاع المتجدد في أسعار النفط زاد من مخاوف التضخم ودفع رأس المال بعيدًا عن الأصول عالية المخاطر مثل بيتكوين نحو الملاذات التقليدية مثل الذهب وسندات الخزانة الأميركية قصيرة الأجل.

تزايد الضغط على بيتكوين أيضًا مع تحرك مؤشر الدولار الأميركي مرة أخرى نحو مستوى 101. عادةً ما يؤدي قوة الدولار إلى تشديد ظروف السيولة العالمية ويميل إلى الضغط على العملات المشفرة.

تحليل سعر بيتكوين

وفقًا لمخطط سعر BTC/USD على الإطار الزمني 4 ساعات، انزلقت بيتكوين الآن أسفل جميع المتوسطات الأسية المتحركة الثلاثة الكبرى على المدى القصير، وهو مؤشر على أن الزخم البيعي بدأ يتغلب على بنية التعافي التي رفعت الأصل فوق $82,000 في وقت سابق من هذا الشهر.

مخطط سعر BTC/USD لأربع ساعات. المصدر: TradingView.

في وقت كتابة هذا التقرير، كانت بيتكوين تتداول قرب $76,900 بعد كسرها دون المتوسط الأسي 20 عند $78,416، والمتوسط الأسي 50 عند $79,274، والمتوسط الأسي 100 عند $79,208.

إن فقدان هذه المستويات الثلاثة في فترة قصيرة أضعف البنية السوقية قصيرة الأجل وأعاد البائعين إلى السيطرة.

في الوقت نفسه، بدأ المتوسط الأسي 200 قرب $77,833 أيضًا يفقد قوته كمستوى دعم بعد أن هبطت بيتكوين تحته لفترة وجيزة خلال آخر موجة تصفية.

يراقب المتداولون المتوسط الأسي 200 عن كثب لأن التداول المستمر أدناه يمكن أن يشير إلى تلاشي الزخم الصعودي على الأطر الزمنية الأعلى.

واصل مؤشر القوة النسبية، أو RSI، الانزلاق نحو الأسفل.

في المخطط على الإطار 4 ساعات، انخفض RSI إلى نحو 32، مقتربًا من منطقة التشبع البيعي بعد أن ظل قريبًا من حالة التشبع الشرائي في وقت سابق من هذا الشهر خلال زحمة بيتكوين نحو $82,000.

تشير تراجع مستويات RSI بالتوازي مع هبوط السعر عادةً إلى ضعف في زخم الشراء.

في الوقت نفسه، لم يظهر المؤشر بعد تباعدًا صعوديًا قويًا، مما يوحي بأن لدى البائعين متسعًا لمواصلة ضغط الأسعار نحو الأسفل قبل أن يتشكل ارتداد ارتياحي ذا مغزى.

كما زاد نشاط الحجم خلال الهبوط الأخير، لا سيما حول الشموع الحمراء الكبيرة عند الانهيار تحت مستوى $78,000.

غالبًا ما يشير ارتفاع حجم البيع أثناء اختراق الدعم إلى عمليات خروج مدفوعة بالذعر وتصفية قسرية بدلاً من جني أرباح منهجية.

من منظور بنية السعر، تواجه بيتكوين الآن خطر إعادة اختبار نطاق $76,000، الذي شكّل دعمًا مؤقتًا داخل اليوم خلال أحدث موجة تصفية.

إذا فشل في الثبات، قد يبدأ المتداولون في مراقبة منطقة $74,000 إلى $75,000 بعد ذلك، وهي منطقة وجدت فيها بيتكوين دعمًا سابقًا خلال تكاثف نهاية أبريل.

على الجانب الصاعد، سيحتاج بيتكوين أولًا إلى استعادة مستوى $78,000 قبل أن يحاول المشترون مجددًا الدفع نحو مجموعة المتوسطين الأسيين 100 و50 قرب $79,200 إلى $79,300.

ومن المرجح أن يتطلب انتعاش أقوى عودة بيتكوين فوق مستوى $80,000 النفسي، حيث ظهرت مؤخرًا ضغوط بيع ثقيلة.