هل يتجه بيتكوين إلى $74K مع تزايد سحب صناديق ETF ومخاطر إيران؟

تراجع بيتكوين دون مستوى $77,000 خلال جلسات التداول الأخيرة، ممدِّداً فترة ضعف تشكّلت إلى حدٍّ أكبر بفعل تدفقات المؤسسات والصدمات الكلية بدلاً من تكهنات التجزئة.

تتداول أكبر عملة مشفرة حالياً حول مستوى $76,528، مسجلةً تراجعاً خلال 24 ساعة بنحو 1.2% وتبقى عند انخفاض طفيف على مدار الأسبوع.

في الوقت نفسه، يُظهر نشاط سوق العملات المشفّرة الأوسع انخفاض المشاركة، مع إجمالي حجم تداول الأصول الرقمية قرب $67.9 billion 400 مليون USD (تقريبًا ‏1.5 مليار د.إ.‏) عبر البورصات.

تزايد سحب صناديق ETF على بيتكوين وضغوط بيع مؤسسية

كان محرك رئيسي وراء الانخفاض الأخير هو استمرار سحب الأموال من صناديق تداول بيتكوين الفورية (spot) الأميركية.

تشير بيانات CoinGlass إلى أن أكثر من $1 billion 400 مليون USD (تقريبًا ‏1.5 مليار د.إ.‏) خرجت من صناديق ETF المتركزة على بيتكوين خلال الأيام القليلة الماضية، مع تركّز السحوبات في صناديق رئيسية مثل IBIT من BlackRock وFBTC من Fidelity.

خفضت موجة الاستردادات هذه الطلب الفوري من المستثمرين المؤسساتيين الذين كانوا سابقاً ركيزة دعم رئيسية لارتفاع بيتكوين في مراحل سابقة من الدورة.

في الوقت نفسه، أظهرت أسواق المشتقات زيادة في نشاط التحوّط.

تم تنفيذ عقود خيار بيع (put) كبيرة للمؤسسات على بيتكوين في الجلسات الأخيرة، في إشارة إلى طلب على حماية الهبوط بدلاً من رهانات اتجاهية جديدة.

رغم ضغط البيع، ليست التدفقات أحادية الجانب بالكامل.

استمرت بعض الشركات العامة في تراكم بيتكوين على دفعات أصغر، بينما وسّعت Zonda Capital تعرضها عبر صناديق ETF المدرجة في الولايات المتحدة.

ومع ذلك، لم تكن هذه التدفقات الواردة كافية لتعويض حجم استردادات صناديق ETF.

الضربات الدفاعية الأمريكية في إيران تضغط على سعر BTC

بعيداً عن تدفقات المؤسسات، تشكّلت تراجعات بيتكوين أيضاً بفعل تجدد التوتر الجيوسياسي إثر الضربات الدفاعية الأمريكية في جنوب إيران.

أعاد التصعيد إحياء المخاوف بشأن طرق إمداد النفط العالمية، لا سيما عبر مضيق هرمز، مما يضيف ضغوطاً تضخمية على أسواق المخاطرة الهشة بالفعل.

بدأ المشاركون في السوق يعاملون بيتكوين بشكل متزايد جنباً إلى جنب مع الأصول الكلية التقليدية، مع ارتفاع ارتباطه بالذهب إلى نحو 88% خلال الجلسات الأخيرة.

تُبرز هذه التحوّلات مدى حساسية BTC لمعنويات المخاطرة الأوسع بدلاً من المحفزات الخاصة بالقطاع المشفّر فحسب.

وصل الصدمة الكلية بينما كانت بيتكوين تتداول على قاعدة فنية أضعف بعد الهبوط دون متوسطها المتحرك الأسي لمدة 200 يوم (EMA) في وقت سابق من الأسبوع.

منذ ذلك الحين، تمحور تحرك السعر حول نطاق دعم حاسم بين $76,000 و$76,590، والذي يتوافق مع منطقة ارتداد فيبوناتشي رئيسية.

تمت مواجهة محاولات تعافٍ قصيرة مراراً بتراجع الزخم وتناقص المشاركة الفورية.

انخفض حجم التداول الفوري إلى أدنى مستوياته خلال عدة أسابيع، ما يعكس تراجع الاقتناع من المتداولين الأفراد والمؤسسات على حد سواء.

يشير مراقبو السوق إلى أن ظروف السيولة أرق مما كانت عليه في وقت سابق من الدورة، مما يضخّم أثر أوامر البيع الكبيرة واستردادات صناديق ETF.

الآفاق القصيرة الأمد تعتمد على منطقة الدعم عند $76,000

ارتباط اتجاه السوق الآن مرتبط ارتباطاً وثيقاً بمحفزين رئيسيين: تقدم المفاوضات الدبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران واستمرار سحب أموال صناديق ETF.

سيكون من المرجح أن يستلزم استعادة الزخم على المدى القصير خفض التوترات الجيوسياسية أو انعكاس استردادات المؤسسات.

إلى حين ذلك، تظل بيتكوين في مرحلة تراكم/توطيد تحددها النفوذ المؤسسي الكبير، وانخفاض نشاط السوق الفوري، وحساسية مرتفعة للتطورات الاقتصادية الكلية.

في الوقت الحالي، يبقى التركيز الفوري للمتداولين على دعم $74,456.

البقاء فوق هذا الدعم قد يتيح لبيتكوين الاستقرار ومحاولة التعافي نحو نطاق $78,000، حيث تشكل مقاومة على المدى القصير.

ومع ذلك، فإن اختراقاً مستمراً دون $74,456 قد يعرض السوق على الأرجح لتراجع أعمق نحو منطقة $74,000، والتي تمثل منطقة السيولة الكبرى التالية بحسب تحركات السعر الأخيرة.