لماذا يتراجع بيتكوين إلى ما دون مستويات رئيسية اليوم؟

تراجعت عملة بيتكوين بأكثر من 3% خلال الـ24 ساعة الماضية، من حوالى $77,880 إلى نحو $75,220 مع تأثير التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، وتدفقات المؤسسات الخارجة، والضغط المستمر في جانب العرض على معنويات السوق.

وفقاً لبيانات CoinGecko، تداولت بيتكوين قرب $75,500 خلال ساعات الصباح الآسيوية المبكرة في 27 مايو بعد أن فقدت مستوى $75,000 لفترة وجيزة خلال الليل.

تراجعت بيتكوين بعد أيام فقط من صعودها نحو $82,000 في 12 مايو، وهي حركة فشلت في الحفاظ على الزخم مع عودة البائعين بالقرب من مناطق المقاومة الرئيسية.

تصعيد جديد في الشرق الأوسط يثير الخوف

أضافت المخاطر الجيوسياسية الجديدة مزيداً من الضغوط على أسواق العملات الرقمية. الليلة الماضية، شنت القيادة المركزية الأمريكية ضربات جوية على أهداف في جنوب إيران قرب مضيق هرمز، وفقاً لمسؤولين عسكريين أمريكيين. 

جاءت الضربات بعد إطلاق إيران لمنصة التأمين البحري المسعرة ببيتكوين المسماة "Hormuz Safe"، والمصممة لتسهيل معاملات الشحن خارج الشبكات المصرفية التقليدية.

حذّر مكتب مراقبة الأصول الأجنبية الأمريكي (OFAC) من أن المنصة قد تنتهك العقوبات الدولية، في حين هدد مسؤولون إيرانيون بالانتقام بعد الضربات. 

دفعت المخاوف من احتمال تصعيد بالقرب من أحد أهم ممرات الطاقة في العالم المستثمرين نحو الأصول الملاذ الآمن التقليدية مثل الذهب، ما خفّض الإقبال على الأصول عالية التقلب بما في ذلك العملات الرقمية.

في الوقت ذاته، تصاعدت التوترات بين إسرائيل ولبنان بعد انهيار تمديد وقف إطلاق نار مؤقت تم التفاوض عليه في وقت سابق هذا الشهر. أمر رئيس الوزراء بنيامين نتنياهو بتوسيع العمليات العسكرية في جنوب لبنان، فيما أفادت تقارير أن ضربات جوية في النبطية وسهل البقاع أوقعت قتلى عقب تحذيرات بالإخلاء. 

كما ناقش وزراء في الحكومة الإسرائيلية علناً توسيع العمليات نحو بيروت على خلفية استمرار نشاط الطائرات المسيرة لحزب الله قرب الحدود.

ارتفعت أسعار النفط بالتزامن مع التصعيد الإقليمي، مما أعاد إحياء المخاوف بشأن التضخم بعد قراءات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأكثر حرارة من المتوقع في وقت سابق هذا الشهر. 

واستمرت توقعات أن الاحتياطي الفدرالي قد يبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول في الضغط على الأصول الحساسة للسيولة، بما في ذلك بيتكوين.

الضغط على جانب العرض يقيّد صعود بيتكوين

إلى جانب الخلفية الماكروية والجيوسياسية، يقول المحلّلون إن حاملي بيتكوين القدامى يواصلون إضافة المعروض أثناء موجات الصعود.

قال أليكس ثورن، رئيس قسم الأبحاث في Galaxy Digital، إن العملات من دورات السوق السابقة تحرّكت باستمرار منذ هبوط الانهيار المفاجئ في 10 أكتوبر 2025. 

أظهرت بيانات جمعها ثورن أن حوالى نصف المعروض الذي تم تفعيله خلال الأشهر السبعة الماضية جاء من محافظ تحرّكت آخر مرة عندما كان تداول بيتكوين فوق $103,600.

التغير الصافي في معروض بيتكوين بحسب تكلفة الاستحواذ (أكتوبر 2025 – مايو 2026). المصدر: أليكس ثورن على X.

وبحسب ثورن، من المرجح أن نحو 4.45 مليون بيتكوين تغيّرت أيدٍ خلال تلك الفترة، ما ترك معروضاً كبيراً مركزاً قرب نطاق التداول الحالي حول $77,000. 

وأضاف أن 36% من بيتكوين التي تحركت منذ أكتوبر جاءت من حاملي عملة بتكلفة أساس أقل من $66,000، بما في ذلك نحو 237,000 بيتكوين ظلت خاملة منذ قبل انهيار FTX في نوفمبر 2022.

قال ثورن إن السوق لا يزال «يمتلك الكثير من المعروض لامتصاصه» قرب المستويات الحالية، مما يجعل الاختراقات أصعب بينما يواصل حاملو الدورات السابقة جني الأرباح أو الخروج من المراكز.

على خلفية ذلك، ضعفت أيضاً التدفقات المؤسسية، حيث سجّلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة (spot Bitcoin ETFs) تدفقات صافية خارجة مستمرة في الجلسات الأخيرة. 

أشار ثورن أيضاً إلى صفقة بلوك بقيمة $1.29 مليار مرتبطة بصندوق iShares Bitcoin Trust التابع لـBlackRock في وقت سابق من هذا الشهر، والتي قد تشير، وفقاً للمحلّل، إلى أن بعض المستثمرين المؤسسيين يقلّصون تعرّضهم بينما تظل بيتكوين بعيدة كثيراً عن أعلى مستوى قياسي لها.

حتى وقت النشر، تراجع مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة إلى 37، مما يضع معنويات المستثمرين بوضوح في نطاق "الخوف".

تحليل سعر بيتكوين

على الجانب الفني، تظل بيتكوين محاصرة دون متوسطها المتحرك الـ200 يوم الهابط قرب $80,100 على الرسم اليومي، وهو مستوى رفض محاولات التعافي الأخيرة مراراً.

مخطط سعر BTC/USD على إطار يومي. المصدر: TradingView.

يؤكد مخطط سعر BTC/USD على الإطار اليومي أن بيتكوين كافحت لاستعادة نطاق $77,000 إلى $78,000 بعد فقدان الزخم قرب خط المقاومة الهابط في وقت سابق من هذا الشهر. 

كما استمرت الشموع اليومية في طباعة قمم أدنى منذ الرفض في 12 مايو قرب $82,000.

يستقر الدعم الفوري الآن قرب نطاق $73,700، وهو ما يتماشى مع منطقة محورية رئيسية مرئية على الإطار الزمني اليومي. 

كسر دون تلك المنطقة قد يعرض بيتكوين لتحرك آخر نحو مستويات الدعم عند $68,700 و$64,300 التي شهدتها مراحل التوحيد السابقة.

لكي يستعيد الزخم الصاعد السيطرة، سيحتاج المشترون على الأرجح إلى استعادة نطاق المقاومة بين $82,000 و$84,500، حيث قيدت ضغوط البيع المتكررة الصعود خلال الأسابيع القليلة الماضية.