هل يستطيع إيثيريوم الصمود عند $1,700 مع ضغط تدفقات البورصات على ثيران ETH؟

ظل إيثيريوم محاصرًا قرب مستوى $1,700 بعد ارتفاع تدفقات البورصات، انكماش نشاط العقود الآجلة، واستمرار المتداولين في تقليص التعرض بالرافعة عبر السوق.

وفقًا لمحللة CryptoQuant، Pelin Ay، سجّلت Binance تدفقات صافية بنحو 57,700 ETH في الأيام الأخيرة، مضيفةً عرضًا جديدًا إلى السوق في وقت تظل فيه الطلبات الجديدة ضعيفة. 

أشارت المحللة إلى أن نحو 320 عنوانًا جديدًا فقط قام مؤخرًا بإيداع ETH، وهو رقم يقل عن مستويات المشاركة التي لوحظت خلال موجات الشراء السابقة.

غالبًا ما تجذب التحويلات الكبيرة إلى البورصات الانتباه لأنها قد تسبق نشاط البيع. 

وباعتبارها إحدى أكبر مصادر السيولة الفورية في سوق العملات المشفرة، أصبحت Binance محور تركيز للمتداولين الذين يقيمون ما إذا كانت ضغوط هبوطية إضافية قد تظهر إذا حاول إيثيريوم استعادة موطئ قدم.

وأضاف النشاط الأخير على السلسلة مزيدًا من القلق، إذ ارتفع مقياس إيثيريوم "Age Consumed" بشكل حاد، مشيرًا إلى أن عملات أقدم كانت غير نشطة سابقًا جرى نقلها إلى السلسلة. 

ويُقال إن جزءًا من تلك التحويلات تم عند خسائر محققة، ما يشير إلى أن بعض حاملي المدى الطويل خرجوا من مراكزهم خلال الهبوط الأخير.

في حين زادت أرصدة البورصات، بقي إصدار المعروض من إيثيريوم مقيدًا إلى حد ما. 

يبلغ الإصدار اليومي حاليًا نحو 2,791 ETH، وهو مستوى يظل منخفضًا مقارنة بالفترات التاريخية قبل ترقية EIP-1559 لإيثيريوم.

انخفاض نشاط المشتقات مع تقليص المتداولين للرافعة

بعيدًا عن أسواق السبوت، تشير بيانات المشتقات إلى انخفاض ملحوظ في المشاركة المضاربية.

تراجع الفائدة المفتوحة لعقود إيثيريوم الآجلة إلى 10.3 مليار USD (تقريبًا ‏37.8 مليار د.إ.‏) من نحو 15 مليار USD (تقريبًا ‏55.1 مليار د.إ.‏) قبل شهر، ما يمثل انخفاضًا بنحو 31%، وفقًا لما ذكرته Ay.

كما تراجع إجمالي الفائدة المفتوحة إلى أدنى مستوى له منذ أبريل 2025.

ظهر نمط مماثل في المراكز الممولة بالرافعة. انخفضت نسبة الرافعة المقدرة إلى 0.83 بعد أن بلغت ذروة قياسية عند 1.10 في 2 يونيو. ويُعد هذا الهبوط من بين أكبر تخفيضات الرافعة منذ أواخر 2025.

غالبًا ما تشير مثل هذه التحركات إلى تراجع استعداد المتداولين لاتخاذ رهانات اتجاهية عدوانية.

في حالة إيثيريوم، أزالت عملية تقليص الرافعة مصدرًا لقوة الشراء كان يساعد سابقًا على دعم الارتدادات.

كما كشفت تحركات السوق الأخيرة مدى ضعف المراكز الممولة بالرافعة.

عندما انزلق ETH دون المستوى الذي يراقبه السوق عند $1,800، أُجبرت مراكز الشراء المتراكمة حول تلك المنطقة على الخروج من السوق.

أضافت هذه التصفيات ضغطًا بيعيًا وسرّعت الانخفاض نحو نطاق منتصف الـ $1,600.

لم تقدّم التدفقات المؤسساتية دعمًا كبيرًا خلال تلك الفترة.

أظهرت بيانات السوق أن صناديق ETF الفورية لإيثيريوم في الولايات المتحدة شهدت موجة متواصلة من التدفقات الخارجة لمدة 17 يومًا، وهي مصدر طلب كان يساعد سابقًا في امتصاص عمليات البيع في السوق الفوري. 

على الرغم من أن وتيرة السحوبات بدأت تتباطأ، فإن فترة التدفقات الخارجة الممتدة تركت عمق السوق أضعف مما كان عليه في وقت سابق هذا العام.

تظل الظروف الاقتصادية الكلية متغيرة أيضًا.

توقّعات أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول، القوة المستمرة للدولار الأميركي، ومزاج النفور من المخاطرة عبر الأسواق المالية قلّصت الشهية للأصول المضاربية. 

في الوقت نفسه، واجه إيثيريوم ضعفًا في نشاط التمويل اللامركزي، انخفاض أحجام الإقراض وتراجع نشاط البورصات اللامركزية، بينما يواصل زوج ETH/BTC مساره الهبوطي.

تحليل سعر إيثيريوم يشير إلى اختبار دعم حاسم

تظل بنية سعر إيثيريوم تركز الانتباه على منطقة $1,700.

خسرت العملة نحو 30% خلال الأسابيع الستة الماضية وتبقى قريبة من منطقة طلب حددها المحللون بين $1,700 و$1,400. 

يظل قاع أبريل 2025 عند $1,384 أقرب هدف سيولة هبوطي رئيسي إذا فشل الدعم.

على الإطار اليومي، يظهر ملف حجم النطاق المرئي لإيثيريوم أحد أهم عناقيد التداول حول منطقة السعر الحالية، مما يوحي بأن المشترين والبائعين أجّروا نشاطًا تجاريًا كبيرًا تاريخيًا قرب هذه المستويات.

انظر أدناه:

مخطط سعر ETH/USD ليوم واحد. المصدر: TradingView.

تركيز حجم كبير حول الأسعار الحالية غالبًا ما يقوّي الدعم لأن العديد من المشاركين في السوق أقاموا مراكز عندها.

في غضون ذلك، انتعش مؤشر القوة النسبية اليومي لإيثيريوم إلى حوالي 37 بعد أن انخفض سابقًا إلى ما دون 20 خلال عملية البيع الأخيرة. 

قطع المؤشر فوق متوسطه المتحرك ويتجه للصعود من منطقة التشبع البيعي، مما يشير إلى أن زخم الهبوط قد تراجع.

وفقًا للمحلل الكريبتو Ardi، تشير عدة إشارات فنية إلى أن إيثيريوم قد يقترب من قاع السوق. 

مخطط سعر ETH/USD. المصدر: Ardi على X.

أشار المحلل إلى اختبار ETH الأخير للحافة الدنيا لنطاق قبول طويل الأمد الذي تزامن تاريخيًا مع قيعان دورية رئيسية. 

كما لفت Ardi الانتباه إلى قراءة مؤشر القوة النسبية الأسبوعية بالقرب من 31 بعد أن هبط المؤشر اليومي إلى أدنى مستوى قياسي عند 11 خلال موجة البيع الأخيرة، مجادلًا بأن منطقة السعر الحالية قد تدعم عملية تكوّن قاع.

مع ذلك، يبقى مؤشر القوة النسبية اليومي لإيثيريوم أدنى مستوى الحياد 50، بينما يواصل السعر التداول أدنى تسلسل من القمم الأدنى التي تشكلت منذ أواخر 2025.

تحدد بيانات ملف الحجم أيضًا منطقة عرض علوية رئيسية بين نحو $2,400 و$2,600. 

أي انتعاش مستدام سيحتاج على الأرجح إلى تجاوز تلك المنطقة قبل أن يتشكل انعكاس اتجاه أكبر.

في الوقت الحالي، يواصل المحللون اعتبار نطاق $1,400 إلى $1,700 ساحة المعركة الرئيسية للسوق.

قد يؤيد الصمود فوق تلك المنطقة فرضية مرحلة تجميع ممتدة. 

كسر حاسم للأسفل سيعيد تركيز الانتباه إلى قاع أبريل عند $1,384، يتبعه منطقة طلب أطول أمداً بين $1,289 و$1,071 التي تعود إلى أوائل 2023.