TAO يتراجع 7% بعد أن أثار اقتراح Root Reborn مخاوف نفوذ المصادقين

تراجعت عملة TAO التابعة لـ Bittensor بنحو 7% عن أعلى مستوى لها خلال 24 ساعة بعدما تفاعل المستثمرون مع الانتقادات الموجهة إلى ترقية الحوكمة المقترحة «Root Reborn».

وفقًا لـ Yuma، مجموعة المصادقين، فإن ترقية «Root Reborn» المقترحة تثير مخاوف تتعلق بالحوكمة والسيولة والجوانب التنظيمية قد تفوق فوائد الرموز الاقتصادية المقصودة.

قُدِّم الاقتراح في الأصل لمنع البيع المستمر لرموز الشبكات الفرعية على أساس كل كتلة، وهو آلية اعتبرها العديد من المشاركين غير فعالة من الناحية الاقتصادية.

بدلاً من تهدئة المخاوف، أثار الاقتراح نقاشًا داخل النظام البيئي حول مقدار تأثير المصادقين في قرارات تخصيص رأس المال.

مخاوف الحوكمة تثير حذر المستثمرين

في صميم النزاع هناك آلية جديدة لتحديد الأوزان تسمح للمصادقين البارزين بالتأثير في كيفية تدفق رأس المال إلى الشبكات الفرعية.

أوضحت Yuma أن مثل هذا النظام قد يغير جوهريًا دور المصادقين، بإقامتهم كموزعين نشطين لرأس المال بدلًا من مشاركين محايدين في الشبكة.

حذرت المجموعة من أن تركيز النفوذ بين عدد صغير من المشغلين الكبار قد يهيئ حوافز للتواطؤ والمعاملة التفضيلية وممارسات الاستباق التجاري.

في هذا السيناريو، قد يركز فريقو الشبكات الفرعية أكثر على تأمين دعم المصادقين بدلاً من تطوير منتجات ذكاء اصطناعي تنافسية، بحسب النقد.

يبدو أن تزايد حالة عدم اليقين حول تلك التغييرات في الحوكمة قد أدى إلى استجابة دفاعية بين المشاركين في السوق.

مع انتشار المخاوف داخل المجتمع، بدأ المستثمرون في إعادة تقييم ما إذا كان حل مشكلة اقتصادية واحدة قد يخلق نقاط ضعف هيكلية جديدة في أجزاء أخرى من الشبكة.

تنشأ مخاوف إضافية من تصميم الاقتراح لآليات الرهن واسترداد المكافآت.

وفقًا لـ Yuma، ستصبح المكافآت مرتبطة بسلات من رموز الشبكات الفرعية التي قد يصعب تصفيتها خلال فترات توتر السوق.

حجَّت المجموعة بأن موجة مفاجئة من إلغاء الرهن قد تضطر إلى طرح كميات كبيرة من رموز الشبكات الفرعية في السوق عند استرداد المستخدمين لمكافآتهم بعملة TAO.

في ذلك السيناريو، من المحتمل أن يحصل المستردون الأوائل على أسعار تنفيذ أفضل بينما قد يواجه المشاركون اللاحقون خسائر كبيرة.

كما أبرزت Yuma ما وصفته بـ«مشكلة الانزلاق الثلاثي» المضمنة في عملية الإصدار، محذرةً من أن عوائد الرهن قد تتدهور مع مرور الوقت.

أضافت التداعيات التنظيمية طبقة أخرى من عدم اليقين.

قالت مجموعة المصادقين إن توجيه تخصيصات رأس المال قد يعرض المصادقين لتدقيق يرتبط عادةً بأنشطة إدارة الاستثمارات.

مثل هذا التغيير، إذا فسره المنظمون على هذا النحو، قد يعقّد مشاركة مزودي البنية التحتية والبورصات والوصاة ومشغلي المؤسسات الآخرين.

تحليل سعر TAO

عكست حركة السعر تزايد القلق المحيط بالاقتراح.

خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية، تراجع سعر TAO من حوالي $243.34 إلى أدنى مستوى قرب $226.66 قبل أن ينتعش قليلاً باتجاه منطقة $230.

انحسار السعر حدث عبر سلسلة من قمم وقيعان أدنى، مما يشير إلى ضغوط بيع مستمرة بدلاً من حدث تصفية واحد.

على الإطار اليومي، يظل TAO أدنى جميع المتوسطات المتحركة الأسية الرئيسية.

المتوسط الأسي لـ20 يومًا يقف عند نحو $239.9، بينما تقف المتوسطات الأسية لـ50 و100 و200 يوم عند حوالي $250.2 و$255.3 و$266.2 على التوالي.

مخطط سعر TAO/USDT اليومي. المصدر: TradingView.

التداول أدنى كلٍّ من هذه المستويات يترك الاتجاه طويل الأجل مائلاً نحو الهبوط.

تبقى مؤشرات الزخم أيضًا حذرة.

هبط مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) إلى نحو 45، مما يضعه أدنى مستوى الحياد 50 ويشير إلى أن المشترين لم يستعيدوا بعد السيطرة على الاتجاه.

على الرسم البياني لأربع ساعات، فشل TAO مؤخرًا في البقاء أعلى مجموعة من المتوسطات المتحركة بين $243 و$246 قبل أن يتراجع نحو $230.

مخطط سعر TAO/USDT لأربع ساعات. المصدر: TradingView.

يتداول السعر الآن أدنى المتوسطات الأسية لفترات 20 و50 و100 و200 على ذلك الإطار الزمني.

ضعفت كذلك تدفقات رأس المال. انخفض مؤشر تشايكين لتدفق الأموال إلى نحو -0.23، وهو قراءة تشير إلى استمرار التدفقات الخارجة ونشاط بيع أقوى من طلب الشراء.

حتى وقت النشر، تشير المخططات إلى أن TAO لا يزال عرضة لمزيد من الهبوط إذا فشل نطاق الدعم الحالي حول $226 إلى $230 في الصمود.

أي انتعاش ذي مغزى سيتطلب أولًا استعادة المشترين لمستويات المقاومة قرب $240، تلاها منطقة $245 إلى $250 حيث تتقارب حاليًا عدة متوسطات متحركة.