الدولار يقف ثابتًا مع تهدئة محادثات أمريكا وإيران وارتفاع رهانات الفيدرالي

بدأ الدولار الأميركي الأسبوع بميزة مألوفة: المستثمرون أرادوا ملاذًا، لكن ليس أمانًا تامًا.

مسار دبلوماسي هش بين الولايات المتحدة وإيران خفّف أسوأ المخاوف بشأن الشحن في الخليج، لكن سوق العملات ظل متشكّلًا بمخاطر النفط وارتفاع عوائد الخزانة والضجيج السياسي في بريطانيا.

ثَبَتَ الدولار يوم الاثنين بعد أن أسفرت محادثات رفيعة المستوى في سويسرا عن خريطة طريق مدتها 60 يومًا لاتفاق أوسع.

تشمل الخطة، المدعومة من وسطاء مثل قطر وباكستان، مزيدًا من المناقشات الفنية وقناة تهدف إلى حماية الشحن التجاري عبر مضيق هرمز.

انتقال علاوة المخاطرة من النفط إلى أسواق العملات

وجدت أسعار النفط دعمًا مبدئيًا بعد أن قالت إيران إنها أغلقت الممر المائي، لكن الأسعار خفّت لاحقًا مع إشارات تقدم من كلا الطرفين.

تداولت عقود برنت دون $80 للبرميل، ما يشير إلى أن تجار الطاقة قلصوا علاوة العرض الآنية.

كان مستثمرو العملات أكثر حذرًا.

السبب بسيط. حتى مع استمرار المحادثات، فإن الطريق إلى اتفاق نهائي لا يزال غير مؤكد.

لقد تباطأت بالفعل تدفقات الشحن عبر هرمز، وأي تهديد متجدد لحركة البضائع سيعاود بسرعة أن يؤثر على النفط وتوقعات التضخم وأسواق الفائدة.

قال استراتيجيون في العملات إن تيارات سوق العملات والذهب من المرجح أن تظل مرتبطة بقطاع الطاقة حتى يرى التجار دليلًا على أن السفن يمكن أن تتحرك بحرية.

وهذا أبقى الدولار مدعومًا مقابل معظم نظائره الرئيسيين. هبط اليورو إلى حوالى $1.146، بينما تراجع الدولار الأسترالي نحو $0.700.

كما ظل الدولار النيوزيلندي تحت الضغط، مما يعكس التفضيل الأوسع للأصول الأميركية في بداية الأسبوع.

إعادة تسعير توقعات الفيدرالي تبقي الين تحت الضغط

بدت العملة اليابانية مجددًا وكأنها الحلقة الأضعف. تداولت عند نحو 161.5 مقابل الدولار، قرب مستويات سبق أن أثارت تحذيرات من طوكيو.

أي تحرك يتجاوز 161.96 سيقرب العملة من أضعف مستوى لها منذ 1986.

كررت وزارة المالية اليابانية أنها مستعدة للرد على تحركات مفرطة في العملة، لكن السوق يختبر تلك العزيمة.

قال محللون إن التدخل سيكون صعبًا بينما ترتفع عوائد الخزانة الأميركية ويبدو أن الفيدرالي يتخذ موقفًا أكثر تشددًا.

ارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل عامين إلى أعلى مستوى لها منذ أوائل 2025، مع تسعير المتداولين لزيادة كاملة بمقدار ربع نقطة مئوية من الفيدرالي بحلول سبتمبر وحوالي 43 نقطة أساس من التشديد هذا العام.

تترك فجوة العائد هذه الين مكشوفًا، حتى إذا أدى تهديد اتخاذ إجراء رسمي إلى إبطاء التحرك.

السياسة البريطانية تثقل على الجنيه الإسترليني

تحمّل الجنيه الإسترليني عبئه المحلي. هبط الجنيه نحو 0.2% إلى $1.3205 بينما راقب المتعاملون موقف رئيس الوزراء كير ستارمر بعد أن أعاد طريق آندي برنهام الحاسم إلى البرلمان إحياء التساؤلات حول قيادة حزب العمال.

القلق في السوق ليس مجرد دراما سياسية. يركز المستثمرون على ما إذا كان أي تغيير في القيادة سيؤدي إلى قواعد مالية أرحب، وزيادة الاقتراض ومزيد من الضغوط على السندات الحكومية البريطانية.

قال الاستراتيجيون إن مثل هذا التحول من المحتمل أن يثقل الجنيه.

في الوقت الراهن، تستند قوة الدولار إلى ثلاث دعامات: عدم اليقين في الشرق الأوسط، ارتفاع عوائد الخزانة الأميركية، والشكوك في أماكن أخرى. لا يبدو أن أيًا منها على وشك الزوال سريعًا.