المستقرات تسجل 300 مليون مستخدم وتطبيقات مثل Rizon تدخل 122 دولة

تداول العملات المشفرة بالتجزئة قد تباطأ، لكن العملات المستقرة المقومة بالدولار التي تقف وراءه تسجل أفضل عام لها.

"خلال الاثني عشر شهراً الماضية، كان هناك أكثر من 300 مليون مستخدم فريد للعملات المستقرة، وهو رقم مرتفع للغاية،" قال باتريك كيم من شركة التحليلات Artemis.

"لو أخبرت شخصاً بهذا قبل خمس سنوات، لحدّق فيك في العيون وقال إنك تكذب."

هذا الرقم هو إحصاء Artemis للعناوين الفريدة على السلسلة التي تتعامل بالعملات المستقرة، وليس عدداً مؤكدًا للأشخاص، وحساب العناوين قد يبالغ في تقدير المستخدمين الحقيقيين لأن الشخص غالباً ما يتحكم بعدة محافظ.

حتى مع هذا التضخيم، الاتجاه واضح: الشركات التي تتحرك بهذه الرموز أصبحت في تزايد شركات مدفوعات وتطبيقات موجهة للمستهلكين بدلاً من بورصات العملات المشفرة.

الاعتماد ينفصل عن مزاج سوق التشفير

النمو يسير عكس سوق التداول. سمي ستارت، الذي شارك في تأسيس بوابة التحويل من العملة التقليدية إلى العملة المستقرة Transak، وصف هذا الانقسام في بودكاست On The Margin: "السوق القابلة للاستهداف الآن أكبر بكثير على جانب العملات المستقرة مقارنة بجانب الكريبتو. هناك إلى حد ما شتاء تشفير من حيث الشراء والبيع بالتجزئة، لكن اعتماد العملات المستقرة مستقل عن ذلك، والمؤسسات تعتمد العملات المستقرة لحالات استخدام في العالم الحقيقي."

قال راج كمال، الذي يدير شركة التحويلات العابرة للحدود في دبي TransFi، إن القاعدة لا تزال صغيرة مقارنة بالفرصة: "العملات المستقرة بالكاد تبدأ. نحن نخدش فقط سطح ما هو ممكن، لأنه مقارنة بالمدفوعات التقليدية، حجم المعاملات عبر العملات المستقرة قليل جداً."

التنظيم هو ما نقلها من الهامش. "قانون Genius الذي وقّعه ترامب يضع القواعد لكيفية إدارة العملات المستقرة،" قال إغناس سورفيلا، مؤسس تطبيق الخدمات البنكية بالدولار Rizon، مضيفًا أن MiCA الأوروبية تقدم "تنظيماً واضحاً ومباشراً" للبرمجيات المبنية فوقه.

وتبع المال القواعد: دفعت Stripe نحو $1.1 billion لشركة بنية تحتية للعملات المستقرة Bridge، وانتقلت Mastercard لشراء شركة المدفوعات BVNK، وتعمل Visa على بناء التسوية على نفس المسارات التي تديرها الجهات المصدرة Circle وTether.

لماذا المدفوعات وليس التداول

الحجة المتكررة أن العملات المستقرة تصلح نظام مدفوعات لم يتسارع أبداً.

"لا يزال بطيئاً. سويفت دوليًا قد يستغرق ثوانٍ أو قد يستغرق أياماً،" قال بريان ميهلر، الرئيس التنفيذي لسلسلة العملات المستقرة Stable المدعومة من Bitfinex.

"ننظر إلى تبنّي الذكاء الاصطناعي ومدى حاجة شبكات 5G للسرعة، ولكن لسبب غريب نحن متساهلون تمامًا أن تكون المدفوعات بطيئة للغاية ومكلفة للغاية."

يتوقع كيم أن نقطة الدخول ستكون عبر البلاستيك: "من المرجح أن تكون البطاقات هي حالة الاستخدام رقم واحد لمدفوعات التجزئة بالعملات المستقرة بحلول نهاية هذا العام."

الواجهة الاستهلاكية

هناك تحاول موجة من التطبيقات تحويل التقنية إلى شيء يلمسه المستخدم العادي، ومعظمها يخفي التشفير تمامًا.

"هدفنا في الواقع هو إخفاء العملات المستقرة،" قال سورفيلا، الذي يتيح تطبيقه للمستخدمين شحن الأموال، والحصول على تفاصيل الحساب وبطاقة، وإرسال أموال لمستخدم آخر مجانًا.

تتجنب Rizon حيازة التراخيص بنفسها: "نحن نعمل كمزود تكنولوجيا واجهة أمامية، بالتعاون مع كيانات مرخّصة تكفّل تراخيصها تجاهنا،" وتصدر شركة Rain الأمريكية البطاقات.

تقول إنها وصلت إلى 122 دولة خلال 65 أسبوعاً، مقابل نحو 47 لـ Revolut، إضافة إلى 280,000 مستخدم و$120 million في حجم مدفوعات سنوي، أرقام معلنة ذاتياً وغير مدققة. الطلب الذي تصفه ملموس.

"أكسب مالاً مماثلاً لمهندس في أوروبا، لكني في باكستان،" قال ماتاس أولندرا، الذي يقود التسويق في Rizon.

"مدفوعاتي تُرفَض. أريد Spotify، أريد مشاهدة Netflix، أريد طلب أشياء من Amazon، لكني دائماً أتعرض للحظر."

حجة المشككين

ليس الجميع يرى أن هذه التطبيقات جديدة كما تبدو. Neo، الذي أدار دفع Alipay عبر رمز الاستجابة السريعة خارجيًا قبل إطلاق النيوبنك على السلسلة UR ويعمل باسم مهني واحد، يجادل أن معظم التطبيقات التي تضع العملات المستقرة أولًا هي مجرد واجهة على نفس النظام: "الجميع يسلك الطريق الأسهل.

عملات USDC السهلة، تصدر بطاقة، فجأة تصبح نيوبنك، وتستطيع الإنفاق، وهذا رائع جداً. لكن من الناحية الهيكلية في جوهرها، لا شيء يتغير حقًا."

وهذا هو السؤال المفتوح على مستوى طبقة المستهلك بأكملها، بما في ذلك Rizon: هل تغليف العملة المستقرة في بطاقة يجعلها بنكًا أفضل حقًا أم مجرد طريقة أرخص لتوزيع نفس الدولارات؟

ما الذي يجب مراقبته

سيحدد ما إذا كانت هذه التطبيقات ستصبح بنوكًا مرخّصة أم تبقى واجهات رقيقة، وما إذا كان منظمو دول الجنوب العالمي سيستمرون في التسامح مع تطبيقات الدولار التي لا يسيطرون عليها، مدى ارتفاع رقم 300 million.

الجهات المصدرة تراهن على أنه لن يأخذ المسار إلا في اتجاه واحد. "بمجرد أن ترى أن هناك خيارًا متاحًا، يصبح من الصعب جدًا إعادة هذا الجني إلى القمقم،" قال ميهلر. "إنه إلى حد كبير خارج القمقم. هم يعرفون أن هناك حلاً أفضل، وأعتقد أنه سيستمر على هذا النحو."