سهم DJT يتراجع 8% بعد خسارة Trump Media بمقدار 238 مليون دولار — ما التالي؟

انخفض سهم Trump Media NASDAQ:DJT بنسبة 8.03% إلى 9.39 دولار يوم الإثنين ثم تراجع قليلاً بعد الإغلاق، بينما واجه المستثمرون ربعاً آخر من الخسائر الكبيرة وقلة الإيرادات.

أعلنت مالكة Truth Social عن خسارة صافية في الربع الثاني بلغت 238.1 مليون دولار، مقارنة بنحو 20 مليون دولار قبل عام، في حين ارتفعت الإيرادات 89% إلى 1.7 مليون دولار.

جاء جزء كبير من الخسارة من انخفاضات غير محققة في Bitcoin والأوراق المالية المرتبطة بـ BTC وCronos، لكن الخسائر التشغيلية اتسعت أيضاً إلى 164 مليون دولار من 44 مليون دولار.

مع تقييم DJT بنحو 2.6 مليار دولار، يتحول الاهتمام إلى ما إذا كانت أعماله الأحدث قادرة على توليد إيرادات ذات مغزى.

خسارة 238 مليون دولار ليست المشكلة الوحيدة

جعلت تقلبات العملات المشفرة الربع يبدو سيئاً، لكن قيمة Trump Media لا تزال المشكلة الأكبر.

تسحب الشركة مواردها من جهود التنويع وتعيد توجيهها نحو مشاريع ترى الإدارة أنها قادرة على تحسين اقتصادياتها.

التحركات السابقة نحو المنتجات المالية، وأسواق التنبؤ، والعملات المشفرة لم تُحوّل بعد قاعدة إيرادات لا تزال ضئيلة مقارنةً بقيمتها السوقية.

جادل مارتي بوبوف، محترف سابق في أسواق رأس المال يكتب لـ Seeking Alpha، في يوليو أن القيمة الدفترية و التدفقات النقدية وآفاق النمو لدى Trump Media لا تدعم قيمتها السوقية.

أصبح من الصعب تجاهل هذا التباين مع استمرار السهم في فقدان الأرض.

تفسر العملات المشفرة جزءاً كبيراً من الخسارة الصافية، لكنها لا تشرح كيف يمكن لـ Trump Media أن ينمو ليواكب تقييمه.

قد يغيّر Truth API معادلة الإيرادات أخيراً

أكثر استجابة مثيرة لاهتمام Trump Media هي Truth API، التي تبيع وصولاً سريعاً إلى منشورات حسابات Truth Social الرائدة، بما في ذلك منشورات الرئيس دونالد ترامب.

قال الرئيس التنفيذي كيفن ماكغورن إن العملاء يدفعون 60,000 إلى 100,000 دولار شهرياً وأن 10 عملاء قد وقعوا، أغلبهم شركات تداول عالي التردد.

بالأسعار الحالية، يمكن أن تولد تلك الحسابات نحو 7 إلى 12 مليون دولار سنوياً إذا استمرت الاشتراكات، أي عدة أضعاف إيرادات Trump Media المتوقعة لعام 2025.

الجاذبية تكمن في السرعة. غالباً ما ينشر ترامب إعلانات سياسات قادرة على تحريك الأسهم والعملات والسلع والسندات.

قال مات تتل، الرئيس التنفيذي لشركة Tuttle Capital Management، لـ Investopedia إن المفهوم يذكّر «بأيام الزمن القديم عندما كنت تفتح مكتبك بأقرب ما يمكن إلى البورصة لتكون متقدماً بميلي ثانية.»

ترى Trump Media أيضاً عملاء محتملين بين منظمات الأخبار وشركات البيانات ومطوري نماذج اللغة الكبيرة.

مستقبل سهم DJT قد يعتمد بشكل متزايد على الاندماج

قد يأتي التحول الأكبر من عرض اندماج قائم على أسهم بين Trump Media وTAE Technologies، الذي قُدّر بأكثر من 6 مليارات دولار عند الإعلان عنه.

تتوقع الشركات أن يملك مساهمو كلا الجانبين نحو نصف الشركة المدمجة.

قال ماكغورن يوم الاثنين إن Trump Media تأمل في إغلاق الصفقة قبل نهاية العام ووصف الاندماج بأنه أهم محرك قيمة طويل الأجل لديها.

سيغير ذلك DJT، إذ سيملك المستثمرون تعرضاً متزايداً لتكنولوجيا طاقة الاندماج التجريبية بدلاً من منصة وسائل تواصل اجتماعي بشكل أساسي.

هناك أيضاً اختبار للأجل الأقرب لميزانية الشركة. لدى Trump Media نحو مليار دولار من السندات القابلة للتحويل المستحقة في 2028، لكن الحائزين يمكنهم طلب السداد في نوفمبر.

أنهت الشركة يونيو بأكثر من 400 مليون دولار نقداً واستثمارات قصيرة الأجل بالإضافة إلى نحو 1.2 مليار دولار من بيتكوين وأصول مرتبطة بـ BTC.

قال تايلر ريشيي، المحرر المشارك لتقرير Sevens، لـ Business Insider في مايو إن Truth Social كانت «محاولة أخفقت إلى حد ما» كشركة لوسائل التواصل الاجتماعي.