AGNC Investment (AGNCO)

AGNC Investment Corp. investuje především do agenturních rezidenčních cenných papírů krytých hypotékami. Její portfolio zahrnuje průtokové hypoteční cenné papíry a zajištěné hypoteční obligace, jejichž splátky jistiny a úroků jsou garantovány subjekty jako Fannie Mae, Freddie Mac nebo Ginnie Mae. Protože tyto cenné papíry nesou podporu agentur nebo vlády, je hlavní portfolio AGNC méně závislé na úvěrové výkonnosti dlužníků než mnoho jiných hypotečních aktiv. Výsledky společnosti však mohou být stále velmi citlivé na úrokové sazby, výsledky zajištění, rychlost předčasných splátek, financovací trhy a změny hypotečních spreadů.

Prioritní akcie Series E používají strukturu dividendy fixed-to-floating. Po počáteční období vyplácejí fixní kupón a poté podle svých podmínek přecházejí na pohyblivou sazbu navázanou na referenční sazbu nebo náhradní referenční sazbu plus přirážku. Kumulativní prvek znamená, že nevyplacené dividendy z prioritních akcií se obvykle načítají dříve, než mohou být vyplaceny dividendy z kmenových akcií, ačkoli výplaty závisí na schválení představenstva a dokumentech upravujících tento cenný papír. AGNCO tak nabízí expozici vůči agenturní hypoteční investiční strategii AGNC prostřednictvím prioritního instrumentu, jehož příjmový profil se může v čase měnit s tím, jak se projeví sazby a ustanovení o resetu.