Ellington Credit (EARN)

Její strategie se soustředí na sekundární trh s cennými papíry CLO, se zaměřením na mezzaninový dluh a kapitálové tranše. Tyto části kapitálové struktury CLO mohou nabídnout vyšší potenciální výnosy než seniorní tranše, zároveň však nesou vyšší citlivost na úvěrovou výkonnost, selhání úvěrů, hodnoty návratnosti, podmínky úrokových sazeb a tržní likviditu. Ellington Credit vyhodnocuje příležitosti napříč strukturou CLO s cílem vyvažovat současný příjem a dlouhodobé výnosy očištěné o riziko.

Investiční přístup společnosti je utvářen aktivní správou portfolia a řízením rizik. Využívá řízení likvidity a podle potřeby také úvěrové zajištění, aby pomáhala chránit účetní hodnotu v obdobích tržního stresu. To je důležité, protože cenné papíry CLO mohou prudce přecenit, když investoři přehodnocují podnikové úvěrové riziko nebo když se zpřísňují podmínky financování.

Ellington Credit je spojena se širší investiční platformou Ellington, která je známá zkušenostmi na trzích s hypotékami, spotřebitelskými úvěry, podnikovým úvěrem a strukturovaným úvěrem. Toto zázemí podporuje zaměření společnosti na výběr cenných papírů, relativní hodnotu a analýzu podkladového úvěrového kolaterálu namísto pouhého hledání nejvyššího nominálního výnosu.

Pro investory představuje Ellington Credit přístup ke specializovanému segmentu úvěrového trhu, který není totožný s přímým držením podnikových dluhopisů nebo bankovních úvěrů. Její výnosy závisí na peněžních tocích CLO, úvěrových spreadech, podmínkách pákového financování, výkonnosti manažerů v rámci podkladových CLO a zdraví okruhu podnikových dlužníků.