Altria Group (MO)

Hlavním zdrojem zisku společnosti zůstává americký tabákový trh. Philip Morris USA prodává Marlboro, přední cigaretovou značku v zemi, která měla v roce 2024 podíl přibližně 40 %. Altria má rovněž vedoucí postavení v americkém segmentu bezdýmného tabáku a významnou přítomnost v oblasti strojově vyráběných doutníků prostřednictvím John Middleton. Tyto podniky působí ve vyspělých a silně regulovaných kategoriích, kde jsou pro výkonnost klíčové síla značky, cenotvorba, distribuce a schopnost plnit regulatorní požadavky.

Altria také investuje do alternativ k tradičním cigaretám, protože se mění spotřebitelské preference i regulace. Prostřednictvím Helix Innovations vlastní značku nikotinových sáčků On, v roce 2023 koupila vapingovou společnost Njoy Holdings a spolupracuje s Japan Tobacco v rámci amerického společného podniku zaměřeného na zahřívaný tabák. Tyto kroky jsou součástí širší strategie konkurovat v oblasti výrobků se sníženým rizikem a bezdýmných nikotinových produktů, přestože důležitými proměnnými nadále zůstávají regulatorní schválení, přijetí spotřebiteli a konkurence v jednotlivých kategoriích.

Mimo nikotin drží Altria strategické investice, včetně podílu v globálním pivovarnickém koncernu Anheuser-Busch InBev a účasti v konopné společnosti Cronos. Pro investory je Altria specifická svým domácím tabákovým byznysem s vysokými maržemi, silnou tvorbou hotovosti a expozicí jak vůči tradičním cigaretám, tak nově vznikajícím nikotinovým formátům. Mezi její rizika patří klesající objemy prodeje cigaret, soudní spory, zdanění, regulatorní omezení a problémy s realizací v novějších produktových kategoriích.