SARATOGA INVESTMENT (SAR)

Portfolio Saratogy je tvořeno především investicemi do zajištěného dluhu, včetně seniorních úvěrů, struktur unitranche a mezzaninového financování. Tyto nástroje jsou navrženy tak, aby generovaly opakující se úrokové výnosy, zatímco vybrané spoluinvestice do vlastního kapitálu dávají společnosti možnost těžit z růstu dlužníka nebo z jeho prodeje za vyšší valuaci. Jako BDC je Saratoga povinna rozdělovat velkou část svého zdanitelného příjmu akcionářům, takže tvorba příjmu je ústřední součástí její investiční nabídky.

Strategie společnosti klade důraz na vyjednávané, neveřejně vzniklé investice spíše než na široce syndikované úvěry. Tento přístup může Saratodze umožnit přizpůsobit kovenanty, cenu a kapitálové struktury potřebám jednotlivých dlužníků, zároveň však vystavuje akcionáře úvěrovému riziku spojenému s menšími soukromými firmami a hospodářským cyklem. Její výkonnost ovlivňují úrokové sazby, úvěrová kvalita portfolia, aktivita v uzavírání obchodů a přístup k financování. Pro investory představuje Saratoga expozici vůči private credit a úvěrování amerického středního trhu prostřednictvím veřejně obchodovaného akciového titulu.