Southwest Gas (SWX)

Společnost nakupuje zemní plyn od dodavatelů a prostřednictvím rozsáhlého potrubního distribučního systému jej dodává konečným odběratelům. Většinu jejích zákazníků tvoří domácnosti a malé podniky, které plyn využívají k vytápění, vaření, ohřevu vody a dalším každodenním účelům. Protože podnik působí v rámci státní regulace, jeho sazby, návratnost kapitálu a povolené výnosy utvářejí komise pro veřejné služby v jurisdikcích, kde působí.

Southwest Gas se liší od neregulovaných výrobců energie, protože nevydělává především tím, že by podstupovala komoditní cenové riziko zemního plynu. Její hlavní ekonomika naopak vychází z provozu a údržby distribuční infrastruktury, investic do bezpečnosti a spolehlivosti systému a dosahování regulovaných výnosů ze schválených kapitálových výdajů. Růst počtu zákazníků na americkém jihozápadě je důležitým dlouhodobým faktorem, zatímco počasí, trendy v úsporách a regulační rozhodnutí mohou ovlivnit výsledky v kratším horizontu.

Obsluhované území společnosti zahrnuje rychle rostoucí metropolitní oblasti, jako jsou Las Vegas a Phoenix, což jí dává expozici vůči rostoucí městské a příměstské poptávce. Zároveň musí zvládat transformaci energetiky, emisní politiku a potřebu modernizace potrubních sítí. Pro investory nabízí Southwest Gas Holdings profil utility zaměřený na regulovanou distribuci plynu, investice do infrastruktury a regionální demografický růst spíše než na průzkum, těžbu nebo velkoobchodní obchodování s energií.