Bitcoin se stabilizuje kolem $68,000, když do ETF přiteklo $458M

Bitcoin se obchodoval poblíž $68,000 v úterý, protože americká spotová burzovně obchodovaná ETF (ETFs) zaznamenala jeden z nejsilnějších dnů přílivů tohoto čtvrtletí, což naznačuje, že institucionální investoři mohou nedávnou volatilitu vnímat jako zvládnutelnou spíše než jako systémový problém.

Podle údajů sestavených SoSoValue přilákaly americké spot bitcoin ETF přílivy ve výši $458 million, i když geopolitické napětí spojené s probíhajícím konfliktem s Íránem nadále zneklidňovalo širší trhy.

ETF inflows signal contained volatility

Silné přílivy následují po období zvýšené volatility o víkendu, kdy titulky týkající se konfliktu na Blízkém východě vyvolaly přibližně $300 million likvidací long pozic.

Singapurská obchodní firma QCP Capital uvedla v nedávné poznámce, že likvidace byly „výrazné, ale omezené“, a že pozice byly v posledních týdnech již výrazně zredukovány.

Trhy s opcemi rovněž odrážely uměřenou reakci.

QCP napsala, že jednodeňová implikovaná volatilita krátce vyletěla na 93%, než se rychle vrátila zpět, což naznačuje, že obchodníci hedgovali krátkodobé riziko spojené s událostí místo přípravy na prodlouženou eskalaci.

Přílivy do ETF zůstaly v posledních seancích příznivé.

Data SoSoValue ukázala, že americké spot bitcoin ETF přidaly $1.1 billion během tří po sobě jdoucích seancí minulý týden, přičemž IBIT od BlackRocku tvořil přibližně polovinu těchto přílivů.

Kombinace stabilní poptávky po ETF a omezeného následného prodeje pomohla stabilizovat Bitcoin kolem úrovně $68,000 navzdory přetrvávající makroekonomické nejistotě.

Technical signals point to tactical shift

Tržní analytici říkají, že nedávné cenové chování Bitcoinu může naznačovat, že se tlak na poklesy uvolňuje, ačkoli varují, že širší struktura medvědího trhu zůstává zachována.

„Bitcoin nedokázal zrychlit pokles v reakci na risk-off titulky, což je signál, že poklesový tlak může ztrácet hybnost,“ uvedl 10x Research ve své úterní tržní aktualizaci.

Firma poznamenala, že Bitcoin znovu dobývá 20denní klouzavý průměr poblíž $68,500 a že Bollingerova pásma se zužují, přičemž se tvoří podmínky „pro potenciální rozšíření obchodního pásma.“

Podle dat TradingView Bitcoin krátce v pondělí večer vystoupal nad $70,000 na Coinbase, než se stáhl přibližně na $68,400.

Analytici poznamenali, že úroveň $62,500 obstála ve třech samostatných testech, „posilujíc ji jako významnou podporu.“

Také poukázali na zlepšující se indikátory hybnosti.

„Objevují se býčí divergence,“ přičemž jak RSI, tak stochastické indikátory směřují vzhůru, „což jsou rané známky, že se momentum může stabilizovat i v rámci širší medvědí struktury.“

Navzdory těmto vývojům 10x Research zdůraznil opatrnost.

Důkazy „ukazují na významný taktický posun, ale ještě ne na potvrzený strukturální obrat.“ Firma dodala, že zatímco volatilita se stlačuje, přílivy do ETF posílily a Coinbase diskont zmizel, „nejde však o charakteristiky trhu, který by se rozjel do nové fáze poklesu.“ Přesto „náš širší alokační rámec nadále klasifikuje Bitcoin jako nacházející se v reţimu medvědího trhu, což znamená, že jakákoli býčí expozice zůstává taktická spíše než strukturální.“

Funding rates and short squeeze dynamics

Jiní analytici přisuzují nedávné oživení pozicím v derivátech spíše než fundamentální změně trendu.

Justin d'Anethan, vedoucí výzkumu v Arctic Digital, uvedl v reportáži Cointelegraphu, že nedávné cenové dění naznačuje posun směrem ke konsolidaci. „Přešli jsme z hektického stavu k poněkud měřenému,“ řekl a dodal, že prostředí nahrává „konsolidaci, akumulaci, nebo alespoň období s obchodováním v rámci pásma.“

Upozornil, že přetrvávající prodejní tlak má menší dopad navzdory celním sazbám, válečným perspektivám a dříve zklamaným očekáváním snížení sazeb, což naznačuje, že „prodejci jsou sami vyčerpáni, nebo že existují opravdoví kupci průměrující nákupy na těchto úrovních.“

Vedoucí výzkumu Bitrue Andri Fauzan Adziima řekl, že ubývající poklesové momentum bylo „primárně kvůli hluboce negativním sazeb financování“ na trzích s deriváty, které vytvořily „přetížené krátké pozice v perpetual futures a spustily klasický short squeeze, když cena prudce odskočila z lokálních minim kolem $63,000, což donutilo k těžkým likvidacím a zmírnilo prodejní tlak formou taktického uvolnění.“

Varoval však, že k potvrzenému obratu trendu nedošlo „protože strukturální přílivy chybí, makro katalyzátory nejsou přítomny,“ a širší sestupný trend od historického maxima „přetrvává s křehkou likviditou a rezistencí před sebou.“

Prozatím se Bitcoin zdá stabilizovat, ale analytici zůstávají rozdělení v názoru, zda nedávné oživení znamená začátek trvalého zotavení, nebo jen taktickou pauzu v rámci širšího medvědího cyklu.