Kaiko varuje před možným front-runningem před zařazením na Robinhood

Poskytovatel blockchainové analytiky Kaiko upozornil na neobvyklou aktivitu v derivátech, která naznačuje, že někteří obchodníci mohli vstoupit do pozic ještě před tím, než byly veřejně oznámeny kryptoměnové zařazení na Robinhoodu.

Podle Laurens Fraussen, výzkumného analytika Kaiko, ukázala obchodní data z trhů s perpetual futures a on-chain aktivita, že někteří účastníci se jevili vstoupit do pozic krátce před veřejnými oznámeními o zařazení, přičemž se vzorce opakovaly u více aktiv.

Jako jeden příklad Kaiko uvedl adresu peněženky identifikovanou jako “0xa1E,” která otevřela long pozici na Lighter (LIT) prostřednictvím Hyperliquid v 11:05 UTC dne 15. ledna, téměř hodinu před tím, než Robinhood oznámil zařazení v 12:12.

Pozice byla uzavřena v 13:00, krátce po oznámení. 

Kaiko také uvedl, že stejná peněženka později zaujala short pozici na perpetual kontraktu navázaném na HOOD dne 28. dubna, několik hodin předtím, než Robinhood zveřejnil výsledky za první čtvrtletí, které zaostaly za očekáváními analytiků, a pozici uzavřela poté, co akcie klesly.

Dobře načasované pozice před zařazením vyvolávají otázky

U několika zařazení Fraussen identifikoval podobné chování, kdy peněženky otevíraly pozice krátce před oznámeními, což zvyšuje možnost, že více než jeden obchodník reagoval na stejné signály.

Fraussen dodal, že konzistence těchto obchodů vyvolává otázku, zda měli více účastníků přístup ke stejným informacím předem.

Zpráva zmiňovala tokeny jako Zcash (ZEC), Synthetix (SNX) a Near Protocol (NEAR), u nichž byly během hodin před oznámením o zařazení zaznamenány pohyby cen a neobvyklá aktivita v derivátech. 

Dále uvedla, že tyto tokeny vykazovaly abnormální výnosy jak před, tak po oznámeních, společně s nárůsty sazeb financování, objemu obchodování a objemu otevřených pozic.

Fraussen ovšem upřesnil, že takové pozicování nutně neznamená přístup k neveřejným informacím, protože zkušení obchodníci mohou reagovat na signály tržní mikrostruktury. 

Dodal však, že povaha těchto obchodů u více zařazení naznačuje buď privilegovaný přístup k procesu zařazení Robinhoodu, nebo obchodní přístup, který konzistentně identifikuje rané signály z veřejných dat.

Akcie Robinhood pod tlakem

Obavy se objevily poté, co akcie Robinhoodu přišly pod tlak v důsledku slabších výsledků, částečně souvisejících s oslabenou aktivitou v kryptu.

Akcie Robinhoodu klesly o více než 9 % v obchodování po uzávěrce poté, co společnost zveřejnila výsledky za první čtvrtletí, které zaostaly za očekáváními analytiků, přičemž HOOD spadl na přibližně $74 po zavření na $82 během běžné seance.

Robinhood vykázal tržby ve výši $1.067 billion, o $140 million více než před rokem, zatímco čistý zisk mírně vzrostl na $346 million, i když jeho kryptobiznis zatěžoval celkový výkon.

Objemy obchodování s kryptoměnami na platformě prudce klesly na $23.8 billion z $46.1 billion ve stejném období loňského roku, zatímco celkový nominální objem klesl na $65.7 billion z $82.4 billion v předchozím čtvrtletí, uvádí stejná zpráva.

Pokles aktivity v kryptu nastal v období, kdy Bitcoin a několik hlavních altcoinů byly po většinu čtvrtletí pod tlakem, což snižovalo poptávku po obchodování na platformě.

Kromě propadu tržeb společnost také zvýšila odhad provozních nákladů na rozmezí $2.7 billion až $2.86 billion, oproti dřívějšímu odhadu $2.6 billion až $2.725 billion, s odkazem na plánované investice.

Přestože společnost uváděla nové produkty, včetně Family Hub, předčasných výplat dividend a beta funkcí jako Robinhood Socials a Platinum card, kryptosegment společnosti podle zprávy zůstal hlavním brzdivým faktorem výkonu.

Zatímco nedávné nárůsty cen kryptoměn začaly opět zvyšovat obchodní aktivitu, stále panuje nejistota, zda je toto oživení udržitelné.