Strategy (MSTR) klesá po prodeji Bitcoinu, přesto Mizuho snižuje cílovou cenu

Akcie společnosti Strategy (dříve známé jako Microstrategy) MSTR v pondělí klesly o více než 6 %, poté co společnost zveřejnila svůj první strategický prodej Bitcoinu, což představuje výrazný odklon od dlouhodobého závazku výkonného předsedy Michaela Saylora nikdy tuto kryptoměnu neprodávat.

Pokles dále podpořilo snížení cílové ceny od Mizuho a obnovená slabost Bitcoinu, který se potýká se ztrátou hybnosti v souvislosti se zhoršujícím se prostředím pro digitální aktiva.

Podle podání u americké Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) společnost Strategy prodala 32 Bitcoinů za přibližně $2.5 million při průměrné ceně $77,135 za token.

Tato transakce snížila zásoby společnosti z 843,738 Bitcoinů na 843,706 Bitcoinů.

I když jde o relativně malý objem vzhledem k rozsáhlému bitcoinovému portfoliu Strategy, prodej má symbolický význam jako první ne daňově motivovaný odprodej kryptoměny ze strany společnosti.

Poslední prodej Bitcoinu Strategy uskutečnila v prosinci 2022 během medvědího trhu poznamenaného agresivními zvyšováními sazeb, kolapsem FTX a rozsáhlou kontaminací v kryptoprůmyslu.

Odklon od klíčové filozofie

Po léta Saylor budoval identitu Strategy na neochvějném závazku hromadit a držet Bitcoin.

Společnost se proměnila ze softwarového a konzultačního podniku na to, co mnozí investoři vnímají jako pákový nástroj pro expozici vůči Bitcoinu.

Poslední transakce naznačuje, že vedení přijímá flexibilnější přístup.

Výnosy z prodeje budou podle společnosti použity na financování výplat z preferenčních akcií.

Odborníci v odvětví předpokládali možnost prodeje poté, co blockchainová analytická platforma Arkham minulý týden uvedla, že Strategy převedla Bitcoin na Coinbase Prime.

Generální ředitel Strategy Phong Le také naznačil, že takový krok může nastat.

„S největší pravděpodobností jednou Bitcoin prodáme, ale čistě zvýšíme náš celkový stav BTC a hlavně BTC na akcii,“ řekl Le nedávno.

Jeho výroky odrážely poznámky z lednového telefonátu k výsledkům společnosti, kdy uvedl, že Strategy bude Bitcoin prodávat „když to bude výhodné“.

Snížení cílové ceny analytika zvyšuje tlak

Sentiment investorů dále oslabil poté, co Mizuho snížilo cílovou cenu akcií Strategy na $265 z $320, přičemž ponechalo doporučení Outperform.

Broker snížil svůj odhad ceny Bitcoinu na konci roku 2027 na $94,000 z $128,000 po výsledcích Strategy za první čtvrtletí, což vedlo ke snížení ocenění.

Mizuho poznamenalo, že společnost stále drží přibližně $2 billion v rezervách určených k financování asi dvou let dividend z preferenčních akcií a vyzdvihlo novější finanční produkty, jako je STRC, jako zdroje flexibility.

Přes snížený cíl analytici nadále očekávají návrat k ziskovosti v roce 2026, přičemž konsenzus ukazuje na zisk přes $54 na akcii.

Sentiment v kryptoměnách slábne

Prodej BTC společností Strategy se zdál rovněž srážet cenu kryptoměny.

Bitcoin za předchozích 24 hodin klesl o 1,8 % na přibližně $72,127, podle dat CoinDesk.

Největší kryptoměna na světě se výrazně propadla poté, co si začátkem tohoto měsíce vyšplhala nad $82,000.

„Hybná síla tento týden není na straně Bitcoinu,“ uvedl Nic Puckrin z Coin Bureau.

„I když akciové trhy stále táhne síla v oblasti AI, tato hybnost přeskočila většinu kryptoprostoru,“ dodal.

„To znamená, že Bitcoin je nyní více řízen sentimentem specifickým pro krypto a momentálně je téměř na dně.“

Nedávné geopolitické napětí navíc tlak zvýšilo.

Bitcoin prudce propadl po amerických vojenských útocích na Írán, což zpochybnilo představu, že kryptoměny fungují jako spolehlivé bezpečné přístavy v obdobích tržní nejistoty.

Investoři také zvažují možnost, že prodloužený konflikt by mohl podnítit inflaci a udržet sazby na vyšších úrovních — podmínky, které historicky byly méně příznivé pro spekulativní aktiva.

Společnosti s bitcoinovými rezervami přehodnocují strategii

Prodej Strategy rovněž odráží širší posun u některých firem držících bitcoinové rezervy.

Po měsících agresivního hromadění začala hrstka firem zpomalovat nákupy nebo selektivně snižovat držby, aby podpořily iniciativy zaměřené na akcionáře.

Na burze Nasdaq kotovaná ProCap Financial v pondělí oznámila, že prodala přibližně 52 Bitcoinů, aby financovala odkupy 2 milionů akcií za to, co popsala jako výraznou slevu na čisté hodnotě aktiv.

Společnost uvedla, že krok zvýšil expozici vůči Bitcoinu na akcii pro zbývající akcionáře.

Pro Strategy však poslední transakce pravděpodobně nezmění její postavení jako největšího korporátního držitele Bitcoinu na světě.

Stav k neděli: společnost stále kontrolovala 843,706 Bitcoinů pořízených za průměrnou nákupní cenu $75,699.

Přesto prodej zdůrazňuje rostoucí realitu pro firmy s bitcoinovými rezervami: i nejoddanější držitelé odvětví mohou být ochotni prodat, když převáží finanční úvahy nad ideologií.