TAO klesá o 7 % po návrhu Root Reborn kvůli obavám z moci validátorů

Token TAO projektu Bittensor klesl téměř o 7 % ze svého nedávného 24hodinového maxima poté, co investoři zareagovali na kritiku navrhované aktualizace správy sítě Root Reborn.

Podle Yuma, skupiny validátorů, navrhovaná aktualizace „Root Reborn“ přináší obavy ohledně správy, likvidity a regulace, které by mohly převážit nad zamýšlenými tokenomickými přínosy.

Návrh byl původně předložen, aby zastavil kontinuální prodej tokenů subnetu blok po bloku, mechanismus, který mnozí účastníci považovali za ekonomicky neefektivní.

Místo uklidnění obav však návrh vyvolal debatu v ekosystému o tom, jak velký vliv by validátoři měli mít na rozhodování o alokaci kapitálu.

Obavy ze správy vyvolávají opatrnost investorů

Jádrem sporu je nový mechanismus nastavování vah, který by umožnil předním validátorům ovlivňovat, jak kapitál proudí do subnetů. 

Yuma argumentuje, že takový systém by mohl zásadně změnit roli validátorů tím, že by je proměnil v aktivní alokátory kapitálu místo neutrálních účastníků sítě.

Skupina validátorů varovala, že koncentrace vlivu mezi malým počtem velkých provozovatelů by mohla vytvořit pobídky ke spiknutí, preferenčnímu zacházení a předbíhání (frontrunning). 

Podle kritiky by v takovém scénáři týmy subnetů mohly více usilovat o získání podpory validátorů než o vývoj konkurenčních produktů umělé inteligence.

Rostoucí nejistota ohledně těchto změn ve správě se zdá vyvolala obrannou reakci mezi účastníky trhu. 

Jak se obavy šířily komunitou, investoři začali přehodnocovat, zda náprava jednoho ekonomického problému nemůže vytvořit nové strukturální slabiny jinde v síti.

Další obavy vyplývají z návrhu na design stakování a mechanismu odkupů.

Podle Yuma by se odměny vázaly na koše tokenů subnetů, které by mohly být obtížně zlikvidovatelné během období tržního stresu. 

Skupina argumentovala, že náhlá vlna odstakování by mohla donutit velké množství tokenů subnetů vstoupit na trh, když uživatelé budou odměny směňovat za TAO.

V takovém scénáři by ti, kdo odkupí dříve, pravděpodobně dostali lepší realizační ceny, zatímco pozdější účastníci by mohli čelit značným ztrátám. 

Yuma také upozornila na to, co označila za problém „trojitého skluzu" ("triple slippage") v emisním procesu a varovala, že výnosy ze stakování se mohou v průběhu času zhoršovat.

Regulatorní důsledky přidaly další vrstvu nejistoty.

Skupina validátorů tvrdila, že směrování alokací kapitálu může vystavit validátory dohledu, který je obvykle spojen s činnostmi investičního řízení. 

Taková změna, pokud by ji regulátoři takto interpretovali, by mohla zkomplikovat účast poskytovatelům infrastruktury, burzám, depozitářům a dalším institucionálním provozovatelům.

Analýza ceny TAO

Vývoj ceny odrážel rostoucí neklid kolem návrhu.

Během posledních 24 hodin TAO klesl přibližně z $243.34 na minimum kolem $226.66, než se mírně zotavil směrem k oblasti $230.

Pokles probíhal sérií nižších maxim a minim, což naznačuje vytrvalý prodejní tlak spíše než jednorázovou likvidaci.

Na denním grafu zůstává TAO pod všemi hlavními exponenciálními klouzavými průměry.

20denní EMA se nachází kolem $239.9, zatímco 50denní, 100denní a 200denní EMA stojí přibližně na $250.2, $255.3 a $266.2, respektive.

Graf ceny TAO/USDT (denní). Zdroj: TradingView.

Obchodování pod každou z těchto úrovní naklání dlouhodobý trend směrem dolů.

Indikátory hybnosti zůstávají také opatrné.

Index relativní síly (RSI) na denním grafu klesl na přibližně 45, což jej umisťuje pod neutrální úroveň 50 a naznačuje, že kupující dosud nezískali kontrolu nad trendem.

Na 4hodinovém grafu TAO nedávno nedokázal udržet pozici nad klastrem klouzavých průměrů mezi $243 a $246, než se stáhl směrem k $230.

Graf ceny TAO/USDT (4h). Zdroj: TradingView.

Na tomto časovém rámci cena nyní obchoduje pod 20-, 50-, 100- a 200periodními EMA.

Toky kapitálu také oslabily. Indikátor Chaikin Money Flow klesl na přibližně -0.23, hodnota, která poukazuje na pokračující odlivy kapitálu a silnější prodejní aktivitu než zájem o nákupy.

V době publikace grafy naznačovaly, že TAO zůstává zranitelné vůči dalšímu poklesu, pokud současná zóna podpory kolem $226 až $230 nevydrží. 

Jakékoli významnější zotavení by nejprve vyžadovalo, aby kupující znovu získali rezistenci poblíž $240, následovanou oblastí $245 až $250, kde se v současnosti sbíhají více klouzavé průměry.