Bitcoin klesá pod 60 000 USD kvůli obavám z Fedu a obchodům s AI

Bitcoin ve čtvrtek klesl pod hranici 60 000 USD a prodloužil tak svůj dlouhodobý pokles.

Investoři přehodnocují výhled pro riziková aktiva v souvislosti s čím dál jestřábějším postojem Federálního rezervního systému a pokračujícím nadšením kolem investic napojených na umělou inteligenci.

Největší světová kryptoměna na chvíli propadla během americké seance o 5 % na zhruba 58 000 USD, což je její nejslabší úroveň od roku 2024.

Bitcoin později část ztrát napravoval a obchodoval poblíž 59 300 USD, což představuje pokles přibližně 0,2 % za posledních 24 hodin.

Pokles se rozšířil napříč širším trhem digitálních aktiv. Ether klesl přibližně o 0,8 % na zhruba 1 560 USD, zatímco Solana a Dogecoin vykázaly obdobné ztráty.

Výhled Fedu a obchody s AI mění náladu investorů

Trhy nadále vstřebávají kapitálové nároky spojené boomem v oblasti umělé inteligence a změnu měnové politiky Federálního rezervního systému pod novým předsedou Kevinem Warshem.

Činitelé naznačili, že jejich další krok pravděpodobně bude zvýšení sazeb spíše než jejich snížení, přičemž trhy stále více očekávají utahování měnové politiky dříve, než se původně předpokládalo.

Měnící se výhled sazeb zpochybnil jeden z klíčových pilířů, který podporoval předchozí rally Bitcoinu.

„V letech 2024 a 2025 částečně spočíval argument pro Bitcoin jako institucionální alokaci na očekávání uvolňovacího cyklu; prognóza utahování tento předpoklad převrací,“ uvedla analytička výzkumu Deutsche Bank Marion Laboure.

„Když bezriziková sazba roste, zvyšují se alternativní náklady držení aktiva bez výnosu, a Bitcoin se obchoduje spíš jako likviditně citlivé rizikové aktivum než jako bezpečný přístav,“ doplnila.

Slabost Bitcoinu také koresponduje s významnými kapitálovými toky do subjektů profitujících z umělé inteligence.

Pokles kryptoměny přibližně o 43 % za poslední rok kontrastuje s 158% růstem indexu PHLX Semiconductor, v němž sídlí mnoho předních výrobců čipů.

Data z derivátů naznačují potenciál short squeeze

I přes prudký pokles Bitcoinu indikátory z derivátů naznačují možnost krátkodobého oživení.

Mapy likvidací ukazují koncentraci rizika likvidací nad současnými cenami spíše než pod nimi, což naznačuje, že další pokles nemusí spustit rozsáhlé nucené prodeje.

Místo toho by se obchodníci se short pozicemi mohli stát zranitelnými, pokud ceny půjdou výše.

Open interest vzrostl přibližně o 0,28 % za posledních 24 hodin i přes pokles ceny Bitcoinu, což ukazuje, že obchodníci si spíše udrželi bearish sázky, než aby pozice uzavírali.

Fundingové sazby se také otočily do záporných hodnot, což naznačuje, že účastníci trhu platí prémii za expozici na pokles.

Mezitím data z knihy objednávek od CoinGlass ukazují přibližně 6 900 Bitcoinů v nabídkách mezi současnými cenami a 50 000 USD, oceněných na zhruba 409 milionů USD.

Pro srovnání: pouze asi 1 570 Bitcoinů, v hodnotě přibližně 93 milionů USD, je umístěno v čekajících prodejních objednávkách mezi současnými úrovněmi a 70 000 USD.

Bitcoin čelí konkurenci o investorský kapitál

Pokles Bitcoinu zrychlil současně s perzistentními odlivy ze spotových ETF na bitcoin.

Fondy zaznamenaly šest po sobě jdoucích týdnů výběrů v celkové výši přibližně 6 miliard USD, což je jejich nejsilnější odlivová série za dva roky.

Analytici také zpochybňují trvanlivost dřívějších narativů „Sell America“ a degradace dolaru, které dříve poháněly růst Bitcoinu.

„Byli jsme oprávněně skeptičtí vůči takzvanému ‚Sell America Trade‘,“ uvedl Ed Yardeni, zakladatel a prezident Yardeni Research.

„Jak se obavy z celních sazeb zmírnily a obavy z recese ustoupily, narativ o degradaci ztratil hybnost,“ dodal. „Jeho důvěryhodnost mohla skončit minulou středu, kdy předseda Fedu Kevin Warsh učinil cenovou stabilitu svou nejvyšší prioritou na svém prvním zasedání výboru.“

Jonathan Krinsky z BTIG rovněž varoval, že tržní narativy se mohou rychle měnit.

„Když je něco na historickém maximu, narativ a fundamentální teze jsou často velmi přitažlivé a těžko zpochybnitelné,“ řekl.

Laboure poznamenala, že vývoj Bitcoinu jako třídy aktiv změnil způsob, jakým investoři vnímají jeho cenové výkyvy.

„Bitcoin nezmizí; dozrává v institucionální aktivum, jehož cenu určuje tok fondů, očekávání vůči Fedu, konkurenční riziková témata a legislativní výsledky,“ uvedla. „Volatilita, jako vždy, není chybou, ale funkcí.“