Proč Ethereum klesá poté, co krátce prolomilo úroveň $1,930?

Ethereum vystoupal nad $1,930, než se stáhl směrem k $1,850, když se počáteční týdenní rally poháněná přílivy do ETF a uvolněnějšími makro očekáváními změnila v obnovený geopolitický a makroekonomický tlak.

Data CoinGecko ukázala, že Ethereum ETH dosáhlo intradenního maxima přibližně $1,931 dne July 15, což bylo nejsilnější úrovně za týdny, než se za posledních 24 hodin propadlo na přibližně $1,850. 

Token byl v době psaní zhruba o 3,5 % níže za den, přesto však zůstal za posledních sedm dní více než 4 % v plusu.

K počátečnímu postupu přispělo několik faktorů.

Měkčí než očekávaná americká ekonomická data, včetně slabších ukazatelů na trhu práce, posílila očekávání, že Federální rezervní banka by mohla uvolnit měnovou politiku dříve, než se původně čekalo.

Slabší dolar a lepší chuť k riziku podpořily nákupy napříč kryptoměnami.

Institucionální poptávka se rovněž zlepšila poté, co spotové Ethereum ETF zvrátily dlouhé období odlivů. 

Kolem July 15 produkty včetně iShares Ethereum Trust od BlackRock zaznamenaly nové čisté přílivy, což přidalo tlak na nákupy, když se institucionální investoři vrátili na trh.

Když se ETH dostalo nad rezistenci v oblasti $1,800–$1,840, derivátové trhy dodaly další hybnost. 

Prodejci na krátko byli nuceni uzavírat medvědí pozice, což vytvořilo vlnu likvidací krátkých pozic, která pomohla vytlačit token nad $1,900, než se rally zastavila.

Obnova však rychle ztratila páru, když se znovu objevila makro rizika.

Obnovené napětí mezi Spojenými státy a Íránem vyvolalo širší risk-off pohyb na finančních trzích, který zatížil jak technologické akcie, tak kryptoměny. 

Současně vyšší ceny ropy znovu oživily obavy, že inflace by mohla zůstat zvýšená, čímž se snížila očekávání bezprostředních slev sazeb Fedu.

Výnosy amerických státních dluhopisů s delší splatností rovněž během geopolitické nejistoty vzrostly. 

Rostoucí výnosy vládních dluhopisů obvykle snižují atraktivitu rizikovějších aktiv a zúžují relativní přitažlivost výnosů z stakování Etherea pro institucionální investory.

Protože velká část pohybu směrem k $1,930 byla podpořena pákovými futures pozicemi, následný pokles se zrychlil poté, co ETH sklouzl pod zhruba $1,880. 

Klesající ceny donutily držitele pákových long pozic uzavírat pozice, čímž se zvýšil prodejní tlak a poslaly token zpět do střední části pásma kolem $1,800.

Kromě bezprostředního makro prostředí Ethereum nadále čelí dlouhodobějším strukturálním výzvám. 

Layer-2 sítě jako Base a Arbitrum po upgradu Dencun přesunuly rostoucí podíl transakční aktivity z hlavního řetězce Etherea, čímž snížily příjmy z poplatků a oslabily mechanismus spalování tokenů.

Hlavní upgrade Glamsterdam, který vývojáři očekávají, že zlepší škálovatelnost a sníží náklady na gas, byl rovněž odložen až do druhé poloviny třetího čtvrtletí, takže investorům chybí v krátkodobém horizontu zásadní katalyzátor sítě.

Analýza ceny Etherea

Technický obraz ukazuje, že Ethereum vstoupilo do pullbacku poté, co se nepodařilo udržet nad $1,900, přesto širší zotavení od konce června zůstává neporušeno.

Na denním grafu se ETH stáhlo z nedávného maxima poblíž $1,931 směrem k 50denní exponenciální klouzavému průměru, přičemž pokračuje v obchodování pod 200denním EMA.

Denní cenový graf ETH/USD. Zdroj: TradingView.

To naznačuje, že kupující v posledních týdnech znovu získali určitou hybnost, ale dlouhodobý trend se zatím plně nepřevrátil na býčí.

Současný pokles přivedl ceny zpět na 0.5 Fibonacci retracement úroveň kolem $1,846, kde kupující začali bránit support. 

Pod tímto bodem se jako další důležitá úroveň jeví 0.618 retracement poblíž $1,823.

Prorážení pod tuto oblast by mohlo odhalit $1,785–$1,750, což také koresponduje s klastrem 100denního a 200denního EMA na 4hodinovém grafu.

4hodinový graf ukazuje oslabující krátkodobou hybnost poté, co byl ETH odmítnut poblíž 0.236 Fibonacci úrovně kolem $1,898.

4hodinový cenový graf ETH/USD. Zdroj: TradingView.

Cena v posledních 24 hodinách tvořila nižší maxima, zatímco prodejci postupně tlačili token zpět do středu jeho nedávného obchodního rozsahu.

Pokud by kupující znovu získali oblast $1,900–$1,930, pozornost by se mohla vrátit k další horizontální rezistenční zóně kolem $2,100–$2,160. 

Na opačné straně, ztráta podpory kolem $1,823 by zvýšila riziko dalšího testu $1,750, úrovně, kterou někteří účastníci trhu považují za klíčovou pro zachování nedávného zotavení.

Analytici rozděleni v názorech na další vývoj Etherea

Tržní analytici zůstávají rozděleni, zda Ethereum zahájilo trvalé zotavení, nebo zda se stále obchoduje v rámci širšího klesajícího trendu.

Kryptoanalytik Daan Crypto Trades uvedl, že ETH úspěšně proměnil horizontální úroveň $1,750 v support, popisujíc ji jako první smysluplné převzetí předchozí rezistenční oblasti během aktuálního downtrendu. 

Týdenní cenový graf ETH/USD. Zdroj: Daan Crypto Trades na X.

Podle Daana by úspěšné udržení nad touto úrovní mohlo podpořit pohyb směrem k dlouhodobé rezistenci $2,100, zatímco propad pod $1,750 by býčí scénář vyvrátil.

O něco opatrnější názor přinesl Mister Crypto, který tvrdí, že Ethereum nadále respektuje dlouhodobou klesající trendovou linii, která cenu odmítla čtyřikrát od vrcholu v roce 2025. 

Podle analytika ETH tuto rezistenci zatím nerozbil přesvědčivě, což znamená, že nedávné rally stále naplňují charakter nižších maxim v rámci širší medvědí struktury.

Týdenní cenový graf ETH/USD. Zdroj: Mister Crypto na X.

Analytik uvedl, že je potřeba trvalé proboření nad trendovou linií, než se zlepší dlouhodobější výhled, a dodal, že pokračující odmítnutí by mohlo vystavit token riziku hlubšího poklesu směrem k $1,200.