Stablecoiny: 300 milionů uživatelů, Rizon a další šíří dolarové platby do 122 zemí

Maloobchodní obchodování s kryptoměnami ochladlo, ale tokeny navázané na dolar zažívají nejlepší rok.

„V posledních 12 měsících bylo více než 300 milionů unikátních uživatelů stablecoinů, což je neskutečně vysoké číslo,“ řekl Patrick Kim z analytické firmy Artemis.

„Kdybyste to před pěti lety někomu řekli, podíval by se vám přímo do očí a řekl, že blufujete.“

Toto číslo je podle Artemis součtem unikátních on‑chain adres obchodujících se stablecoiny, neověřeným počtem lidí; počet adres může reálné uživatele nadhodnocovat, protože jedna osoba často ovládá více peněženek.

I když se to vezme s rezervou, směr je jasný: firmy, které tokeny pohybují, jsou stále častěji platební společnosti a spotřebitelské aplikace místo kryptoburz.

Adopce se odtrhává od nálady v kryptoměnách

Růst jde proti směru obchodního trhu. Sami Start, který spoluzaložil bránu z fiat do stablecoinů Transak, popsal tento rozchod v podcastu On The Margin: „Celkový adresovatelný trh je nyní na straně stablecoinů mnohem větší než u kryptoměn. Dochází částečně ke krypto zimě, pokud jde o maloobchodní nákupy a prodeje kryptoměn, ale adopce stablecoinů je na to ortogonální a instituce přijímají stablecoiny pro reálné použití.“

Raj Kamal, který řídí dubajskou přeshraniční firmu TransFi, řekl, že základna je v porovnání s příležitostí stále malá: „Stablecoiny teprve začínají. Teprve škrábeme povrch toho, co je možné, protože ve srovnání s tradičními platbami dělají stablecoiny velmi málo objemu.“

Regulace to vytrhla z okraje. „Genius Act, který podepsal Trump, vytváří pravidla pro to, jak by se měly stablecoiny spravovat,“ řekl Ignas Survila, zakladatel aplikace pro dolarové bankovnictví Rizon, a dodal, že evropské MiCA nabízí „poměrně jasnou a přímočarou regulaci“ pro software postavený nahoře.

Peněžní prostředky následovaly pravidla: Stripe zaplatil zhruba 1,1 miliardy dolarů za firmu Bridge poskytující infrastrukturu pro stablecoiny, Mastercard se posunul k akvizici platební firmy BVNK a Visa buduje vyrovnání na stejných kolejích, které provozují emitenti Circle a Tether.

Proč platby, ne obchodování

Opakovaný argument zní, že stablecoiny opravují platební systém, který se nikdy výrazně nezrychlil.

„Je to stále pomalé. Mezinárodní SWIFT může trvat sekundy, ale i dny,“ řekl Brian Mehler, generální ředitel stablecoinového řetězce Stable, podporovaného Bitfinexem.

„Sledujeme přijetí AI a jak rychlé musí být vaše 5G, ale pak jsme z nějakého podivného důvodu úplně v pohodě s tím, že platby jsou extrémně pomalé a extrémně drahé.“

Kim očekává, že vstupní branou budou plastové karty: „Karty budou pravděpodobně do konce tohoto roku hlavním maloobchodním použitím stablecoinů.“

Spotřebitelské rozhraní

Právě tam se vlna aplikací snaží technologii proměnit v něco, čeho se běžní uživatelé dotýkají, a většina z nich kryptoměny úplně skrývá.

„Naším cílem je stablecoiny skutečně skrýt,“ řekl Survila; jeho aplikace umožňuje uživatelům dobít peníze, získat údaje o účtu a kartu a posílat prostředky jinému uživateli zdarma.

Rizon se vyhýbá tomu, aby držel licence sám: „Působíme jako poskytovatel front‑end technologie, spolupracujeme s licencovanými subjekty, které nám své licence sponsorují,“ přičemž karty vydává americká firma Rain.

Tvrdí, že je v 122 zemích za 65 týdnů, oproti přibližně 47 u Revolutu, plus 280 000 uživatelů a 120 milionů USD ročního platebního objemu — údaje hlášené samotnou firmou, které nejsou auditované. Poptávka, kterou popisuje, je konkrétní.

„Vydělávám podobné peníze jako inženýr v Evropě, ale jsem v Pákistánu,“ řekl Matas Olendra, který vede marketing Rizonu.

„Moje platby jsou zamítány. Chci Spotify, chci sledovat Netflix, chci objednávat z Amazonu, ale vždy jsem blokován.“

Argument skeptiků

Ne každý si myslí, že tyto aplikace jsou tak nové, jak se zdají. Neo, který vedl expanzi Alipay v oblasti QR plateb v zahraničí před spuštěním on‑chain neobanky UR a vystupuje pod jedním profesionálním jménem, tvrdí, že většina aplikací orientovaných na stablecoiny je jen nátěr na stejný systém: „Všichni jdou nejjednodušší cestou.

Jednoduché USDC stablecoiny — vydáte kartu, najednou jste neobanka a můžete utrácet, je to velmi „cool“. Ale strukturálně se ve svém jádru nic zásadně nemění.“

To je otevřená otázka pro celou spotřebitelskou vrstvu, včetně Rizonu: zda obalení stablecoinu do karty představuje skutečně lepší banku, nebo jen levnější způsob distribuce stejných dolarů.

Co sledovat

To, zda se tyto aplikace stanou licencovanými bankami nebo zůstanou jen tenkými front‑endy, a zda regulátoři v globálním Jihu budou nadále tolerovat dolarové aplikace, které nekontrolují, rozhodne o tom, jak vysoko číslo 300 milionů vystoupá.

Emitenti sází, že to půjde jen jedním směrem. „Jakmile uvidíte, že existuje alternativa, je opravdu těžké toho ducha zase vrátit do láhve,“ řekl Mehler. „To je prakticky venku. Vědí, že existuje lepší řešení, a myslím, že to tak zůstane.“