Proč je cena Bitcoinu zaseknutá pod 80 000 $ po prudkém růstu?

Bitcoin se obchodoval kolem 77 000 $, držel minulý týden dosažené prudké zisky, ale zůstal pod 80 000 $.

Kryptoměna minulý týden vzrostla o více než 20 % a v pátek dosáhla přibližně 79 500 $, což byla její nejvyšší úroveň zhruba za tři měsíce.

Rally odrážela výkupy dluhopisů Treasury, oslabený dolar, poptávku po ETF, regulatorní optimismus a historický short squeeze.

Ale trh nyní čelí jiné zkoušce. Nucené nákupy, které poháněly první fázi, slábnou, takže Bitcoin závisí na trvalé institucionální poptávce a příznivějších sazbách.

Short squeeze Bitcoinu ho sem dostal, ale tento impuls slábne

Více než 4,3 miliardy $ medvědích kryptopozic byly od středy zlikvidovány, když ceny vyskočily. Držitelé krátkých pozic byli nuceni své pozice odkoupit, jak ceny rostly, což dodalo další impuls.

Tento mechanismus nemůže pokračovat do nekonečna.

Hlavní analytik MEXC Research Shawn Young řekl The Block, že Treasury „otevřel ventil tlaku“, ale kryptotrhy nacenily zásah jako mnohem širší změnu měnových podmínek.

Podle něj pohyb na trhu s dluhopisy vyhnal shorty rychleji, než zlepšil podkladový makroobraz Bitcoinu.

Analytik Zeus Research Dominick John vyjádřil podobný názor. Jakmile jsou přeplněné krátké pozice vyčištěny, řekl The Block, musí se rally opřít o novou spotovou poptávku, likviditu a silnější fundamenty.

Dostat se z poloviny 60 000 $ na téměř 80 000 $ vyžadovalo spouštěč; průraz nad 80 000 $ však bude pravděpodobně vyžadovat větší důvěru investorů.

Kupci ETF jsou zpět, ale musí zůstat

Rally není pouze short squeeze. Americké spot Bitcoin ETF přilákaly minulý týden čisté přílivy 1,9 miliardy $, jejich nejsilnější týdenní výsledek v roce 2026, podle dat SoSoValue.

Čtvrtek přinesl 606,3 milionu $, vedených zhruba 503 miliony $ do IBIT od BlackRocku. Středa přidala 517,2 milionu $, což ukazuje, že institucionální nákupy sílily, jak Bitcoin zrychloval.

Podle tržních dat investiční produkty zaměřené na Bitcoin přilákaly do 20. srpna přibližně 1,6 miliardy $, což pomohlo tokům zotavit se po slabším období.

Otázkou je, zda ta poptávka může přetrvat po tak rychlém růstu ceny.

Zakladatel CryptoQuant Ki Young Ju poznamenal, že poptávka na spotových a perpetuálních trzích Bitcoinu se poprvé od vrcholu v říjnu 2025 zároveň otočila do kladných hodnot.

Ju ale varoval, že rozsah zůstává skromný. Řekl, že zlepšení by muselo vydržet ještě měsíc, než by rozumně mohlo signalizovat nový býčí cyklus.

Větší překážkou může být stále Fed

Rally Bitcoinu také odrážela rozhodnutí Treasury zvýšit výkupy dluhopisů s delší splatností na podporu likvidity.

Oznámení zpočátku oslabilo dolar a zlepšilo očekávání ohledně likvidity, podmínky, které obvykle pomáhají rizikovým aktivům.

Ale dlouhodobé výnosy zůstávají vysoké, což znamená, že Treasuries stále soutěží s Bitcoinem o kapitál.

Šéf výzkumu CoinShares James Butterfill uvedl v tržní aktualizaci ze 20. srpna, že Bitcoin pravděpodobně zůstane v rozmezí, a označil oblast 80 000 $ za „důležitou horní hranici.“

Podle analytiků by rozhodující průraz pravděpodobně vyžadoval jasnější důkaz od Federální rezervy, že rizika politiky se odklánějí od dalšího zpřísňování.