American Water Works (AWK)

American Waters forretningsmodel er bygget op omkring langlivede aktiver, tilbagevendende efterspørgsel og løbende investeringer i rør, behandlingsanlæg, lagerfaciliteter og distributionsnetværk. Fordi vandforsyning er nødvendig under alle økonomiske forhold, genererer selskabets regulerede forsyningsaktiviteter typisk stabile pengestrømme, mens væksten drives af udskiftning af infrastruktur, opkøb af systemer, kundetilvækst og godkendte stigninger i rate base.

Selskabet driver også en ikke-reguleret serviceforretning med hovedfokus på vand- og spildevandssystemer på amerikanske militærinstallationer. Disse kontrakter er generelt langsigtede og minder om regulerede forsyningsordninger, fordi de omfatter missionskritiske aktiver, forudsigelige serviceforpligtelser og kontraktfastsatte afkast.

American Water er historisk vokset gennem opkøb af kommunale og mindre private vandsystemer og har dermed hjulpet lokale operatører med at håndtere aldrende infrastruktur og regulatoriske krav. En foreslået overtagelse af aktiver fra Essential Utilities vil, hvis den gennemføres, udvide selskabets regulerede tilstedeværelse inden for vand og spildevand i stater som Ohio, North Carolina og Texas, samtidig med at den øger skalaen i markeder som Illinois, Indiana, Pennsylvania, New Jersey og Virginia. For investorer er American Water først og fremmest en investering i et reguleret forsyningsselskab knyttet til udgifter til vandinfrastruktur, takstregulering og det langsigtede behov for pålidelig vand- og spildevandsservice.