BCP Investment (BCIC)

Selskabet fokuserer primært på sikrede terminslån, obligationer, gældsbreve og mezzaninegæld udstedt af mellemstore virksomheder. Disse låntagere er typisk for store til traditionel udlån til små virksomheder, men har muligvis ikke samme adgang til de offentlige kapitalmarkeder som store selskaber. Ved at investere i private kreditinstrumenter søger BCP Investment Corporation at opnå afkast forbundet med forhandlede lånestrukturer, sikkerhedsstillelse og illikviditetspræmier.

Seniorlån med sikkerhed ligger generelt højere i en låntagers kapitalstruktur og kan være understøttet af virksomhedens aktiver, mens mezzaninegæld indebærer større risiko og ofte tilbyder højere potentielle afkast. Selskabet kan også foretage udvalgte egenkapitalinvesteringer sideløbende med sine gældspositioner, hvilket giver mulighed for yderligere upside, hvis porteføljeselskaber vokser eller bliver solgt. Fordi porteføljen er ikke-diversificeret, kan enkelte investeringsbeslutninger og sektoreksponeringer få væsentlig betydning for de samlede resultater.

BCP Investment Corporations eksterne forvaltningsstruktur betyder, at investeringsudvælgelse, porteføljeovervågning og kapitalallokering håndteres af en ekstern rådgiver frem for et internt ledelsesteam. Investorer vurderer typisk selskaber af denne type ved at se på kreditkvalitet, nettoinvesteringsindtægt, gearing, udbyttekapacitet, realiserede gevinster og tab samt forvalterens disciplin i kreditvurderingen. Dets niche ligger inden for det bredere private kreditmarked, som er vokset i takt med, at bankerne har reduceret visse former for udlån til mellemstore virksomheder.