Exelon (EXC)

Selskabet opererer gennem forsyningsselskaber som Commonwealth Edison, PECO, Baltimore Gas and Electric, Pepco, Delmarva Power og Atlantic City Electric. Disse forretninger fokuserer på energidistribution, gasdistribution, netpålidelighed, kundeservice og investeringer i infrastruktur frem for konkurrenceudsat elproduktion. Exelons nuværende profil er derfor centreret om regulerede indtægter, vækst i den regulerede aktivbase og delstatsbaseret forsyningsregulering.

Exelon spiller en væsentlig rolle i energiomstillingen, fordi dets netværk skal understøtte stigende efterspørgsel efter elektricitet, tilslutning af vedvarende energi, udbredelsen af elbiler og modernisering af elnettet. Selskabet investerer i transmissions- og distributionssystemer, stormrobusthed, intelligente målere og opgraderinger af pålideligheden, samtidig med at det opererer inden for regulatoriske rammer, der bestemmer, hvordan kapitaludgifter inddrives fra kunderne.

For investorer bliver Exelon typisk betragtet som et large-cap-forsyningsselskab med en defensiv forretningsmodel. Efterspørgslen efter levering af elektricitet og gas er relativt stabil, men afkastet afhænger af regulatoriske beslutninger, renter, krav til kapitaludgifter og driftsmæssige resultater. Dets geografiske diversificering hjælper med at reducere afhængigheden af en enkelt delstat, mens koncentrationen om regulerede forsyningsselskaber adskiller det fra integrerede energiselskaber, der bevarer stor merchant-produktion eller forretninger med eksponering mod råvarepriser.