Lennox International (LII)

Lennox’ forretning er i høj grad vægtet mod udskiftningsmarkedet, hvor boligejere og bygningsejere opgraderer eller udskifter eksisterende systemer på grund af alder, fejl, effektivitetskrav eller komfortbehov. Nybyggeri er også en del af selskabets efterspørgselsgrundlag, men udskiftningsaktivitet er typisk mere tilbagevendende og mindre afhængig af boligstarter. HVAC til boliger, som selskabet beskriver som løsninger til hjemmekomfort, står for størstedelen af salget, mens kommerciel HVAC og kølerelaterede tilbud udgør resten.

Selskabets kommercielle eksponering er koncentreret om det, som HVAC-branchen ofte kalder udstyr til boliger og let erhverv, snarere end store anvendte systemer til komplekse industrielle eller institutionelle bygninger. Det fokus gør Lennox mere direkte knyttet til forhandlere, entreprenører, distributører og slutkunder, der søger pakkede eller enhedsbaserede klimastyringsprodukter.

Lennox opererer i et marked, der påvirkes af vejret, energieffektivitetsstandarder, regulering af kølemidler, boligomsætning, reparations- og udskiftningscyklusser samt forbrugernes interesse i mere energieffektive systemer. Elektrificering, varmepumper, smarte termostater og produkter til indendørs luftkvalitet er vigtige temaer i hele branchen.

For investorer giver Lennox eksponering mod klimastyringsudstyr med en stærk nordamerikansk udskiftningskomponent. Dets kendetegn er det koncentrerede HVAC-fokus, en fremtrædende position inden for boligmærker og en distributionsmodel, der forbinder selskabet tæt med entreprenører og boligejere, når der træffes beslutninger om udstyr.