Pinnacle West Capital Corp (PNW)

APS er vertikalt integreret, så selskabet er involveret i produktion, transmission og distribution af elektricitet frem for kun at levere strøm, der er købt fra andre. Forsyningsselskabet ejer eller lejer en diversificeret produktionsportefølje på omkring 6,5 gigawatt, som omfatter atomkraft, naturgas, kul, solenergi og andre ressourcer. Et kendetegn ved forretningen er dets andel i Palo Verde Generating Station, et af de største atomkraftværker i USA og en vigtig kilde til CO2-fri baseload-elektricitet i det sydvestlige USA.

Investeringscasen for Pinnacle West formes af Arizonas befolkningsvækst, stigende elforbrug fra husholdninger og virksomheder samt behovet for at gøre elnettet mere robust over for ekstrem varme og sommerens spidsbelastning. APS står også over for den langsigtede opgave at udbygge vedvarende energi, lagring og transmission, samtidig med at driftssikkerheden opretholdes i et ørkenbetjent område, hvor belastningen fra aircondition kan være høj. For investorer er selskabet først og fremmest et reguleret elforsyningsselskab med eksponering mod en voksende regional økonomi, men dets resultater afhænger af gennemførelsen af kapitalinvesteringer, styring af brændsel og indkøbt strøm samt udfaldet af periodiske regulatoriske gennemgange.